ทรัมป์อนุญาตให้ Nvidia ขายชิป H200 ให้จีน แลกกับส่วนแบ่งรายได้ 25%

สรุปสั้น

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเมื่อวันที่ 8 ธันวาคม 2025 ว่า Nvidia สามารถกลับมาขายชิป H200 ให้จีนได้ โดยแลกกับส่วนแบ่งรายได้ 25% ที่จะไหลเข้าสู่รัฐบาลสหรัฐฯ การตัดสินใจนี้กลับลำการควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดขึ้นมาเกือบทศวรรษ และถือเป็นการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การส่งออกเทคโนโลยีครั้งสำคัญที่สุดนับตั้งแต่มีการจำกัดในปี 2022 ฝ่ายวิพากษ์เตือนว่าการดำเนินการนี้เท่ากับมอบฮาร์ดแวร์ที่ "เป็นส่วนสำคัญของการประยุกต์ใช้ทางทหารสมัยใหม่" ให้จีน ขณะที่รัฐบาลมองว่าข้อตกลงนี้เป็นชัยชนะในการเจรจาการค้าที่ช่วยให้ผู้ผลิตชิปสหรัฐฯ ยังคงแข่งขันได้

เกิดอะไรขึ้น

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเมื่อวันที่ 8 ธันวาคมว่าสหรัฐฯ จะอนุญาตให้ Nvidia ขายชิป H200 ให้จีน ซึ่งเป็นตัวเร่ง AI ที่ทรงพลังเป็นอันดับสองในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Nvidia ประธานาธิบดีกล่าวเพิ่มเติมว่า: "25% จะถูกจ่ายให้สหรัฐอเมริกา" ซึ่งหมายความว่าหนึ่งในสี่ของรายได้จากจีนของ Nvidia จะไหลเข้าคลังรัฐบาลกลาง

การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากข้อตกลง 15% ที่คล้ายกันที่ทำกับ Nvidia และ AMD ก่อนหน้านี้ในปี 2025 กระทรวงพาณิชย์ยืนยันว่าจะสรุปเงื่อนไขที่คล้ายกันสำหรับ AMD, Intel และบริษัทชิปอเมริกันอื่นๆ

การกลับลำนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่เดือนหลังจากรัฐบาลทรัมป์ยกเลิก AI Diffusion Rule ยุคไบเดนในเดือนพฤษภาคม 2025 กฎดังกล่าวซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 15 มกราคม 2025 จะแบ่งโลกออกเป็นสามระดับพร้อมข้อจำกัดที่แตกต่างกันในการเข้าถึงชิปขั้นสูง กระทรวงพาณิชย์ระบุว่ากฎดังกล่าวจะ"ขัดขวางนวัตกรรมของอเมริกา"และสร้างภาระให้บริษัทด้วยข้อกำหนดกฎระเบียบที่มากเกินไป

ชิป Blackwell และชิป Rubin รุ่นถัดไปของ Nvidia ยังคงถูกยกเว้นจากข้อตกลงนี้

ทำไมจึงสำคัญ

การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ท้าทายวิธีการทำงานของการควบคุมการส่งออกอย่างรากฐาน และสร้างความไม่แน่นอนใหม่สำหรับการวางแผนโครงสร้างพื้นฐาน AI

ผลประโยชน์ทางการค้า: Nvidia สูญเสียยอดขาย H20 มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2025 ภายใต้ข้อจำกัดก่อนหน้า โดยคาดว่าจะขาดทุนอีก 8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 จีนคิดเป็นประมาณ 13% ของรายได้ Nvidia และเป็นที่ตั้งของนักพัฒนา AI ทั่วโลกประมาณครึ่งหนึ่ง การเปิดให้ขายอีกครั้งส่งมอบการกระตุ้นทางการเงินครั้งใหญ่ให้บริษัท

บริบทการเจรจาการค้า: รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent บอก Bloomberg ว่าการควบคุมการส่งออกของ Nvidia ทำหน้าที่เป็น "ไพ่เจรจา" ในการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนที่กว้างขึ้น รัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์ Howard Lutnick เชื่อมโยงการกลับมาขายชิปกับข้อตกลงการค้าเรื่องแร่หายาก

ข้อกังวลด้านความมั่นคงแห่งชาติ: อดีตเจ้าหน้าที่ NSC ทำเนียบขาว Chris McGuire เรียกนโยบายนี้ว่า"ความผิดพลาดเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ" โดยอธิบายว่า H200 คือ "สิ่งเดียวที่กั้นจีนไว้ในด้าน AI" ส.ส. Meeks เตือนว่าการอนุมัติใบอนุญาต H200 ขัดแย้งกับนโยบายของรัฐสภาที่จำกัดการส่งออกที่ "มีส่วนสำคัญต่อศักยภาพทางทหาร" ของประเทศอื่น

ความไม่แน่นอนของพันธมิตร: การกลับลำนโยบายทำให้เกิดคำถามเร่งด่วนสำหรับพันธมิตรสหรัฐฯ ที่ติดอยู่ระหว่างการพึ่งพาจีนทางเศรษฐกิจและการจัดแนวด้านกลาโหมกับสหรัฐฯ ที่คาดเดาได้ยากมากขึ้น

รายละเอียดทางเทคนิค

H200 มีอะไรบ้าง

H200 เป็นชิป AI ที่ทรงพลังเป็นอันดับสองของ Nvidia สร้างบนสถาปัตยกรรม Hopper พร้อมหน่วยความจำ HBM3e 141GB และแบนด์วิดท์ 4.8 TB/s ชิปนี้มีประสิทธิภาพเหนือกว่า H100 อย่างมากในงาน inference และยังคงสำคัญสำหรับการฝึกและรันโมเดล AI ขนาดใหญ่

ไทม์ไลน์นโยบาย 2025

โครงสร้างรายได้ 25%

รัฐบาลยังไม่ชี้แจงรายละเอียดการดำเนินการสำหรับข้อตกลงรายได้ 25% ข้อตกลง 15% ก่อนหน้าเป็นบรรทัดฐาน แต่ยังมีคำถามเกี่ยวกับ:

• ค่าธรรมเนียมใช้กับรายได้รวมหรือกำไร
• รัฐบาลจะตรวจสอบการปฏิบัติตามอย่างไร
• การปฏิบัติต่อชิปที่ขายผ่านตัวกลาง
• ผลกระทบต่อกลยุทธ์การกำหนดราคาของ Nvidia

การตอบสนองของจีน

แม้ทรัมป์อ้างว่า"ประธานาธิบดีสีตอบรับในเชิงบวก" Financial Times รายงานว่าปักกิ่งจะจำกัดการเข้าถึงชิป H200 แม้ทรัมป์จะอนุมัติการส่งออก รัฐบาลจีนกระตุ้นให้บริษัทใช้ชิปที่ออกแบบและผลิตในประเทศแทน

ภายในเดือนสิงหาคม 2025 Nvidia สั่งให้ซัพพลายเออร์หยุดการผลิต H20 หลังจากปักกิ่งเตือนบริษัทจีนให้หลีกเลี่ยงชิปเหล่านี้เนื่องจากข้อกังวลด้านความปลอดภัย บริษัทรายงานว่าเริ่มพัฒนาชิปเฉพาะสำหรับจีนใหม่ที่มีพลังประมาณครึ่งหนึ่งของ B300 Blackwell

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

กระทรวงพาณิชย์เปิดการตรวจสอบการขายชิป AI ขั้นสูงของ Nvidia ไปยังจีนเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ซึ่งบ่งชี้ว่านโยบายยังคงเปลี่ยนแปลงได้

ความไม่แน่นอนหลักสำหรับปี 2026: - โครงสร้างรายได้ 25% จะผ่านการตรวจสอบของรัฐสภาหรือไม่ - การผลักดันชิปในประเทศของจีนจะส่งผลต่อความต้องการฮาร์ดแวร์สหรัฐฯ อย่างไร - พันธมิตรจะนำโมเดลการส่งออกแบบมีค่าธรรมเนียมที่คล้ายกันมาใช้หรือไม่ - ผลกระทบต่อตำแหน่งการแข่งขันของ Nvidia เทียบกับตัวเร่ง Ascend ของ Huawei

การวิเคราะห์ของ ITIF โต้แย้งว่ารัฐบาลระบุได้ถูกต้องว่าการขายให้จีนสนับสนุนเงินทุน R&D ของสหรัฐฯ และรักษาการพึ่งพา AI ของจีนต่อเทคโนโลยีอเมริกัน แต่ค่าธรรมเนียม 25% บั่นทอนเป้าหมายนั้นโดยลดความสามารถในการแข่งขันของผู้ผลิตชิปสหรัฐฯ

โดยการกำหนดและผ่อนคลายข้อจำกัดซ้ำแล้วซ้ำเล่า สหรัฐฯ ได้บังคับให้จีนเร่งการพัฒนาชิปในประเทศ กลยุทธ์การพึ่งพาตนเอง และการตระหนักถึงจุดอ่อนทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

มุมมองของ Introl

ความผันผวนของการควบคุมการส่งออกส่งผลกระทบต่อไทม์ไลน์การจัดซื้อ GPU และการวางแผนซัพพลายเชนสำหรับการติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI การมีอยู่ทั่วโลกของ Introl ใน 257 สถานที่ช่วยให้องค์กรนำทางข้อจำกัดด้านความพร้อมใช้งานในภูมิภาค เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นที่ให้บริการของเรา

เผยแพร่: 29 ธันวาคม 2025