トランプ政権、25%の追加関税付きでH200の中国への輸出を許可

2025年12月11日

2025年12月更新: トランプ政権は12月8日、バイデン時代の規制を撤回し、25%の追加関税付きでNVIDIA H200 GPUの中国への輸出を許可した。Blackwell GPUは引き続き規制対象となっている。

トランプ政権は2025年12月8日、半導体輸出政策の大幅な方針転換を発表し、NVIDIAが25%の追加関税と引き換えにH200 AIチップを中国に販売することを許可した。¹ この政策転換は、バイデン政権が2022年10月に包括的な規制を実施して以来、初めてのAIチップ規制緩和となる。

NVIDIAは中国およびその他の以前規制対象だった国々の「承認された顧客」に先進的なチップを出荷する予定であり、他の米国チップメーカーも同様の取り決めの対象となる資格がある。² 商務省は正式にH200の輸出を承認し、以前は国家安全保障上の規則で禁止されていたシリコンのクラスへのアクセスを回復した。

政策のメカニズム

25%の追加関税は、輸出管理への新しいアプローチを示しており、全面禁止ではなく関税を用いて技術移転を規制する。販売は政府の審査を経た特定の中国顧客にのみ行われ、重要な商業機会を開きながら監視を維持する。³

H200は最先端のBlackwellシリーズではなく、NVIDIAの前世代Hopperアーキテクチャである。Hopper GPUは最大141GBのHBM3eメモリと4.8TB/sの帯域幅を提供し、大規模言語モデルの学習と推論を可能にする。⁴ B100、B200、GB200を含むBlackwellベースのGPUは完全に規制対象のままである。B200はH200の約2.5倍の学習性能を発揮するため、ワシントンは前世代のハードウェアを解禁しながら最先端のシリコンへの規制を維持している理由が説明できる。⁵

ハワード・ラトニック商務長官は、このアプローチを国家安全保障と経済競争力のバランスを取るものと特徴づけた。政権は、全面禁止が顧客を代替サプライヤーに追いやり、中国の国内チップ開発を促進し、米国の技術的リーダーシップを強化するどころか弱体化させた可能性があると主張している。⁶

市場の背景

メルカトル中国研究所のシニアアナリスト、アントニア・フマイディ氏によると、NVIDIAは2024年に中国の顧客に約100万個のH20チップを販売した。⁷ H20は、バイデン時代の規制に準拠するために意図的に性能を制限されたもので、規制の制約内で中国市場でのプレゼンスを維持しようとするNVIDIAの試みを代表していた。

H200はH20を大幅に上回る性能を持つ。主な仕様:⁸

ByteDance、Alibaba、Baiduを含む中国のAI企業は、より大規模な言語モデルの学習のためにH200の性能へのアクセスを求めていた。バイデン時代の規制下では、H20とH200の性能差が中国のフロンティアモデル開発を制約していた。

クラウドGPUの価格設定はH200のプレミアムポジショニングを反映している。現在の市場レートはプロバイダーによって1時間あたり2.15ドルから6.00ドルの範囲であり、H100の1時間あたり1.49ドルから6.98ドルと比較される。⁹ 25%の追加関税により、中国の顧客には1時間あたり約0.50〜1.50ドルが加算される。

取り締まりの背景

この政策転換は、既存規制の積極的な取り締まりの最中に行われた。2025年12月9日、米国当局は1億6000万ドル以上の輸出規制対象NVIDIA AIチップを密輸していた中国関連の密輸ネットワークを摘発した。¹⁰

テキサス州ミズーリシティのアラン・ハオ・シューとその会社Hao Globalは、密輸および違法輸出活動について有罪を認めた。当局は2024年10月から2025年5月の間に少なくとも1億6000万ドル相当のNVIDIA H100およびH200 GPUの輸出を記録した。¹¹ このネットワークは「SANDKYAN」という架空のブランド名でチップにラベルを貼り替え、検出を逃れるために輸出書類を偽造していた。¹²

この起訴は、包括的な輸出禁止下でのGPU闇市場取引の規模を示している。GamersNexusは、地下市場がシンガポール、マレーシア、タイを主要な積み替え地点として、複数の国にまたがる洗練されたネットワークを発展させたことを記録している。¹³

戦略的影響

この政策転換は、技術輸出管理に関する政権の再評価を反映している。トランプ政権の当局者は、バイデン時代の規制が逆効果であったと主張し、米国企業にコンプライアンス負担を課しながら、中国の国内半導体開発への投資を促進したとしている。¹⁴

中国企業は、輸出規制がAI能力開発を阻止するのではなく、むしろ加速させたことを実証した。2025年12月1日にリリースされたDeepSeekのV3.2モデルは、推論コストを70%削減しながらGPT-5に匹敵する性能を達成している。DeepSeekは規制発効前に入手可能だったH800 GPUでモデルを学習させ、ソフトウェアの最適化がハードウェアの制限を補えることを実証した。¹⁵

関税ベースのアプローチは、技術移転から収益を生み出しながら米国の影響力を維持する。年間数十億ドルになる可能性のある売上に対する25%の追加関税は、全面禁止では提供できない資金調達メカニズムを生み出す。¹⁶

業界の反応

発表を受けてNVIDIAの株価は上昇した。同社は以前、中国規制による大きな収益への影響を開示しており、2023年以降、同地域でのデータセンター売上が大幅に減少していた。¹⁷

中国のテクノロジー企業は、「承認された顧客」の指定プロセスについて不確実性を指摘しながらも、慎重な楽観を示した。審査メカニズムは大幅な遅延を引き起こす可能性があり、見出しとなった政策変更があっても実際のアクセスを制限する可能性がある。¹⁸

半導体業界は関税ベースの管理への移行を歓迎した。このアプローチは、米国の継続的な技術的リーダーシップに資金を提供する商業関係を維持しながら、国家安全保障の監視を維持する。¹⁹

インフラへの影響

AIインフラを構築する組織にとって、この政策転換は新たな供給力学を生み出す：

供給の競争: H200へのアクセスを得た中国のハイパースケーラーが生産能力をめぐって競争することになる。組織は、中国以外の注文に対する割り当てパターンとリードタイムを監視すべきである。

価格圧力: 需要の拡大によりH200の価格が上昇する可能性がある。25%の追加関税は中国の顧客にとってフロアを作り出し、NVIDIAが他の地域で割引を行うインセンティブを減少させる可能性がある。

国内代替品: 追加関税はHuawei（Ascend 910B）やBiren Technologyなどの企業による中国国内チップ生産への投資を加速させ、長期的にNVIDIAとの競争を生み出す可能性がある。²⁰

この政策は、追加規制の将来的な緩和の可能性も示唆している。関税ベースのアプローチが成功すれば、同様のメカニズムが他の規制対象技術にも拡大する可能性がある。

主なポイント

インフラ計画担当者向け: - 12月8日に25%の追加関税付きで中国へのH200輸出が承認された - Blackwell GPU（B100/B200/GB200）は完全に規制対象のまま - 中国の需要が生産能力をめぐって競合するため、GPU在庫状況を監視すべき

コンプライアンスチーム向け: - 「承認された顧客」の指定により新たな審査要件が生じる - 取り締まりは依然として積極的：同じ週に1億6000万ドルの密輸ネットワークが起訴された - 関税ベースの管理は新たな規制パラダイムを代表する

戦略計画向け: - 政策転換は技術管理に対する政権の再評価を示唆している - 規制にもかかわらず中国のAI開発は継続した（DeepSeek V3.2は規制前のハードウェアで学習された） - 追加関税メカニズムは他の規制対象技術のテンプレートになる可能性がある

参考文献

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