IBM以110亿美元收购Confluent，揭示AI基础设施的真正瓶颈

更新于2025年12月11日

2025年12月更新： IBM以每股31美元（溢价50%）收购Confluent，总价110亿美元——这是IBM多年来最大的一笔收购。这笔交易表明，数据管道比模型更能决定AI的成败。Confluent服务超过6,500家客户，其中包括40%以上的财富500强企业。到2028年，全球数据量将翻倍，届时将出现10亿个新的逻辑应用程序。IBM预计第一年即可贡献调整后EBITDA，第二年实现自由现金流。

IBM刚刚完成了多年来最大的一笔收购，而收购目标揭示了企业AI真正的难题所在。该公司将以110亿美元收购基于Apache Kafka构建的数据流平台Confluent。¹ 交易以每股31美元成交，较Confluent周五收盘价溢价50%。²

这笔收购揭示了AI部署的一个基本事实：模型占据头条，但数据管道决定成败。运行AI系统的企业需要持续不断的干净、互联的数据实时流入模型。Confluent构建了使大规模实时数据流成为可能的基础设施，IBM认识到这一基础设施正是企业AI基础架构中缺失的关键一环。

数据流的紧迫需求

到2028年，全球数据量将翻倍，届时企业中将出现10亿个新的逻辑应用程序。³ AI代理和生成式模型对数据的需求极为旺盛，需要新鲜的信息来生成相关输出。批处理和静态数据库无法跟上需要毫秒级响应的AI系统的节奏。

Confluent的平台直接解决了这一挑战。该平台基于开源分布式流处理系统Apache Kafka构建，能够实时处理数据流，同时维护跨不同系统的治理和连接。该公司服务超过6,500家客户，其中包括40%以上的财富500强企业。⁴

IBM首席执行官Arvind Krishna围绕一个具体痛点阐述了这次收购："数据分散在公有云和私有云、数据中心以及无数技术提供商之间。"⁵ 当AI代理所需的数据分散在数十个系统中时，它们无法有效运作。Confluent的平台充当连接组织，确保数据在AI系统需要的时间和地点流动。

IBM的AI基础设施布局

收购Confluent符合IBM的一贯模式。IBM在2024年以64亿美元收购了HashiCorp，将基础设施自动化纳入其产品组合。⁶ 该公司于2025年10月与Anthropic合作部署Claude模型，并于2025年6月收购了数据分析初创公司Seek AI。⁷ 每一步都在加强IBM作为企业AI基础设施提供商而非模型开发商的地位。

考虑到市场动态，这一战略是合理的。OpenAI、Anthropic、Google等公司在模型能力上展开激烈竞争。IBM缺乏在前沿领域竞争的资源。但部署AI的企业需要的不仅仅是模型。他们需要集成、治理、安全和实时数据基础设施。IBM可以主导这一层面。

Confluent在带来战略价值的同时也带来了直接的财务收益。IBM预计这次收购将在第一年贡献调整后EBITDA，第二年实现自由现金流。⁸ 持有Confluent 62%股份的主要股东已通过投票协议承诺支持这笔交易，为预计于2026年中完成的交易铺平了道路。⁹

这笔交易对企业AI意味着什么

这次收购验证了基础设施公司多年来一直推动的论点：AI的成功取决于数据架构。训练模型需要干净、标注好的数据集。部署模型需要持续的数据流。在整个企业范围内扩展AI需要治理、血缘追踪以及与每个生成或消费数据的系统的连接。

Confluent首席执行官Jay Kreps对强强联合表示热情："我们很高兴加入IBM，借助IBM的市场推广专业能力、全球规模和广泛的产品组合来加速我们的战略。"¹⁰ IBM带来55万个企业关系和一支可以将Confluent技术与AI计划一起部署的咨询团队。

这笔交易也预示了企业支出的流向。公司已经在GPU集群和模型许可上投入了数十亿美元。下一波支出将瞄准使这些投资产生效益的基础设施。实时数据流、治理平台和集成工具将在AI预算中占据越来越大的份额。

基础设施层价值日益凸显

IBM为Confluent支付了50%的溢价，押注随着AI部署加速，数据流将变得更加关键。这个赌注看起来是正确的。每个部署AI代理、copilot或自动化系统的企业都需要实时数据基础设施。Confluent正是构建了这样的基础设施，而IBM现在控制了它。

对于计划AI项目的企业来说，这次收购提供了一个教训：瓶颈很可能在于数据基础设施，而非模型选择。解决了数据流、治理和集成问题的组织将成功部署AI。那些只关注模型的组织将在数据碎片化和结果不一致的问题上挣扎。

AI基础设施栈持续成熟。模型、计算、存储、网络，以及现在的实时数据流，每一层都是关键。IBM收购Confluent表明，市场认识到数据基础设施对于企业AI成功是必不可少的，而非可选的。

参考文献

1. IBM. "IBM to Acquire Confluent to Create Smart Data Platform for Enterprise Generative AI." IBM Newsroom, December 8, 2025. https://newsroom.ibm.com/2025-12-08-ibm-to-acquire-confluent-to-create-smart-data-platform-for-enterprise-generative-ai

2. Techcrunch. "IBM to acquire Confluent for $11B as it seeks to bolster its data offerings." TechCrunch, December 8, 2025. https://techcrunch.com/2025/12/08/ibm-to-acquire-confluent-for-11b-as-it-seeks-to-bolster-its-data-offerings/

3. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

4. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

5. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

6. TechCrunch. "IBM to acquire Confluent for $11B."

7. TechCrunch. "IBM to acquire Confluent for $11B."

8. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

9. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

10. IBM. "IBM to Acquire Confluent."

• Alt 2: confluent-acquisition-ibm-real-time-data-ai

核心要点

对于企业架构师： - Confluent通过Apache Kafka为6,500多家客户（包括40%以上的财富500强）处理实时数据流 - 到2028年全球数据量翻倍，届时企业中将出现10亿个新的逻辑应用程序 - 批处理和静态数据库无法跟上需要毫秒级响应的AI系统

对于基础设施战略师： - IBM支付50%溢价（每股31美元），表明数据流在企业AI中的关键作用 - IBM的布局模式：HashiCorp（64亿美元，2024年）+ Anthropic合作 + Seek AI + Confluent = 企业AI基础设施栈 - 模型占据头条，但数据管道决定AI部署的成败

对于财务团队： - 预计第一年贡献调整后EBITDA，第二年实现自由现金流 - 主要股东（占62%股份）通过投票协议承诺支持；预计2026年中完成交易 - IBM带来55万个企业关系，可在AI项目中同步部署Confluent

对于AI部署团队： - 训练需要干净、标注好的数据集；部署需要持续的数据流 - 在企业范围内扩展AI需要治理、血缘追踪以及与所有数据系统的连接 - 下一波AI支出将瞄准使GPU/模型投资产生效益的基础设施