Trump cho phép Nvidia bán chip H200 cho Trung Quốc với mức cắt giảm doanh thu 25%

Tóm tắt

Tổng thống Trump công bố vào ngày 8 tháng 12 năm 2025 rằng Nvidia có thể tiếp tục bán chip H200 cho Trung Quốc để đổi lấy 25% doanh thu chảy về chính phủ Hoa Kỳ. Quyết định này đảo ngược gần một thập kỷ thắt chặt kiểm soát xuất khẩu và đại diện cho sự điều chỉnh quan trọng nhất trong chiến lược xuất khẩu công nghệ kể từ khi các hạn chế bắt đầu vào năm 2022. Các nhà phê bình cảnh báo động thái này trao cho Trung Quốc quyền tiếp cận phần cứng "thiết yếu cho các ứng dụng quân sự hiện đại," trong khi chính quyền định khung thỏa thuận này như một chiến thắng đàm phán thương mại giúp các nhà sản xuất chip Hoa Kỳ duy trì tính cạnh tranh.

Chuyện gì đã xảy ra

Tổng thống Trump công bố vào ngày 8 tháng 12 rằng Hoa Kỳ sẽ cho phép Nvidia bán chip H200 cho Trung Quốc, bộ tăng tốc AI mạnh thứ hai trong dòng sản phẩm của Nvidia. Tổng thống nói thêm: "25% sẽ được trả cho Hợp chủng quốc Hoa Kỳ," ngụ ý một phần tư doanh thu Trung Quốc của Nvidia sẽ chảy vào ngân khố liên bang.

Quyết định này theo sau một thỏa thuận 15% tương tự đạt được đầu năm 2025 với Nvidia và AMD. Bộ Thương mại xác nhận sẽ hoàn tất các điều khoản tương tự cho AMD, Intel và các công ty chip Mỹ khác.

Sự đảo ngược này xảy ra chỉ vài tháng sau khi chính quyền Trump hủy bỏ Quy tắc Phổ biến AI thời Biden vào tháng 5 năm 2025. Quy tắc đó, được công bố ngày 15 tháng 1 năm 2025, sẽ chia thế giới thành ba tầng với các hạn chế khác nhau về quyền tiếp cận chip tiên tiến. Bộ Thương mại tuyên bố quy tắc này sẽ "kìm hãm sự đổi mới của Mỹ" và gây gánh nặng cho các công ty với các yêu cầu quy định quá mức.

Chip Blackwell và chip Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia vẫn bị loại trừ khỏi thỏa thuận.

Tại sao điều này quan trọng

Sự thay đổi chính sách về cơ bản thách thức cách kiểm soát xuất khẩu hoạt động và tạo ra sự không chắc chắn mới cho việc lập kế hoạch cơ sở hạ tầng AI.

Lợi ích thương mại: Nvidia mất 2,5 tỷ USD doanh số H20 trong Q1 2025 dưới các hạn chế trước đó, với thêm 8 tỷ USD thua lỗ dự kiến trong Q2. Trung Quốc chiếm khoảng 13% doanh thu của Nvidia và là nơi có khoảng một nửa số nhà phát triển AI toàn cầu. Mở lại doanh số mang lại một cú hích tài chính lớn cho công ty.

Bối cảnh đàm phán thương mại: Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói với Bloomberg rằng kiểm soát xuất khẩu Nvidia đóng vai trò như một "con bài đàm phán" trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung rộng hơn. Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick liên kết việc nối lại doanh số chip với các thỏa thuận thương mại về đất hiếm.

Mối quan ngại an ninh quốc gia: Cựu quan chức NSC Nhà Trắng Chris McGuire gọi chính sách này là "một sai lầm chiến lược đáng kể," mô tả H200 là "thứ duy nhất kìm hãm Trung Quốc trong AI." Dân biểu Meeks cảnh báo rằng việc phê duyệt giấy phép H200 mâu thuẫn với chính sách của Quốc hội hạn chế xuất khẩu những thứ tạo "đóng góp đáng kể cho tiềm năng quân sự" của các quốc gia khác.

Sự không chắc chắn của đồng minh: Sự đảo ngược chính sách đặt ra những câu hỏi cấp bách cho các đồng minh Hoa Kỳ bị kẹt giữa sự phụ thuộc kinh tế vào Trung Quốc và liên minh quốc phòng với một Hoa Kỳ ngày càng khó đoán.

Chi tiết kỹ thuật

H200 cung cấp những gì

H200 đại diện cho chip AI mạnh thứ hai của Nvidia, được xây dựng trên kiến trúc Hopper với bộ nhớ HBM3e 141GB và băng thông 4,8 TB/s. Chip này vượt trội đáng kể so với H100 trong khối lượng công việc suy luận và vẫn rất quan trọng cho việc huấn luyện và chạy các mô hình AI lớn.

Dòng thời gian chính sách 2025

Cấu trúc doanh thu 25%

Chính quyền chưa làm rõ chi tiết thực hiện cho thỏa thuận doanh thu 25%. Thỏa thuận 15% trước đó tạo tiền lệ, nhưng các câu hỏi vẫn còn về:

• Liệu phí áp dụng cho doanh thu gộp hay lợi nhuận
• Cách chính phủ sẽ xác minh tuân thủ
• Xử lý chip bán qua trung gian
• Tác động đến chiến lược định giá của Nvidia

Phản ứng của Trung Quốc

Mặc dù Trump tuyên bố "Chủ tịch Tập phản hồi tích cực," Financial Times báo cáo Bắc Kinh sẽ hạn chế quyền tiếp cận chip H200 bất chấp sự phê duyệt xuất khẩu của Trump. Chính phủ Trung Quốc kêu gọi các công ty sử dụng chip được thiết kế và sản xuất trong nước thay thế.

Đến tháng 8 năm 2025, Nvidia yêu cầu các nhà cung cấp dừng sản xuất H20 sau khi Bắc Kinh cảnh báo các công ty Trung Quốc tránh chip này vì lo ngại an ninh. Công ty được cho là đã bắt đầu phát triển một chip mới dành riêng cho Trung Quốc với công suất khoảng một nửa so với B300 Blackwell.

Tiếp theo là gì

Bộ Thương mại khởi động đánh giá về doanh số chip AI tiên tiến của Nvidia cho Trung Quốc vào ngày 19 tháng 12, cho thấy chính sách vẫn còn biến động.

Những điều không chắc chắn chính cho năm 2026: - Liệu cấu trúc doanh thu 25% có vượt qua sự giám sát của Quốc hội không - Đẩy mạnh chip nội địa của Trung Quốc ảnh hưởng đến nhu cầu phần cứng Hoa Kỳ như thế nào - Liệu các đồng minh có áp dụng các mô hình xuất khẩu dựa trên phí tương tự không - Tác động đến vị thế cạnh tranh của Nvidia so với bộ tăng tốc Ascend của Huawei

Phân tích ITIF lập luận chính quyền đã xác định đúng rằng doanh số bán cho Trung Quốc tài trợ R&D của Hoa Kỳ và duy trì sự phụ thuộc AI của Trung Quốc vào công nghệ Mỹ, nhưng phí 25% làm suy yếu mục tiêu đó bằng cách giảm khả năng cạnh tranh của các nhà sản xuất chip Hoa Kỳ.

Bằng cách liên tục áp đặt và nới lỏng các hạn chế, Hoa Kỳ đã buộc Trung Quốc đẩy nhanh phát triển chip nội địa, chiến lược tự lực và nhận thức về các lỗ hổng kinh tế của Hoa Kỳ.

Góc nhìn Introl

Sự biến động kiểm soát xuất khẩu ảnh hưởng đến thời gian mua sắm GPU và lập kế hoạch chuỗi cung ứng cho các triển khai cơ sở hạ tầng AI. Sự hiện diện toàn cầu của Introl tại 257 địa điểm giúp các tổ chức điều hướng các hạn chế về tính khả dụng theo khu vực. Tìm hiểu thêm về vùng phủ sóng của chúng tôi.

Xuất bản: 29 tháng 12, 2025