انهيار أسعار GPU السحابية: انخفاض إيجار H100 بنسبة 64% مع لحاق العرض بالطلب

10 ديسمبر 2025 كتبه Blake Crosley

شهد سوق تأجير GPU تصحيحاً جذرياً، حيث انخفضت أسعار H100 من $8 في الساعة إلى $2.85-3.50 في الساعة—انخفاض بنسبة 64% من مستويات الذروة في أواخر 2024.¹ وقف مؤشر Silicon Data H100 Rental Index عند $2.36 في يونيو 2025، منخفضاً من $3.06 في سبتمبر 2024، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 23% في أقل من عام.² بالنسبة للمؤسسات التي تخطط لبنية AI التحتية، يخلق انهيار الأسعار فرصاً استراتيجية بينما يثير تساؤلات حول ديناميكيات السوق ومسارات التسعير المستقبلية.

خفضت AWS أسعار H100 بحوالي 44% في يونيو 2025، مما جعل مثيلات P5 تتماشى مع توقعات السوق.³ يعمل GCP spot H100 الآن بسعر $2.25 (A3-High)، بينما يجلس AWS spot غالباً بالقرب من $2.50.⁴ يمكن للالتزامات طويلة المدى أن تجلب تكاليف H100 الفعالة إلى $1.90-$2.10 لكل ساعة GPU.⁵ يقدم بعض المزودين الأكثر عدوانية إيجارات H100 بأسعار منخفضة تصل إلى $0.99-$1 في الساعة.⁶

محركات انخفاض الأسعار

تقاربت عوامل متعددة لإنتاج تصحيح السوق.

توسع العرض

تراجع بشكل كبير أزمة نقص العرض في H100 التي ميزت 2023 وأوائل 2024. أدخلت hyperscalers ومراكز البيانات الإقليمية قدرات جديدة كبيرة على الإنترنت.⁷ ما كان سوق البائع بدأ في التطبيع حيث لحق الإنتاج بالطلبات المقدمة خلال فترة النقص.

وسع شركاء NVIDIA في التصنيع قدرة الإنتاج خلال 2024 و2025. الاستثمارات في القدرة المقدمة خلال ظروف النقص تقدم الآن GPUs إلى سوق بعرض وطلب أكثر توازناً. غيّر الانتقال من الندرة إلى التوافر بشكل أساسي ديناميكيات التسعير.

شدة المنافسة

دخل أكثر من 300 مزود جديد إلى سوق H100 السحابي في 2025، مما أدى إلى منافسة سعرية عدوانية.⁸ المبيعون الأصغر المتخصصون مثل RunPod و Vast.ai يقدمون معدلات منخفضة تصل إلى $1.80-$1.87 في الساعة.⁹ تجبر المنافسة المزودين الأكبر على مطابقة التسعير أو فقدان العملاء.

الحاجز المنخفض للدخول إلى خدمات GPU السحابية مكّن من دخول السوق السريع. يمكن للمؤسسات التي تملك وصولاً إلى مراكز البيانات ورأس المال أن تشتري أو تستأجر GPUs وتقدم خدمات سحابية. هيكل السوق المجزأ يكثف منافسة الأسعار مقارنة بخدمات الحوسبة السحابية التقليدية ذات الحواجز الأعلى.

تطور الطلب

نقلت startups AI التركيز من تدريب النماذج الأسسية الكبيرة إلى ضبط النماذج مفتوحة المصدر الموجودة، مما يقلل من شدة الطلب على أكبر مجموعات GPU.¹⁰ أعباء عمل الاستنتاج، رغم نموها السريع، لها خصائص مختلفة عن التدريب—أكثر توزيعاً، متطلبات أقل لكل مثيل، وأكثر حساسية للسعر.

توافر نماذج مفتوحة المصدر قادرة مثل Llama، Mistral، و DeepSeek قلل من الحاجة للتدريب المكلف من الصفر. يمكن للمؤسسات تحقيق قدرات AI تنافسية من خلال الضبط الدقيق بدلاً من تدريب النماذج الأسسية. النقلة تغير تركيب طلب GPU.

تداعيات السوق

يؤثر انهيار الأسعار على مشاركي السوق المختلفين بطرق متميزة.

مستثمري البنية التحتية

تواجه المؤسسات التي اشترت GPUs بأسعار الذروة اقتصاديات صعبة. يشير التحليل إلى أنه بمجرد انخفاض أسعار إيجار H100 دون $1.65 في الساعة، لا تعود الإيرادات تسترد الاستثمار.¹¹ تحتاج الأسعار لتجاوز $2.85 في الساعة لتغلب على معدل العائد الداخلي المقدم من بدائل سوق الأسهم.¹²

عتبة الربحية تخلق ضغط أرضية على الأسعار. المزودون غير القادرين على استدامة العمليات بالأسعار الحالية سيخرجون، مما يستقر العرض في النهاية. قد يستغرق التخلص أرباعاً للاكتمال حيث يتنافس المشغلون بهياكل تكلفة مختلفة.

عملاء السحابة

تستفيد المؤسسات التي تستأجر قدرة GPU مباشرة من انخفاض الأسعار. المشاريع غير الاقتصادية سابقاً بـ $8 في الساعة تصبح قابلة للحياة بـ $2.50 في الساعة. إمكانية الوصول تمكن تجريب AI ونشر أوسع.

ومع ذلك، تقلب الأسعار يعقد التخطيط. المؤسسات الملتزمة بقدرة GPU طويلة المدى تواجه عدم يقين حول ما إذا كانت الأسعار الحالية تمثل قيمة عادلة أو فائض عرض مؤقت. الالتزامات قصيرة المدى تقدم مرونة لكن قد تفوت التسعير المواتي إذا شُد العرض.

موقع Hyperscaler

شكك الرئيس التنفيذي لـ IBM Arvind Krishna علناً فيما إذا كانت استثمارات البنية التحتية AI لـ hyperscaler ستولد عائدات، مصرحاً "لا طريقة" للرياضيات تعمل في مستويات الإنفاق الحالية.¹³ انهيار سعر GPU يقدم دليلاً داعماً للمتشككين بينما يفيد مستهلكي GPU.

رد الرئيس التنفيذي لـ Amazon Andy Jassy أن القدرة تُستهلك "بسرعة وضعها،" مشيراً لطلب مستدام رغم انخفاض الأسعار.¹⁴ نمو الحجم قد يعوض انخفاض السعر، لكن الهوامش تواجه ضغطاً عبر الصناعة.

نظرة الجيل التالي

مسار سعر H100 يعلم التوقعات لأجيال GPU الأحدث.

مقدمة Blackwell

بدأت GPUs NVIDIA Blackwell في الشحن، مع وصول أنظمة GB200 للعملاء. تقدم الهندسة المعمارية للجيل التالي تحسينات أداء كبيرة على H100. توافر Blackwell الأولي يبقى محدوداً، مع تسعير ممتاز يعكس الندرة.

قد تنخفض أسعار H100 أكثر مع زيادة توافر Blackwell. المؤسسات الراضية عن أداء H100 يمكن أن تستفيد من التآكل السعري المستمر. التي تتطلب قدرات Blackwell ستدفع أقساط حتى يتطبع العرض.

توقعات متوسطة المدى

تشير التوقعات متوسطة المدى لانخفاض محتمل 10-20% عندما تطلق GPUs B200 بشكل أوسع في 2026.¹⁵ دورة المقدمة قد تكرر نمط H100: ندرة أولية بتسعير ممتاز تليها توسع العرض وتطبيع السعر.

يجب على المؤسسات اعتبار توقيت جيل GPU عند التخطيط لاستثمارات البنية التحتية. انتظار الأجيال الأحدث يقدم فوائد أداء لكن يؤخر النشر. الأجهزة الحالية الجيل بأسعار منخفضة تمكن النشر الفوري.

مقارنة التسعير الحالية

الأسعار اعتباراً من ديسمبر 2025. أسعار Spot تتقلب حسب التوافر.

إطار القرار: استأجر مقابل امتلك مقابل انتظر

تحليل نقطة التعادل: - سعر شراء H100: ~$25,000-30,000 لكل GPU - بإيجار $2.50/hr: 10,000-12,000 ساعة لنقطة التعادل (~14-16 شهر بـ 100% استخدام) - بإيجار $1.65/hr: المزودون لا يستطيعون استرداد الاستثمار¹¹ - عتبة الربحية: $2.85/hr لتغلب على IRR سوق الأسهم¹²

خطوات قابلة للتنفيذ: 1. مراجعة الإنفاق الحالي: احسب التكلفة الفعالة بالساعة عبر كل استخدام GPU 2. قيّم الاستخدام: قس استخدام القدرة الفعلي مقابل المحجوز 3. قيّم خيارات الالتزام: قارن تسعير المحجوز لسنة واحدة مقابل عند الطلب 4. اعتبر الهجين: امتلك للخط الأساس، استأجر لقدرة الانفجار

الإرشاد المهني

قرارات البنية التحتية في الأسواق المتقلبة تستفيد من منظور مختبر.

550 مهندس ميداني لدى Introl يدعمون المؤسسات التي تتنقل في اقتصاديات بنية GPU التحتية.¹⁶ صنفت الشركة #14 في Inc. 5000 لعام 2025 بنمو ثلاث سنوات 9,594%.¹⁷

الخبرة عبر 257 موقع عالمي تقدم بصيرة سوق بغض النظر عن الجغرافيا.¹⁸ الإرشاد المهني يساعد المؤسسات في اتخاذ قرارات مدروسة مع تطور التسعير.

الوجبات الرئيسية

لفرق الشراء: - انخفضت أسعار H100 بنسبة 64% من $8/hr إلى $2.85-3.50/hr - أكثر من 300 مزود جديد يكثف المنافسة - تسعير Spot (GCP $2.25، AWS $2.50) يقدم أفضل قيمة للأعباء المرنة

لمخططي البنية التحتية: - نقطة التعادل للملكية: 14-16 شهر بـ 100% استخدام - أرضية ربحية المزود: ~$1.65/hr (من غير المحتمل انخفاض الأسعار أكثر بكثير) - تسعير الالتزام ($1.90-2.10/hr) يتفوق على عند الطلب بـ 40%+

للتخطيط الاستراتيجي: - السوق يتطبع بعد ندرة 2023-2024—ليس انخفاض مؤقت - مقدمة Blackwell قد تدفع أسعار H100 أقل في 2026 - مرونة الإيجار قيمة حيث التكنولوجيا تتطور سريعاً

النظرة

يمثل انهيار أسعار GPU السحابية تطبيع السوق بعد ظروف الندرة في 2023-2024. تستفيد المؤسسات من تحسن جذري في إمكانية وصول GPU، مما يمكن نشر AI أوسع. بيئة السعر قد تستمر مع استمرار نمو العرض في مقابلة الطلب، مع مقدمات الجيل التالي تحتمل توسيع النمط.

يجب على المؤسسات الاستفادة من التسعير الحالي للمتطلبات الفورية بينما تحافظ على المرونة لتطور السوق. الاستراتيجيات الأكثر نجاحاً ستوازن إلحاح النشر ضد اعتبارات توقيت السوق، مستخدمة مرونة الإيجار لتجنب التزام رأسمالي مبكر في سوق سريع التطور.

المراجع

الفئة: تحليل السوق الإلحاح: عالي — تحول السوق مع تداعيات شراء فورية عدد الكلمات: ~1,800