A Aposta de $60 Bilhões da Microsoft em Neoclouds: Ganhando Tempo na Crise de Capacidade de IA
12 de dezembro de 2025
Atualização de dezembro de 2025: A Microsoft comprometeu mais de 60 bilhões de dólares com provedores neocloud, com 23 bilhões de dólares destinados apenas à startup britânica Nscale para 200.000 GPUs GB300. A crise de capacidade do Azure agora se estende até meados de 2026. A mudança do hyperscaler para alugar infraestrutura de IA sinaliza uma mudança fundamental na forma como os gigantes da nuvem escalam.
Resumo
A incapacidade da Microsoft de construir data centers rápido o suficiente forçou uma mudança estratégica. A empresa agora aluga capacidade de IA de provedores especializados "neocloud", comprometendo mais de $60 bilhões em acordos plurianuais com Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren e Lambda. Apenas o acordo com a Nscale fornece 200.000 GPUs GB300 em quatro países. O compromisso representa a maior terceirização de infraestrutura na história da nuvem e valida o modelo neocloud como infraestrutura crítica de IA.
O Que Aconteceu
A Microsoft ultrapassou os $60 bilhões em compromissos com neoclouds em novembro de 2025, segundo reportagem da Bloomberg.1 Os gastos dobraram de aproximadamente $33 bilhões em outubro, refletindo o que executivos da Microsoft descrevem como "modo de conquista de território" para computação de IA.2
O maior compromisso: $23 bilhões para a startup britânica Nscale por aproximadamente 200.000 GPUs NVIDIA GB300 implementadas no Reino Unido, Noruega, Portugal e Texas.3
"Estamos muito no modo de conquista de território no espaço de IA", declarou Scott Guthrie, EVP da Microsoft Cloud.4
Os acordos aceleraram depois que a CFO da Microsoft, Amy Hood, reconheceu durante os resultados de outubro que a demanda do Azure permanece "significativamente à frente da capacidade que temos disponível".5 Ela acrescentou: "Achei que íamos alcançar. Não estamos."
O CEO Satya Nadella diagnosticou o gargalo: "Na verdade, é a energia que é o gargalo."6 Alugar de neoclouds contorna anos de construção de data centers aproveitando provedores que já garantiram energia e chips.
Por Que Isso Importa para Infraestrutura
Validação do Modelo Neocloud: O compromisso de $60 bilhões da Microsoft legitima as neoclouds como infraestrutura essencial de IA, não apenas players de nicho. CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda e Iren agora operam em escala de hyperscaler com contratos de hyperscaler.
Por Que Neoclouds São Mais Rápidas: Neoclouds garantiram energia e terreno antes da onda de IA de 2023-2024. A Microsoft agora deve licenciar, construir e interconectar novas instalações do zero (ciclo de 3-5 anos). Neoclouds já têm sites com energia; só precisam instalar GPUs (ciclo de 6-18 meses). A restrição é infraestrutura física, não capital.
A Crise de Capacidade É Real: Apesar de gastar $34,9 bilhões em capex apenas no Q1 FY25—um aumento de $10 bilhões em relação ao trimestre anterior—a Microsoft não consegue construir rápido o suficiente.7 A escassez se estende até meados de 2026 em regiões-chave incluindo Northern Virginia e Texas.
Energia É a Restrição: Neoclouds vencem porque garantiram acordos de energia antes da onda de IA. O campus da Nscale no Texas pode escalar para 1,2GW—mais energia do que muitos campi de data centers tradicionais combinados.
Compromissos Plurianuais: A maioria dos acordos tem duração de cinco anos, vinculando a Microsoft a uma dependência de longo prazo de infraestrutura de terceiros. Os contratos plurianuais representam mudança estrutural, não uma correção temporária.
Detalhes Técnicos
Portfólio Neocloud da Microsoft
| Provedor | Compromisso | GPUs | Localizações | Cronograma |
|---|---|---|---|---|
| Nscale | $23 bi | 200.000 GB300 | Reino Unido, Noruega, Portugal, Texas | Q3 2026+ |
| Nebius | Até $19,4 bi | 100.000 GB300 | Múltiplas | 2025-2030 |
| Iren | $9,7 bi | Dezenas de milhares GB300 | Austrália | Até 2031 |
| Lambda | Vários bilhões | Não divulgado | EUA | Plurianual |
| CoreWeave | Contratos legados | Não divulgado | EUA | Em andamento |
Detalhes de Implantação da Nscale
O relacionamento com a Nscale, o maior da Microsoft, abrange quatro países:8
| Localização | GPUs | Capacidade | Status |
|---|---|---|---|
| Texas | 104.000 | 240MW (escalável para 1,2GW) | Entrega Q3 2026 |
| Noruega (Narvik) | 52.000 | JV Aker-Nscale | Contratado |
| Reino Unido (Loughton) | 23.000 | Campus hyperscale | Em progresso |
| Portugal | 12.600 | Site de expansão | Contratado |
A Microsoft tem opção sobre uma segunda fase no Texas de 700MW começando no final de 2027.9
Por Que Neoclouds Vencem Economicamente
Neoclouds oferecem vantagens de custo significativas sobre hyperscalers tradicionais:10
- NVIDIA A100 40GB: $1,39/hora (CoreWeave) vs $3,67/hora (Azure/GCP)—economia de 62%
- Infraestrutura de IA especializada sem overhead de propósito geral legado
- Financiamento garantido por GPU permite implantação de capital mais rápida
Posição de Mercado da CoreWeave
O líder neocloud fornece contexto para o setor:11
- IPO: Março de 2025 a $40/ação—maior IPO de tecnologia desde 2021
- Receita: $1,36 bi no Q3 2025 (+133% YoY)
- Carteira de pedidos: $55,6 bilhões contratados (visibilidade de 10 anos)
- Dívida: $18,8 bilhões em facilidades garantidas por GPU
- Investidores: Nvidia detém participação de 6,56% (~$2,1 bi)
O Contexto da Crise de Capacidade
A mudança da Microsoft para neoclouds responde a uma crise documentada:12
Demanda Supera Oferta: O CTO da Microsoft, Kevin Scott, chamou a situação de "uma crise massiva"—subestimando, ele acrescentou, o desafio de construir "capacidade rápido o suficiente desde que o ChatGPT foi lançado."
Restrições Regionais: As regiões Azure de Northern Virginia e Texas limitam novas assinaturas devido a escassez de espaço, racks e servidores.
Gastos Não Estão Resolvendo: Mesmo $85 bilhões de capex anual não podem fechar a lacuna.7 Cronogramas de construção física são medidos em anos; crescimento da demanda de IA é medido em meses.
Concorrentes Espreitando: Analistas alertam que AWS e Google Cloud podem capturar demanda excedente, remodelando a participação de mercado da nuvem durante o período de restrição.
O Que Vem a Seguir
Q3 2026: Campus Nscale no Texas entrega as primeiras 104.000 GPUs GB300 para a Microsoft.
Meados de 2026: Restrições de capacidade do Azure devem aliviar—embora a Microsoft tenha perdido estimativas de cronograma anteriores.
H2 2026: Nscale considera IPO, o que criaria outra grande neocloud pública ao lado da CoreWeave e Nebius.
Final de 2027: Opção da Microsoft sobre capacidade adicional de 700MW no Texas da Nscale.
Questão Estrutural: A Microsoft algum dia retornará a infraestrutura de IA principalmente própria, ou o modelo neocloud se tornará permanente?
Principais Conclusões
Para planejadores de infraestrutura: - Relacionamentos neocloud agora operam em escala de hyperscaler (contratos de $10 bi+) - Disponibilidade de energia determina localização de infraestrutura de IA mais do que qualquer outro fator - Implantações de GB300 concentradas em regiões com acordos de energia garantidos - Estruturas de contrato de cinco anos criam visibilidade de planejamento
Para equipes de operações: - Provedores neocloud oferecem vantagem de custo de 62% para acesso comparável a GPU - Estratégias de implantação multi-região reduzem risco de concentração - Resfriamento líquido é padrão para implantações classe GB300 - Monitorar cronogramas de capacidade Nscale Texas, Nebius e Iren
Para planejamento estratégico: - A mudança da Microsoft valida modelo neocloud para consideração empresarial - Restrições de capacidade do Azure estendem-se até pelo menos meados de 2026; planeje adequadamente - Energia, não chips, agora limita expansão de infraestrutura de IA - Pipeline de IPO neocloud (Nscale H2 2026) cria novas oportunidades de investimento - Considere parcerias neocloud para velocidade; hyperscalers para estabilidade de longo prazo
Referências
Para implantação de infraestrutura de IA e soluções de capacidade GPU, entre em contato com Introl.
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Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion in AI Spending Frenzy." 4 de novembro de 2025. ↩
-
Data Center Dynamics. "Microsoft's neocloud spending surpasses $60bn." Novembro de 2025. ↩
-
Nscale. "Nscale Contracts Approximately 200,000 NVIDIA GB300 GPUs with Microsoft." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion." Novembro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Data Center Crunch Persists Despite Heavy Spending." 29 de outubro de 2025. ↩
-
Investing.com. "Microsoft commits over $60 billion to neocloud data centers for AI." Novembro de 2025. ↩
-
CIO Dive. "Microsoft races to bring more cloud capacity online." 2025. ↩↩
-
Nscale. "Press Release: Microsoft GB300 Contract." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Cuts Fourth Nscale Deal With Texas AI Data Center." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Motley Fool. "Better Artificial Intelligence Stock: CoreWeave vs. Nebius." 29 de novembro de 2025. ↩
-
Stansberry Research. "CoreWeave's $14B Meta Deal: Is Neocloud the Next Big AI Investment?" 2025. ↩
-
Redmond Magazine. "Digging Into Microsoft's Datacenter Shortage Issue." Novembro de 2025. ↩
-
US News. "Microsoft Signs $9.7 Billion Cloud Deal With IREN." 3 de novembro de 2025. ↩
-
SiliconANGLE. "Nscale inks 200,000-GPU data center contract with Microsoft." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Fortune. "CoreWeave CEO: Despite seesawing stock, IPO was 'incredibly successful.'" 9 de dezembro de 2025. ↩
-
CNBC. "Microsoft wants to mainly use its own AI data center chips in the future." 1º de outubro de 2025. ↩
-
Tom's Hardware. "Microsoft inks $33 billion in deals with 'neoclouds' like Nebius, CoreWeave." 2025. ↩
