PJMの6GW電力不足：AIインフラを再構築する可能性があるグリッド危機

TL;DR

PJM Interconnectionの2025年12月容量オークションは史上初めて十分な電力を調達できず、2027/28年度の配給年の信頼性目標を6,625MW下回りました。データセンターが予想される負荷増加の94%を占め、容量価格は記録的な333.44ドル/MW-日に上昇（2024年の28.92ドル/MW-日から）しました。この不足分（フィラデルフィアの電力需要にほぼ匹敵）により、Bernie Sanders上院議員とRon DeSantis知事から政治的な反発を招き、バージニア州では住宅顧客をデータセンターのコスト転嫁から守る新しい料金クラスの作成を余儀なくされています。この危機により、需要家側発電、デマンドレスポンスプログラムが加速し、AIインフラ成長に関する基本的な前提に疑問が投げかけられています。

6,625メガワット。

これは、PJM Interconnectionの2025年12月容量オークションで不足した電力量であり、このグリッド運営事業者の歴史上初めて、予想される電力需要を満たすのに十分な供給を調達できませんでした。この不足分はフィラデルフィアのほぼ全電力需要に相当し、FERC委員のJudy Changが"長年醸成されてきたグリッド信頼性危機"と呼んだ状況を示しています。

PJMは13州とコロンビア特別区の6,500万人以上にサービスを提供しています。米国最大のグリッド運営事業者が電気を維持するのに十分な電力を確保できない場合、その影響は地域の電気料金をはるかに超えて広がります。

データセンター運営者とAIインフラ計画者にとって、この不足は単なる政策問題以上の意味を持ちます。これは、施設がどこに建設されるか、どのように電力供給されるか、そして現在のAI建設軌道が実現可能であり続けるかどうかを再構築する基本的な制約です。

2025年12月オークション結果

PJMの2027/28年基礎残余オークションは145,777MWの容量を調達しましたが、これはグリッド運営事業者の20%設備予備率目標を約6,625MW下回りました。この目標は、10年間に1回以上の予期しない停電を防ぐのに必要な容量を推定します。

オークションは14.8%の予備率しか達成できず、20%の信頼性要件を大幅に下回りました。固定資源要件エリアを含むPJM地域送電組織全体が信頼性基準を満たせなかったのは初めてのことでした。

容量価格はPJMの全地域で$333.44/MW-日の価格上限に達し、3回連続で記録的な高値となりました。総容量費用は164億ドルに達し、2022年12月の22億ドルから増加しました。

独立市場監視機関Monitoring Analyticsの社長Joe Bowringは、CNBCに対し、このような予想される負荷に対してグリッドが直面する状況を見たことがないと語りました。

データセンター：負荷増加の94%

2027/28年の予想ピーク負荷は、前回オークションの予想より約5,250MW高くなっています。その増加の約5,100MW（94%）がデータセンター需要によるものです。

「データセンターの負荷増加は、総予想負荷増加、需給バランスの逼迫、調達容量の大幅な不足、高価格など、最近および予想される容量市場状況の主な理由です」とMonitoring Analyticsは述べています。

この数字は電力需要パターンの前例のない変化を反映しています。PJMの2025年長期負荷予測は、2024年から2030年の間にピーク負荷が32GW増加すると予測し、データセンターがこの増加の94%を占めるとしています。

バージニア州の「データセンターアレイ」の軌道は加速を示しています。2022年の予測では、PJMのDominion Zoneで2037年までに5,700MWの負荷増加が予想されていました。2025年の予測では、同じゾーンで2037年までにデータセンターだけで20,000MW以上となっています。

213億ドルのデータセンターコスト

まだ建設されていないが2027/28年までに稼働する可能性のあるデータセンターは、164億ドルのオークション費用の約62億ドルを占めています。

過去3回の基礎容量オークションで、既存負荷を上回るデータセンター予測に関連する費用は総額213億ドルとなり、総調達容量費用472億ドルの45%を占めています。

市場監視機関は、データセンターが2025/26オークションの価格上昇の63%の責任を負い、PJM全体のすべての料金支払者から回収される93億ドルの費用に相当すると推定しました。

消費者への請求書への影響

容量市場コストは直接住宅用電気料金に反映されます。2025年6月から、Washington D.C. Pepcoの顧客は月平均21ドルの請求書増加を経験し、約半分がデータセンター需要による容量市場価格の急騰によるものです。

月平均住宅用請求書は2021年の121ドルから2025年の156ドルに増加し、ほぼ30%の上昇となりました。政府アナリストは、価格が2026年もインフレ率を上回り続けると予想しています。

データセンター近辺の地域では卸電力が5年前より最大267%高くなり、コストは顧客に直接転嫁されています。

政治的反発：SandersとDeSantisが一致

グリッド危機は予想外の政治的一致を生み出しました。Bernie Sanders上院議員は2025年12月、AIデータセンター建設の全国的モラトリアムを求めた初の連邦議員となりました。

「私は、AIの開発・配備への規制なき疾走を支えるデータセンターの建設モラトリアムを推進します」とSandersは述べました。「このモラトリアムは民主主義が追いつく機会を与え、技術の利益が1%だけでなく、すべての人のために働くことを確保します。」

Florida州知事Ron DeSantisは数日以内に同様の制限を支持しました。「米国には彼らが試みていることを行うのに十分なグリッド容量がありません」とDeSantisは述べました。

彼らの理由は異なります—Sandersは労働者の置き換えと企業の統合を挙げ、DeSantisはグリッドの安定性と電気料金を強調—しかし政策処方は一致しています。230を超える環境擁護団体が2025年12月にモラトリアムを要求し、持続不可能な水と電気の消費を理由としています。

「私たちの容量市場は、データセンター需要と機能不全の系統連系待ち行列の重みで破綻しています」とCUB事務局長Sarah Moskowitzは述べました。

バージニア州の料金クラス解決策

バージニア州は世界のデータセンターの3分の1以上をホストし、その大部分は北部バージニアに集中しています。コスト転嫁への州の対応は、他の管轄区域のモデルを提供しています。

バージニア州企業委員会は、2027年1月1日発効で、25MW以上を要求する顧客向けの新しい料金クラス（GS-5）を承認しました。これらの大口顧客は、実際の使用量に関係なく、契約配電・送電需要の最低85%、発電需要の60%を支払わなければなりません。

委員会は、Dominionが要求した2026年の8億2,200万ドルと2027年の3億4,500万ドルの料金値上げを却下し、代わりに5億6,570万ドルと2億990万ドルを承認しました。

JLARC調査では、料金クラス再構築なしには、典型的なバージニア州住宅顧客が2040年までに発電・送電費用で月額14～37ドルの実質増加を経験する可能性があることがわかりました。

系統連系待ち行列問題

PJMでは新しい発電設備の稼働まで8年かかりますが、容量オークションは2～3年先の将来供給を確保しています。このミスマッチが構造的不足を生み出しています。

2023年以前、PJMの直列系統連系調査システムは140GWを超える滞留を作り、一部のリソースは承認まで5年以上待機していました。改革により滞留は約46GWに削減され、2026年末までに処理完了が見込まれています。

約57GWのプロジェクトがPJMの調査プロセスを完了し、発電系統連系協定に署名したか提示されています。しかし改革があっても、申請から商業運転までのタイムラインは2008年の2年未満から現在の8年以上に増加しています。

「PJMに対し、この10年末前に資源適正性ギャップを埋めるための新規発電建設に対する系統連系・資金調達障壁を克服するため、これ以上の遅延なく意味のある規則変更を提出することを求めます」とFERC委員David Rosnerは述べました。

需要家側発電の加速

グリッドボトルネックにより需要家側（BTM）発電が加速しています。2030年までにデータセンターの38%が主電源にオンサイト発電を使用し、27%が完全にオンサイトシステムで電力供給されると予想されています（Bloom Energy調べ）。

天然ガスがBTM移行をリードしています。2024年、大型ガスタービンの注文は20年ぶりの高水準14GWに達し、データセンター負荷増加により押し上げられました。この傾向は2025年に加速し、上半期だけで米国向けガスタービン注文が18GWとなりました。

小型モジュール炉（SMR）は長期的な賭けを表しています。2026年1月、OkloとMetaはオハイオ州での1.2GW原子力キャンパス建設協定に署名し、主にMetaのデータセンター向けで、2030年の初回電力供給を目標としています。

ENTRA1は、NuScaleのSMR技術を使用して最大6GWの原子力容量を配備する協定をTVAと発表しました—複数サイトにわたって約72基の原子炉モジュール。

しかし、初回導入SMRは天然ガスのほぼ3倍の費用がかかる可能性があります（331ドル/MWh対124ドル/MWh）。Lux ResearchはSMRが2035年以前には費用競争力を持たないと予測しています。

デマンドレスポンス：柔軟性の問題

Duke大学の研究によると、データセンターはグリッドストレス時にエネルギー使用を抑制することで最大76GWの新容量を解放できるとしています。新しいデータセンターが年間0.5%のカーテイルメント率（年間わずか数時間）を満たせば、発電拡張なしに100GWに近い新負荷を利用可能にできます。

2026年上半期開業予定のバージニア州のAurora AI Factoryは、電力柔軟性基準で建設される初の施設です。NVIDIA、Emerald AI、EPRI、Digital Realty、PJMは2025年10月にこの96MWプロジェクトを発表しました。

データセンター柔軟負荷イニシアチブ（DC Flex）は2027年までに5～10の大規模柔軟性ハブの配備を目指し、データセンターがデマンドレスポンスとグリッドサービスを提供する方法を実証します。

しかし懐疑論者はハイパースケール柔軟性の前提を疑問視しています。「ダウンタイムは極めて高い金銭的・運用コストを伴うため、実際にカーテイルまたはシフトできる需要量を制限します」とある分析は指摘しています。「この完全に独立した大負荷は今日存在しません。」

PJMの市場監視機関は、大型データセンターはグリッド運営事業者が依然として信頼性指標を満たせる場合のみ稼働可能とするよう FERCに求めています—大負荷を市場参加者として扱うことから信頼性リスクとして扱うことへの重要な政策転換です。

全国グリッド負荷

PJMの危機はより広範な全国傾向を反映しています。Goldman Sachsは、2023年比で2027年までに世界のデータセンター電力需要が50%、2030年までに165%増加すると予測しています。

米国データセンター需要予測：

• 2026年: IT機器、冷却、サポートで75.8GW
• 2028年: 108GW
• 2030年: 134.4GW

Grid Strategiesの電力会社予測集計では、ピーク需要は2030年までに166GWに達する—3年前の予測の6倍増加—としています。データセンターはその成長の約90GWを占めています。

エネルギー省は、データセンターが2028年までに米国全エネルギーの6.7%から12%を消費する可能性があると予測しています。この需要を満たすには、2030年までに世界で7,200億ドルの新電力インフラが必要で、米国の電力会社はデータセンター発電容量だけで500億ドルが必要です。

PJMの不足がAIインフラに意味すること

6GWの不足は、データセンター運営者に即座の計画制約を生み出します：

立地が電力制約となる。 利用可能な発電を持つ市場—Texas ERCOT、東南部の一部、太平洋北西部—が競争優位を得ます。PJM地域では、プロジェクトの遅延または必須の需要家側発電要件に直面します。

系統連系タイムラインがプロジェクトを数年延長。 8年の待ち行列は、今日計画された施設が2033-2034年まで系統電力を受け取らない可能性を意味します。需要家側発電または電力購入協定が選択肢ではなく必須となります。

容量コストが主要運営費用となる。 容量価格の10倍増加（28.92ドルから333.44ドル/MW-日）は、系統連系負荷に対して年間約120ドル/kWの追加コストに相当します。

政治的リスクがプロジェクト計画に参入。 SandersとDeSantis両氏からのモラトリアム提案は、州または連邦政府をどちらの政党が支配するかに関係なく、データセンター許可が新たな精査に直面する可能性があることを示しています。

緩和要因

不足にもかかわらず、2027年6月の配給年開始前にギャップを減らす可能性がある要因があります。

PJMの需要予測は2025年1月の推定値を使用しました。潜在的大負荷のより厳格な審査と経済見通しの悪化を組み込んだ新しい予測は、予想需要を大幅に削減する可能性があります。

予測の一部のデータセンターは実現しない可能性があります。投機的プロジェクト、資金調達の失敗、タイムラインの遅延により、歴史的に実現負荷増加は予測を下回ります。

市場シグナルは双方向に作用します。記録的な高容量価格は新発電投資を引き付けるはずですが、系統連系待ち行列により供給の対応速度は制限されます。

緊急デマンドレスポンスプログラムは最後の手段オプションを提供しますが、予想される不足規模での信頼性への影響は不確実なままです。

主要な要点

データセンター開発者向け：

• PJM地域では需要家側発電または長期電力購入協定が必要
• プロジェクトタイムラインは5年以上の系統連系待機を想定すべき
• サイト選択では電力利用可能性を主制約として重視する必要

グリッド運営事業者と電力会社向け：

• データセンター料金クラスは住宅顧客を保護するがBTM発電を加速する可能性
• 系統連系改革は依然として重要—8年のタイムラインは信頼性ニーズと構造的に非互換
• デマンドレスポンスプログラムは柔軟性を想定する前に大規模での検証が必要

政策立案者向け：

• Sanders/DeSantisの一致は制約なしデータセンター成長への超党派懸念を示す
• バージニア州の料金クラスモデルはコスト配分改革の模範を提供
• 大負荷系統連系に関するFERC介入が必要になる可能性

AIインフラ計画者向け：

• 現在のAI建設軌道は存在しない可能性がある電力利用可能性を想定
• 地域分散化により制約市場での集中リスクを削減
• 電力柔軟性設計は新施設の標準であり、選択肢ではない

Introlについて

Introlは、困難な電力環境におけるAIデータセンター向けGPUインフラを展開します。257の世界拠点で活動する550名のHPC専門フィールドエンジニアにより、Introlは10万台以上のGPUを配備しており、需要家側発電、系統連系調整、電力柔軟設計を必要とするプロジェクトも含まれます。電力が制約となる時、IntrolはAIインフラが確実に建設されることを保証します。