Вторинні ринки GPU: купівля та продаж вживаного обладнання для ШІ
Оновлено 11 грудня 2025 року
Оновлення за грудень 2025: GPU H100 від CoreWeave з контрактів 2022 року, що завершились, негайно перебронюються за 95% від початкової ціни. Гіперскейлери подовжили амортизацію до 6 років, заощаджуючи ~$18 млрд щорічно при CapEx понад $300 млрд. Каскад цінності: роки 1-2 для передового навчання, 3-4 для інференсу, 5-6 для пакетних навантажень. Дженсен Хуанг жартує: «коли Blackwell почне поставлятись, Hopper не можна буде навіть віддати» — але попит на інференс утримує цінність обладнання попереднього покоління.
GPU H100 від CoreWeave з контрактів 2022 року, що завершились, негайно перебронювались за 95% від початкової ціни.¹ Ці дані виявляють дещо контрінтуїтивне: ШІ-прискорювачі зберігають значну цінність навіть тоді, коли NVIDIA випускає новіші покоління. Сформувався зрілий вторинний ринок корпоративного GPU-обладнання, що створює можливості для організацій придбати обчислювальні потужності зі значними знижками, водночас дозволяючи продавцям повернути капітал від модернізації інфраструктури.
Питання на трильйон доларів, що нависає над інвестиціями в ШІ-інфраструктуру — наскільки швидко насправді знецінюються GPU — визначає стратегію закупівель, фінансове планування та рішення щодо життєвого циклу інфраструктури. Розуміння динаміки вторинного ринку допомагає підприємствам оптимізувати придбання GPU, правильно обирати час для оновлення обладнання та максимізувати віддачу від інвестицій в ШІ-інфраструктуру.
Дискусія про амортизацію
Гіперскейлери та хмарні провайдери GPU принципово розходяться в думках щодо того, як довго ШІ-прискорювачі зберігають економічну цінність:
Подовжена амортизація (6 років): Amazon, Microsoft і Google — усі подовжили припущення про корисний термін служби серверів з 3-4 років до 6 років станом на 2023 рік.² CoreWeave використовує шестирічні цикли амортизації. Такий бухгалтерський підхід значно зменшує щорічні витрати на амортизацію — за оцінками, ця зміна заощадила гіперскейлерам $18 млрд лише у 2024 році при їхніх сукупних капітальних витратах понад $300 млрд.³
Агресивна амортизація (2-3 роки): Критики стверджують, що ШІ-обладнання розвивається надто швидко для шестирічних припущень. NVIDIA випускає нові архітектури кожні 2 роки (A100 у 2020, H100 у 2022, B200 у 2024), причому кожне покоління забезпечує 2-3-кратне покращення продуктивності. Сам Дженсен Хуанг жартував, що «коли Blackwell почне масово поставлятись, Hopper не можна буде навіть віддати».⁴
Модель каскаду цінності: Більш нюансований погляд визнає, що GPU обслуговують різні навантаження в міру старіння:⁵ - Роки 1-2: Навчання передових моделей, що вимагає максимальної продуктивності - Роки 3-4: Високоцінний інференс у реальному часі, де обладнання попереднього покоління достатнє - Роки 5-6: Пакетний інференс та аналітичні навантаження
Каскадна модель пояснює досвід CoreWeave: GPU A100 залишаються повністю завантаженими, тому що навантаження інференсу не потребують найновіших чіпів. Організаціям, які навчають передові моделі, потрібні B200; організаціям, які обслуговують продуктивний інференс, часто ні.
Поточне ринкове ціноутворення
Ціни на вторинному ринку GPU відображають взаємодію між постачанням нового обладнання, попитом на інференс та зміною поколінь:
Ціни на H100 (2025)
Нові/роздріб: - Базова ціна: $25,000-$28,000 - Серверні конфігурації: $35,000-$40,000+ - Періоди обмеженого постачання: надбавки 40-60%⁶
Вторинний ринок: - Мало використані (1-2 роки): 70-85% від ціни нових - Помірне використання (2-3 роки): 50-70% від ціни нових - Сірий ринок/eBay: знижки 20-40%, але ризики гарантії/підтримки
Контекст хмарної оренди: - Гіперскейлери за запитом: $3-4/година (зниження на 44% з 2024) - Бюджетні провайдери: $1.80-2.50/година - 300+ нових провайдерів вийшли на ринок у 2025⁷
Динаміка цін на A100
Ціни на A100 впали різкіше, ніж на H100, під час корекції середини 2025 року, відображаючи позицію GPU на ширшому, більш ліквідному вторинному ринку.⁸ A100 обслуговує різноманітні навантаження, включаючи інференс, навчання середнього рівня та периферійні розгортання — саме ті застосування, де вживане обладнання знаходить друге життя.
Поточні ціни на A100 на вторинному ринку: - Варіанти 40GB: $8,000-12,000 (від $15,000+ нових) - Варіанти 80GB: $12,000-18,000 (від $25,000+ нових) - Серверні комплекти (8x A100): значні оптові знижки
Вплив переходу на B200
Загальна доступність B200 від NVIDIA (очікується Q1 2026) чинитиме тиск на вторинну вартість H100. Історичні закономірності передбачають зниження цін на 10-20% для обладнання попереднього покоління в міру оновлення підприємствами.⁹ Організаціям, які планують купівлю H100, слід враховувати час переходу при прийнятті рішень про придбання.
Стратегії придбання
Купівля вживаних GPU
Сертифіковані відновлені програми: Основні постачальники (Dell, HPE, Supermicro) пропонують сертифіковані відновлені GPU-сервери з гарантіями. Ціни зазвичай на 30-40% нижчі за нові з гарантійним покриттям 1-2 роки. Цей підхід балансує економію коштів із забезпеченням підтримки.
Надлишок гіперскейлерів: Коли хмарні провайдери оновлюють інфраструктуру, значні запаси GPU виходять на ринок. Планування покупок навколо відомих циклів оновлення (AWS зазвичай оновлюється через 3-4 роки після запуску) може забезпечити вигідне ціноутворення. Корпоративні канали ремаркетингу обробляють більшу частину обсягу.
Брокерські мережі: Спеціалізовані компанії з ліквідації ІТ-активів (ITAD) агрегують запаси GPU від кількох продавців. Авторитетні брокери перевіряють походження обладнання, тестують функціональність і надають обмежені гарантії. Очікуйте економії 20-30% порівняно з сертифікованими відновленими.
Прямі корпоративні покупки: Організації, що оновлюють інфраструктуру, іноді продають безпосередньо відомим покупцям, особливо в межах галузевих мереж. Прямі угоди уникають брокерських маржин, але вимагають належної перевірки стану обладнання та походження.
Ризики сірого ринку: eBay, Alibaba та подібні платформи пропонують найглибші знижки, але несуть значні ризики: - Обмежене або відсутнє гарантійне покриття - Потенційні обмеження прошивки або регіональні блокування - Підроблене або неправильно представлене обладнання - Відсутність підтримки оновлень драйверів/прошивки
Покупки на сірому ринку підходять організаціям з експертизою в обладнанні та толерантністю до ризику для некритичних навантажень.
Контрольний список належної перевірки
Перед купівлею вживаних GPU:
-
Перевірте походження: Запитайте оригінальну документацію про покупку, особливо для дорогих H100. Легітимні продавці надають рахунки-фактури, що показують авторизовані канали дистрибуції.
-
Перевірте гарантійний статус: Деякі гарантії виробника передаються наступним власникам; інші — ні. Перевірте гарантійне покриття перед припущенням про можливість передачі.
-
Протестуйте функціональність: Проведіть стрес-тести GPU під репрезентативними навантаженнями перед завершенням покупки. Помилки пам'яті, термальний тротлінг та деградація продуктивності можуть не з'явитись при базовій перевірці.
-
Підтвердьте сумісність прошивки/драйверів: Переконайтесь, що GPU можуть отримувати поточні оновлення прошивки. Деякі пристрої з сірого ринку мають обмежений доступ до прошивки.
-
Оцініть фізичний стан: Огляньте на предмет деградації термопасти, зношення вентиляторів та фізичних пошкоджень. GPU з дата-центрів зазвичай в кращому стані, ніж споживчі пристрої, завдяки контрольованому середовищу.
Стратегії продажу
Час оновлення обладнання
Оптимальний час продажу балансує кілька факторів:
Вимоги до продуктивності: Продавайте, коли обладнання більше не відповідає потребам основних навантажень, а не коли воно стає повністю застарілим. GPU, що підтримували вчорашні вимоги до навчання, все ще обслуговують завтрашні навантаження інференсу.
Ринкові умови: Запуски нових архітектур тимчасово знижують вартість попереднього покоління. Продаж за 6-12 місяців до очікуваного запуску наступника максимізує повернення. Продаж одразу після запуску мінімізує повернення.
Контрактні зобов'язання: Хмарні зобов'язання або умови лізингу можуть обмежувати час. Враховуйте ці обмеження при плануванні оновлення.
CEO Microsoft Сатья Наделла описав розподіл покупок ШІ-чіпів у часі, щоб уникнути «застрягання з чотирма-п'ятьма роками амортизації на одному поколінні».¹⁰ Цей підхід обмінює оптові знижки на ризик застарівання.
Очікування повернення
Корпоративний перепродаж GPU зазвичай повертає 60-80% від початкової ціни покупки залежно від:¹¹ - Віку та стану - Актуальності покоління (скільки наступників випущено) - Ринкового балансу попиту/пропозиції - Комплектності пакету (лише GPU vs сервер)
Стратегія комплектування: Продаж повних GPU-серверів як готових рішень часто приносить кращий прибуток, ніж продаж окремих компонентів. Покупці цінують спрощене розгортання; продавці зменшують складність ремаркетингу.
Канали продажу
Партнери ITAD: Компанії з ліквідації ІТ-активів займаються логістикою, сертифікацією знищення даних та пошуком покупців. Вони зазвичай беруть 15-25% комісії, але значно зменшують навантаження на продавця.
Прямі корпоративні продажі: Продаж відомим покупцям (можливо, через галузеві асоціації або професійні мережі) уникає брокерських комісій, але вимагає зусиль продавця для пошуку покупців та узгодження умов.
Аукціонні платформи: Аукціони, орієнтовані на технології, агрегують попит покупців, але створюють невизначеність ціни. Підходить для ліквідації запасів, коли швидкість важливіша за оптимізацію ціни.
Програми trade-in: Деякі постачальники пропонують кредити trade-in на покупку нового обладнання. Цей підхід спрощує транзакції, але зазвичай повертає менше, ніж продажі на відкритому ринку.
Фінансове планування
Оптимізація графіку амортизації
Організаціям слід узгоджувати бухгалтерську амортизацію з фактичним життєвим циклом обладнання:
Консервативний підхід (3 роки): Відповідає типовому періоду основного використання. Вищі щорічні витрати на амортизацію, але без несподіваних списань, коли обладнання стає застарілим.
Подовжений підхід (6 років): Відповідає прецеденту гіперскейлерів. Нижчі щорічні витрати, але вимагає впевненості у збереженні вартості на вторинному ринку.
Гібридний підхід: Прискорена амортизація в роки 1-2 (50-60% вартості), повільніша амортизація в роки 3-6. Відображає економіку каскаду цінності, де основне використання захоплює більшу частину вартості.
Коригування загальної вартості володіння
Враховуйте залишкову вартість у розрахунках TCO:
Ефективна річна вартість = (Ціна покупки - Очікуваний перепродаж) / Роки використання
+ Щорічні операційні витрати (електроенергія, охолодження, підтримка)
Наприклад, сервер H100: - Покупка: $300,000 - Очікуваний перепродаж (4 роки): $90,000 (30% залишкової вартості) - Операційні витрати: $40,000/рік - Ефективна річна вартість: ($300,000 - $90,000) / 4 + $40,000 = $92,500
Порівняно з припущенням нульової залишкової вартості: - Ефективна річна вартість: $300,000 / 4 + $40,000 = $115,000
20% різниця в TCO суттєво впливає на рішення «будувати vs орендувати».
Податкові наслідки
Проконсультуйтесь з податковими радниками щодо: - Вибору методу амортизації (лінійний vs прискорений) - Відрахувань за Section 179 для кваліфікованого обладнання - Оптимізації часу продажу для приросту капіталу - Можливостей обміну подібних активів
Структура ринку та учасники
Категорії продавців
Гіперскейлери: AWS, Azure та GCP періодично виводять з експлуатації GPU-потужності, створюючи значну вторинну пропозицію. Зазвичай спрямовується через сертифікованих партнерів з ремаркетингу, а не на відкритий ринок.
Хмарні провайдери GPU: CoreWeave, Lambda Labs та подібні компанії оновлюють інфраструктуру швидшими циклами, ніж гіперскейлери. Закінчення контрактів створює передбачувану пропозицію.
Підприємства: Організації, що завершують ШІ-проекти або змінюють стратегії, продають надлишкові потужності. Якість значно варіюється залежно від моделей використання та практик обслуговування.
Стартапи, що зазнали невдачі: Банкрутства ШІ-компаній вивільняють запаси GPU, іноді за зниженими цінами. Критично важлива належна перевірка через невизначене походження та історію обслуговування.
Категорії покупців
Підприємства, чутливі до витрат: Організації з навантаженнями інференсу або дослідницькими застосуваннями, де обладнання попереднього покоління достатнє.
Ринки, що розвиваються: Організації в регіонах, чутливих до ціни, які набувають інфраструктуру за доступними цінами.
ШІ-стартапи: Компанії на ранній стадії, що формують обчислювальні потужності до отримання фінансування на нове обладнання.
Дослідницькі установи: Академічні та некомерційні організації з обмеженими бюджетами, що шукають потужне обладнання.
Динаміка ринку 2025
Кілька факторів формують поточні умови вторинного ринку:
Вплив тарифів: Торгова політика США, впроваджена у 2025 році, збільшила витрати на компоненти GPU на 20-40%, вплинувши
[Контент скорочено для перекладу]
