انهيار أسعار GPU السحابية: انخفاض إيجار H100 بنسبة 64% مع توازن العرض والطلب

10 ديسمبر 2025 بقلم Blake Crosley

شهد سوق تأجير GPU تصحيحاً حاداً، حيث انخفضت أسعار H100 من 8 دولارات للساعة إلى 2.85-3.50 دولار للساعة - بانخفاض قدره 64% من مستويات الذروة في أواخر 2024.¹ بلغ مؤشر Silicon Data لإيجار H100 نحو 2.36 دولار في يونيو 2025، منخفضاً من 3.06 دولار في سبتمبر 2024، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 23% في أقل من عام.² بالنسبة للمؤسسات التي تخطط للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يخلق انهيار الأسعار فرصاً استراتيجية مع إثارة تساؤلات حول ديناميكيات السوق ومسارات التسعير المستقبلية.

خفضت AWS أسعار H100 بنحو 44% في يونيو 2025، مما جعل مثيلات P5 متوافقة مع توقعات السوق.³ تعمل H100 الفورية من GCP الآن بسعر 2.25 دولار (A3-High)، بينما غالباً ما تقترب AWS الفورية من 2.50 دولار.⁴ يمكن للالتزامات طويلة الأجل خفض تكاليف H100 الفعلية إلى 1.90-2.10 دولار لكل ساعة GPU.⁵ يقدم بعض المزودين أسعار تأجير H100 منخفضة تصل إلى 0.99-1 دولار للساعة.⁶

محركات انخفاض الأسعار

تضافرت عوامل متعددة لإحداث تصحيح السوق.

توسع العرض

خفت حدة أزمة نقص H100 التي ميزت عامي 2023 وأوائل 2024 بشكل كبير. أضافت الشركات الكبرى ومراكز البيانات الإقليمية قدرات جديدة ضخمة.⁷ بدأ ما كان سوقاً للبائعين في التطبيع مع لحاق الإنتاج بالطلبات المقدمة خلال فترة النقص.

وسّع شركاء التصنيع لدى NVIDIA طاقتهم الإنتاجية طوال عامي 2024 و2025. تُسلّم الاستثمارات في القدرة الإنتاجية التي تمت خلال ظروف النقص الآن وحدات GPU إلى سوق أكثر توازناً بين العرض والطلب. غيّر الانتقال من الندرة إلى التوفر ديناميكيات التسعير بشكل جذري.

شدة المنافسة

دخل أكثر من 300 مزود جديد سوق H100 السحابي في عام 2025، مما أدى إلى منافسة سعرية حادة.⁸ يقدم المزودون الأصغر المتخصصون مثل RunPod وVast.ai أسعاراً منخفضة تصل إلى 1.80-1.87 دولار للساعة.⁹ تُجبر المنافسة المزودين الأكبر على مطابقة الأسعار أو خسارة العملاء.

مكّن الحاجز المنخفض للدخول إلى خدمات GPU السحابية من الدخول السريع للسوق. استطاعت المؤسسات التي لديها وصول لمراكز البيانات ورأس المال شراء أو استئجار وحدات GPU وتقديم خدمات سحابية. يُكثّف هيكل السوق المجزأ من المنافسة السعرية مقارنة بالخدمات السحابية التقليدية ذات الحواجز الأعلى.

تطور الطلب

حوّلت الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي تركيزها من تدريب النماذج التأسيسية الكبيرة إلى الضبط الدقيق للنماذج مفتوحة المصدر الموجودة، مما قلل من حدة الطلب على أكبر مجموعات GPU.¹⁰ أحمال عمل الاستدلال، رغم نموها السريع، لها خصائص مختلفة عن التدريب - أكثر توزيعاً، ومتطلبات أقل لكل مثيل، وأكثر حساسية للسعر.

قلل توفر النماذج مفتوحة المصدر القادرة مثل Llama وMistral وDeepSeek من الحاجة إلى التدريب المكلف من الصفر. يمكن للمؤسسات تحقيق قدرات ذكاء اصطناعي تنافسية من خلال الضبط الدقيق بدلاً من تدريب النماذج التأسيسية. يُغيّر هذا التحول تركيبة الطلب على GPU.

تداعيات السوق

يؤثر انهيار الأسعار على المشاركين المختلفين في السوق بطرق متباينة.

مستثمرو البنية التحتية

تواجه المؤسسات التي اشترت وحدات GPU بأسعار الذروة اقتصاديات صعبة. تشير التحليلات إلى أنه بمجرد انخفاض أسعار تأجير H100 إلى أقل من 1.65 دولار للساعة، لم تعد الإيرادات تسترد الاستثمار.¹¹ يجب أن تتجاوز الأسعار 2.85 دولار للساعة للتغلب على معدل العائد الداخلي الذي توفره بدائل سوق الأسهم.¹²

يُنشئ عتبة الربحية ضغطاً أرضياً على الأسعار. سيخرج المزودون غير القادرين على الاستمرار بالعمل بالأسعار الحالية، مما يُحقق استقرار العرض في النهاية. قد تستغرق عملية التصفية أرباعاً حتى تكتمل مع تنافس المشغلين ذوي هياكل التكلفة المختلفة.

عملاء السحابة

تستفيد المؤسسات التي تستأجر قدرة GPU مباشرة من انخفاض الأسعار. أصبحت المشاريع غير الاقتصادية سابقاً بسعر 8 دولارات للساعة قابلة للتنفيذ بسعر 2.50 دولار للساعة. تُمكّن هذه الإمكانية من التجريب والنشر الأوسع للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، يُعقّد تقلب الأسعار التخطيط. تواجه المؤسسات الملتزمة بقدرة GPU طويلة الأجل عدم يقين حول ما إذا كانت الأسعار الحالية تمثل قيمة عادلة أم فائض عرض مؤقت. توفر الالتزامات قصيرة الأجل مرونة لكنها قد تفوّت تسعيراً مناسباً إذا تشدد العرض.

موقف الشركات الكبرى

تساءل الرئيس التنفيذي لشركة IBM أرفيند كريشنا علناً عما إذا كانت استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى الشركات الكبرى ستحقق عوائد، مصرحاً بأنه "لا توجد طريقة" لنجاح الحسابات بمستويات الإنفاق الحالية.¹³ يوفر انهيار أسعار GPU أدلة داعمة للمشككين بينما يفيد مستهلكي GPU.

رد الرئيس التنفيذي لشركة Amazon أندي جاسي بأن القدرة تُستهلك "بنفس سرعة إضافتها"، مما يشير إلى طلب مستدام رغم انخفاض الأسعار.¹⁴ قد يعوض نمو الحجم عن انخفاض الأسعار، لكن الهوامش تواجه ضغطاً في جميع أنحاء الصناعة.

توقعات الجيل القادم

يُشكّل مسار أسعار H100 التوقعات لأجيال GPU الأحدث.

إطلاق Blackwell

بدأت وحدات GPU من NVIDIA Blackwell في الشحن، مع وصول أنظمة GB200 إلى العملاء. توفر البنية الجديدة تحسينات أداء كبيرة مقارنة بـ H100. يبقى توفر Blackwell الأولي محدوداً، مع تسعير مميز يعكس الندرة.

قد تنخفض أسعار H100 أكثر مع زيادة توفر Blackwell. يمكن للمؤسسات الراضية عن أداء H100 الاستفادة من استمرار تآكل الأسعار. أولئك الذين يحتاجون قدرات Blackwell سيدفعون أسعاراً مميزة حتى يتطبع العرض.

التوقعات متوسطة المدى

تشير التوقعات متوسطة المدى إلى انخفاض محتمل بنسبة 10-20% عند إطلاق وحدات B200 GPU على نطاق أوسع في 2026.¹⁵ قد تتكرر دورة الإطلاق بنمط H100: ندرة أولية مع تسعير مميز يليها توسع في العرض وتطبيع الأسعار.

يجب على المؤسسات مراعاة توقيت أجيال GPU عند التخطيط لاستثمارات البنية التحتية. الانتظار للأجيال الأحدث يوفر فوائد أداء لكنه يؤخر النشر. تُمكّن الأجهزة من الجيل الحالي بأسعار متراجعة من النشر الفوري.

مقارنة الأسعار الحالية

الأسعار اعتباراً من ديسمبر 2025. تتقلب الأسعار الفورية بناءً على التوفر.

إطار القرار: التأجير مقابل التملك مقابل الانتظار

تحليل نقطة التعادل: - سعر شراء H100: ~25,000-30,000 دولار لكل GPU - بإيجار 2.50$/ساعة: 10,000-12,000 ساعة للتعادل (~14-16 شهراً بنسبة استخدام 100%) - بإيجار 1.65$/ساعة: لا يستطيع المزودون استرداد الاستثمار¹¹ - عتبة الربحية: 2.85$/ساعة للتغلب على معدل العائد الداخلي لسوق الأسهم¹²

خطوات عملية: 1. تدقيق الإنفاق الحالي: احسب التكلفة الفعلية بالساعة عبر جميع استخدامات GPU 2. تقييم الاستخدام: قِس الاستخدام الفعلي مقابل القدرة المحجوزة 3. تقييم خيارات الالتزام: قارن التسعير المحجوز لسنة واحدة مع التسعير عند الطلب 4. فكر في النموذج الهجين: تملك للخط الأساسي، تأجير للقدرة الإضافية

التوجيه المهني

تستفيد قرارات البنية التحتية في الأسواق المتقلبة من المنظور ذي الخبرة.

تدعم شبكة Introl المؤلفة من 550 مهندساً ميدانياً المؤسسات في التعامل مع اقتصاديات البنية التحتية لـ GPU.¹⁶ احتلت الشركة المرتبة 14 في قائمة Inc. 5000 لعام 2025 بنمو ثلاث سنوات قدره 9,594%.¹⁷

توفر الخبرة عبر 257 موقعاً عالمياً رؤية للسوق بغض النظر عن الموقع الجغرافي.¹⁸ يساعد التوجيه المهني المؤسسات على اتخاذ قرارات مستنيرة مع تطور الأسعار.

النقاط الرئيسية

لفرق المشتريات: - انخفضت أسعار H100 بنسبة 64% من 8$/ساعة إلى 2.85-3.50$/ساعة - أكثر من 300 مزود جديد يُكثّفون المنافسة - التسعير الفوري (GCP 2.25$، AWS 2.50$) يقدم أفضل قيمة لأحمال العمل المرنة

لمخططي البنية التحتية: - نقطة التعادل للتملك: 14-16 شهراً بنسبة استخدام 100% - أرضية ربحية المزود: ~1.65$/ساعة (من غير المرجح أن تنخفض الأسعار أكثر من ذلك) - تسعير الالتزام (1.90-2.10$/ساعة) يتفوق على الطلب بأكثر من 40%

للتخطيط الاستراتيجي: - السوق يتطبع بعد ندرة 2023-2024 - ليس انخفاضاً مؤقتاً - قد يدفع إطلاق Blackwell أسعار H100 للانخفاض أكثر في 2026 - مرونة التأجير قيّمة مع التطور السريع للتكنولوجيا

التوقعات

يمثل انهيار أسعار GPU السحابية تطبيعاً للسوق بعد ظروف الندرة في 2023-2024. تستفيد المؤسسات من تحسن كبير في إمكانية الوصول إلى GPU، مما يُمكّن من نشر أوسع للذكاء الاصطناعي. قد تستمر بيئة الأسعار مع استمرار نمو العرض في تلبية الطلب، مع احتمال أن تُمدد إطلاقات الجيل القادم هذا النمط.

يجب على المؤسسات الاستفادة من الأسعار الحالية للمتطلبات الفورية مع الحفاظ على المرونة لتطور السوق. ستوازن الاستراتيجيات الأكثر نجاحاً بين إلحاح النشر واعتبارات توقيت السوق، باستخدام مرونة التأجير لتجنب الالتزام المبكر برأس المال في سوق سريع التطور.

المراجع

الفئة: تحليل السوق الأهمية: عالية — تحول في السوق مع تداعيات مباشرة على المشتريات عدد الكلمات: ~1,800