Preços de GPU na Nuvem Despencam: Aluguel de H100 Cai 64% com Oferta Alcançando a Demanda

10 de dezembro de 2025 Escrito por Blake Crosley

O mercado de aluguel de GPU passou por uma correção dramática, com os preços do H100 caindo de $8 por hora para $2,85-3,50 por hora—uma queda de 64% em relação aos níveis de pico no final de 2024.¹ O Índice de Aluguel H100 da Silicon Data estava em $2,36 em junho de 2025, abaixo dos $3,06 em setembro de 2024, marcando uma queda de 23% em menos de um ano.² Para organizações planejando infraestrutura de IA, o colapso dos preços cria oportunidades estratégicas enquanto levanta questões sobre a dinâmica do mercado e trajetórias futuras de preços.

A AWS reduziu os preços do H100 em aproximadamente 44% em junho de 2025, alinhando as instâncias P5 com as expectativas do mercado.³ O spot H100 do GCP agora roda a $2,25 (A3-High), enquanto o spot da AWS frequentemente fica próximo de $2,50.⁴ Compromissos de longo prazo podem trazer custos efetivos do H100 para valores tão baixos quanto $1,90-$2,10 por GPU-hora.⁵ Alguns provedores agressivos oferecem aluguéis de H100 por valores tão baixos quanto $0,99-$1 por hora.⁶

Fatores da queda de preços

Múltiplos fatores convergiram para produzir a correção do mercado.

Expansão da oferta

A escassez de H100 que definiu 2023 e o início de 2024 diminuiu substancialmente. Hyperscalers e data centers regionais colocaram capacidade significativa nova em operação.⁷ O que era um mercado favorável aos vendedores começou a se normalizar à medida que a produção alcançou os pedidos feitos durante o período de escassez.

Os parceiros de manufatura da NVIDIA expandiram a capacidade de produção ao longo de 2024 e 2025. Os investimentos em capacidade feitos durante as condições de escassez agora entregam GPUs em um mercado com oferta e demanda mais equilibradas. A transição da escassez para a disponibilidade mudou fundamentalmente a dinâmica de preços.

Intensidade competitiva

Mais de 300 novos provedores entraram no mercado de nuvem H100 em 2025, levando a uma competição agressiva de preços.⁸ Fornecedores menores e especializados como RunPod e Vast.ai oferecem taxas tão baixas quanto $1,80-$1,87 por hora.⁹ A competição força os provedores maiores a igualar os preços ou perder clientes.

A baixa barreira de entrada para serviços de GPU na nuvem permitiu entrada rápida no mercado. Organizações com acesso a data centers e capital podiam comprar ou alugar GPUs e oferecer serviços em nuvem. A estrutura fragmentada do mercado intensifica a competição de preços em comparação com serviços tradicionais de nuvem com barreiras mais altas.

Evolução da demanda

Startups de IA mudaram o foco do treinamento de grandes modelos fundamentais para o ajuste fino de modelos open-source existentes, reduzindo a intensidade da demanda pelos maiores clusters de GPU.¹⁰ Cargas de trabalho de inferência, embora crescendo rapidamente, têm características diferentes do treinamento—mais distribuídas, menores requisitos por instância e mais sensíveis a preço.

A disponibilidade de modelos open-source capazes como Llama, Mistral e DeepSeek reduziu a necessidade de treinamento caro do zero. Organizações podem alcançar capacidades competitivas de IA através de ajuste fino em vez de treinamento de modelos fundamentais. A mudança altera a composição da demanda por GPU.

Implicações para o mercado

O colapso dos preços afeta diferentes participantes do mercado de maneiras distintas.

Investidores em infraestrutura

Organizações que compraram GPUs nos preços de pico enfrentam economia desafiadora. Análises sugerem que quando os preços de aluguel do H100 caem abaixo de $1,65 por hora, as receitas não recuperam mais o investimento.¹¹ Os preços precisam exceder $2,85 por hora para superar a taxa interna de retorno proporcionada por alternativas no mercado de ações.¹²

O limite de rentabilidade cria pressão de piso nos preços. Provedores incapazes de sustentar operações nos preços atuais sairão do mercado, eventualmente estabilizando a oferta. A consolidação pode levar trimestres para ser concluída enquanto operadores com diferentes estruturas de custo competem.

Clientes de nuvem

Organizações que alugam capacidade de GPU se beneficiam diretamente das quedas de preço. Projetos anteriormente inviáveis a $8 por hora se tornam viáveis a $2,50 por hora. A acessibilidade permite experimentação e implantação mais ampla de IA.

No entanto, a volatilidade de preços complica o planejamento. Organizações que se comprometem com capacidade de GPU de longo prazo enfrentam incerteza sobre se os preços atuais representam valor justo ou excesso temporário de oferta. Compromissos de curto prazo proporcionam flexibilidade, mas podem perder preços favoráveis se a oferta apertar.

Posicionamento dos hyperscalers

O CEO da IBM, Arvind Krishna, questionou publicamente se os investimentos em infraestrutura de IA dos hyperscalers gerarão retornos, afirmando que "não há como" a matemática funcionar nos níveis atuais de gastos.¹³ O colapso dos preços de GPU fornece evidências de apoio para céticos enquanto beneficia os consumidores de GPU.

O CEO da Amazon, Andy Jassy, contra-argumentou que a capacidade é consumida "tão rápido quanto a colocamos," sugerindo demanda sustentada apesar das quedas de preço.¹⁴ O crescimento de volume pode compensar a queda de preço, mas as margens enfrentam pressão em toda a indústria.

Perspectivas da próxima geração

A trajetória de preços do H100 informa as expectativas para gerações mais novas de GPU.

Introdução do Blackwell

As GPUs NVIDIA Blackwell começaram a ser enviadas, com sistemas GB200 chegando aos clientes. A arquitetura de próxima geração oferece melhorias significativas de desempenho sobre o H100. A disponibilidade inicial do Blackwell permanece limitada, com preços premium refletindo a escassez.

Os preços do H100 podem cair ainda mais à medida que a disponibilidade do Blackwell aumenta. Organizações satisfeitas com o desempenho do H100 podem se beneficiar da erosão contínua de preços. Aquelas que requerem capacidades do Blackwell pagarão prêmios até que a oferta se normalize.

Previsões de médio prazo

Previsões de médio prazo sugerem uma potencial diminuição de 10-20% quando as GPUs B200 forem lançadas mais amplamente em 2026.¹⁵ O ciclo de introdução pode repetir o padrão do H100: escassez inicial com preços premium seguida de expansão de oferta e normalização de preços.

Organizações devem considerar o timing da geração de GPU ao planejar investimentos em infraestrutura. Esperar por gerações mais novas proporciona benefícios de desempenho, mas atrasa a implantação. Hardware da geração atual com preços em declínio permite implantação imediata.

Comparação de preços atuais

Preços de dezembro de 2025. Preços spot flutuam com base na disponibilidade.

Framework de decisão: alugar vs possuir vs esperar

Análise de ponto de equilíbrio: - Preço de compra do H100: ~$25.000-30.000 por GPU - A $2,50/hr de aluguel: 10.000-12.000 horas para equilibrar (~14-16 meses a 100% de utilização) - A $1,65/hr de aluguel: provedores não conseguem recuperar o investimento¹¹ - Limite de rentabilidade: $2,85/hr para superar a TIR do mercado de ações¹²

Passos acionáveis: 1. Auditar gastos atuais: Calcular custo horário efetivo em todo uso de GPU 2. Avaliar utilização: Medir uso real vs capacidade reservada 3. Avaliar opções de compromisso: Comparar preços reservados de 1 ano vs on-demand 4. Considerar modelo híbrido: Possuir para linha de base, alugar para capacidade de pico

Orientação profissional

Decisões de infraestrutura em mercados voláteis se beneficiam de perspectiva experiente.

A rede de 550 engenheiros de campo da Introl apoia organizações navegando pela economia de infraestrutura de GPU.¹⁶ A empresa ficou em #14 na lista Inc. 5000 de 2025 com crescimento de 9.594% em três anos.¹⁷

Expertise em 257 localizações globais proporciona visão de mercado independentemente da geografia.¹⁸ Orientação profissional ajuda organizações a tomar decisões informadas conforme os preços evoluem.

Principais conclusões

Para equipes de compras: - Preços do H100 caíram 64% de $8/hr para $2,85-3,50/hr - Mais de 300 novos provedores intensificando a competição - Preços spot (GCP $2,25, AWS $2,50) oferecem melhor valor para cargas de trabalho flexíveis

Para planejadores de infraestrutura: - Ponto de equilíbrio para propriedade: 14-16 meses a 100% de utilização - Piso de rentabilidade do provedor: ~$1,65/hr (preços improváveis de cair muito mais) - Preços com compromisso ($1,90-2,10/hr) superam on-demand em 40%+

Para planejamento estratégico: - Mercado se normalizando após escassez de 2023-2024—não é uma queda temporária - Introdução do Blackwell pode empurrar preços do H100 para baixo em 2026 - Flexibilidade de aluguel valiosa conforme a tecnologia evolui rapidamente

Perspectivas

O colapso dos preços de GPU na nuvem representa a normalização do mercado após as condições de escassez de 2023-2024. Organizações se beneficiam da acessibilidade dramaticamente melhorada de GPU, permitindo implantação mais ampla de IA. O ambiente de preços pode persistir conforme o crescimento da oferta continua a atender a demanda, com introduções de próxima geração potencialmente estendendo o padrão.

Organizações devem aproveitar os preços atuais para requisitos imediatos enquanto mantêm flexibilidade para a evolução do mercado. As estratégias mais bem-sucedidas equilibrarão a urgência de implantação contra considerações de timing de mercado, usando a flexibilidade de aluguel para evitar comprometimento prematuro de capital em um mercado em rápida evolução.

Referências

Categoria: Análise de Mercado Urgência: Alta — Mudança de mercado com implicações imediatas para compras Contagem de palavras: ~1.800