Обвал цін на хмарні GPU: оренда H100 впала на 64% через баланс попиту та пропозиції

10 грудня 2025 Автор: Blake Crosley

Ринок оренди GPU зазнав різкої корекції: ціни на H100 впали з $8 за годину до $2,85-3,50 за годину — це 64% зниження порівняно з піковими рівнями наприкінці 2024 року.¹ Індекс оренди H100 від Silicon Data становив $2,36 у червні 2025 року, знизившись з $3,06 у вересні 2024 року, що означає 23% падіння менш ніж за рік.² Для організацій, які планують AI-інфраструктуру, обвал цін створює стратегічні можливості, водночас породжуючи питання про ринкову динаміку та майбутні цінові траєкторії.

AWS знизив ціни на H100 приблизно на 44% у червні 2025 року, приведши інстанси P5 у відповідність до ринкових очікувань.³ Spot-ціна GCP на H100 зараз становить $2,25 (A3-High), тоді як AWS spot часто тримається близько $2,50.⁴ Довгострокові зобов'язання можуть знизити ефективну вартість H100 до $1,90-2,10 за GPU-годину.⁵ Деякі агресивні провайдери пропонують оренду H100 за низьку ціну $0,99-1 за годину.⁶

Чинники зниження цін

Кілька факторів збіглися, щоб спричинити ринкову корекцію.

Розширення пропозиції

Дефіцит H100, який визначав 2023 та початок 2024 року, суттєво послабився. Гіперскейлери та регіональні дата-центри ввели в експлуатацію значні нові потужності.⁷ Ринок продавця почав нормалізуватися, оскільки виробництво наздогнало замовлення, розміщені в період дефіциту.

Виробничі партнери NVIDIA розширювали виробничі потужності протягом 2024 та 2025 років. Інвестиції в потужності, зроблені в умовах дефіциту, тепер постачають GPU на ринок із більш збалансованим попитом і пропозицією. Перехід від дефіциту до доступності докорінно змінив цінову динаміку.

Інтенсивність конкуренції

Понад 300 нових провайдерів вийшли на ринок хмарних H100 у 2025 році, що призвело до агресивної цінової конкуренції.⁸ Менші спеціалізовані постачальники, такі як RunPod та Vast.ai, пропонують тарифи від $1,80-1,87 за годину.⁹ Конкуренція змушує більших провайдерів вирівнювати ціни або втрачати клієнтів.

Низький бар'єр входу для хмарних GPU-сервісів забезпечив швидкий вихід на ринок. Організації з доступом до дата-центрів та капіталом могли придбати або орендувати GPU та пропонувати хмарні послуги. Фрагментована структура ринку посилює цінову конкуренцію порівняно з традиційними хмарними сервісами з вищими бар'єрами.

Еволюція попиту

AI-стартапи змістили фокус з навчання великих базових моделей на дообучення існуючих open-source моделей, знижуючи інтенсивність попиту на найбільші GPU-кластери.¹⁰ Inference-навантаження, хоча й швидко зростають, мають інші характеристики порівняно з навчанням — більш розподілені, нижчі вимоги на інстанс та більша чутливість до ціни.

Доступність потужних open-source моделей, таких як Llama, Mistral та DeepSeek, зменшила потребу в дорогому навчанні з нуля. Організації можуть досягати конкурентних AI-можливостей через дообучення, а не навчання базових моделей. Це зміщення змінює структуру попиту на GPU.

Ринкові наслідки

Обвал цін по-різному впливає на різних учасників ринку.

Інвестори в інфраструктуру

Організації, які придбали GPU за піковими цінами, стикаються зі складною економікою. Аналіз показує, що коли ціни оренди H100 падають нижче $1,65 за годину, доходи більше не відшкодовують інвестиції.¹¹ Ціни повинні перевищувати $2,85 за годину, щоб перевершити внутрішню норму прибутку фондового ринку.¹²

Поріг прибутковості створює нижній тиск на ціни. Провайдери, нездатні підтримувати операції за поточними цінами, вийдуть з ринку, що врешті стабілізує пропозицію. Очищення ринку може тривати кілька кварталів, поки оператори з різними структурами витрат конкурують.

Хмарні клієнти

Організації, що орендують GPU-потужності, безпосередньо виграють від зниження цін. Проєкти, раніше неекономічні за $8 за годину, стають життєздатними за $2,50 за годину. Доступність дозволяє ширше експериментувати з AI та впроваджувати його.

Однак волатильність цін ускладнює планування. Організації, що беруть на себе довгострокові зобов'язання щодо GPU-потужностей, стикаються з невизначеністю щодо того, чи поточні ціни є справедливою вартістю, чи тимчасовим надлишком пропозиції. Короткострокові зобов'язання забезпечують гнучкість, але можуть упустити вигідне ціноутворення, якщо пропозиція скоротиться.

Позиціонування гіперскейлерів

Генеральний директор IBM Арвінд Крішна публічно поставив під сумнів, чи інвестиції гіперскейлерів в AI-інфраструктуру принесуть прибуток, заявивши, що «жодним чином» математика не працює при поточних рівнях витрат.¹³ Обвал цін на GPU надає підтверджуючі докази для скептиків, водночас приносячи користь споживачам GPU.

Генеральний директор Amazon Енді Джассі заперечив, що потужності споживаються «так швидко, як ми їх вводимо», припускаючи стійкий попит попри зниження цін.¹⁴ Зростання обсягів може компенсувати зниження цін, але маржі зазнають тиску по всій галузі.

Перспективи нового покоління

Цінова траєкторія H100 формує очікування для новіших поколінь GPU.

Представлення Blackwell

GPU NVIDIA Blackwell почали постачатися, системи GB200 досягають клієнтів. Архітектура нового покоління пропонує значні покращення продуктивності порівняно з H100. Початкова доступність Blackwell залишається обмеженою, з преміальним ціноутворенням, що відображає дефіцит.

Ціни на H100 можуть знизитися ще більше, коли доступність Blackwell зросте. Організації, задоволені продуктивністю H100, можуть скористатися подальшим зниженням цін. Ті, кому потрібні можливості Blackwell, платитимуть премії, доки пропозиція не нормалізується.

Середньострокові прогнози

Середньострокові прогнози передбачають потенційне зниження на 10-20%, коли GPU B200 стануть ширше доступними у 2026 році.¹⁵ Цикл впровадження може повторити патерн H100: початковий дефіцит з преміальним ціноутворенням, за яким слідує розширення пропозиції та нормалізація цін.

Організаціям слід враховувати час випуску поколінь GPU при плануванні інвестицій в інфраструктуру. Очікування новіших поколінь забезпечує переваги продуктивності, але затримує розгортання. Обладнання поточного покоління за зниженими цінами дозволяє негайне розгортання.

Порівняння поточних цін

Ціни станом на грудень 2025 року. Spot-ціни коливаються залежно від доступності.

Система прийняття рішень: орендувати, володіти чи чекати

Аналіз беззбитковості: - Ціна придбання H100: ~$25 000-30 000 за GPU - При оренді $2,50/год: 10 000-12 000 годин до беззбитковості (~14-16 місяців при 100% утилізації) - При оренді $1,65/год: провайдери не можуть окупити інвестиції¹¹ - Поріг прибутковості: $2,85/год для перевершення IRR фондового ринку¹²

Практичні кроки: 1. Аудит поточних витрат: Розрахуйте ефективну погодинну вартість усього використання GPU 2. Оцінка утилізації: Виміряйте фактичне використання vs зарезервована потужність 3. Оцінка варіантів зобов'язань: Порівняйте річне резервне ціноутворення vs on-demand 4. Розгляньте гібрид: Володіння для базової потужності, оренда для пікових навантажень

Професійна консультація

Рішення щодо інфраструктури на волатильних ринках виграють від досвідченої перспективи.

Мережа з 550 польових інженерів Introl підтримує організації у навігації економікою GPU-інфраструктури.¹⁶ Компанія посіла 14 місце у рейтингу Inc. 5000 2025 року з трирічним зростанням 9 594%.¹⁷

Експертиза у 257 глобальних локаціях забезпечує ринкову інформацію незалежно від географії.¹⁸ Професійна консультація допомагає організаціям приймати обґрунтовані рішення в умовах еволюції ціноутворення.

Ключові висновки

Для команд закупівель: - Ціни на H100 впали на 64% з $8/год до $2,85-3,50/год - 300+ нових провайдерів посилюють конкуренцію - Spot-ціноутворення (GCP $2,25, AWS $2,50) пропонує найкращу цінність для гнучких навантажень

Для планувальників інфраструктури: - Беззбитковість для володіння: 14-16 місяців при 100% утилізації - Поріг прибутковості провайдерів: ~$1,65/год (ціни навряд чи впадуть значно нижче) - Ціноутворення за зобов'язанням ($1,90-2,10/год) перевершує on-demand на 40%+

Для стратегічного планування: - Ринок нормалізується після дефіциту 2023-2024 — це не тимчасове зниження - Впровадження Blackwell може ще більше знизити ціни на H100 у 2026 році - Гнучкість оренди цінна, оскільки технології швидко еволюціонують

Перспективи

Обвал цін на хмарні GPU представляє нормалізацію ринку після умов дефіциту 2023-2024 років. Організації виграють від драматично покращеної доступності GPU, що дозволяє ширше впровадження AI. Цінове середовище може зберігатися, оскільки зростання пропозиції продовжує відповідати попиту, а впровадження нових поколінь потенційно продовжить цей патерн.

Організаціям слід скористатися поточним ціноутворенням для негайних потреб, зберігаючи гнучкість для ринкової еволюції. Найуспішніші стратегії збалансують терміновість розгортання з міркуваннями ринкового таймінгу, використовуючи гнучкість оренди для уникнення передчасних капітальних зобов'язань на ринку, що швидко розвивається.

Джерела

Категорія: Аналіз ринку Терміновість: Висока — Ринковий зсув з негайними наслідками для закупівель Кількість слів: ~1 800