La Apuesta de $60 Mil Millones de Microsoft en Neoclouds: Ganando Tiempo en la Crisis de Capacidad de IA
12 de diciembre de 2025
Actualización de diciembre de 2025: Microsoft ha comprometido más de $60 mil millones con proveedores neocloud, destinando $23 mil millones solo a la startup británica Nscale para 200,000 GPUs GB300. La crisis de capacidad de Azure ahora se extiende hasta mediados de 2026. El giro del hiperescalador hacia el alquiler de infraestructura de IA señala un cambio fundamental en cómo escalan los gigantes de la nube.
Resumen Ejecutivo
La incapacidad de Microsoft para construir centros de datos con suficiente rapidez ha forzado un giro estratégico. La empresa ahora alquila capacidad de IA a proveedores especializados "neocloud", comprometiendo más de $60 mil millones en acuerdos plurianuales con Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren y Lambda. Solo el acuerdo con Nscale proporciona 200,000 GPUs GB300 en cuatro países. El compromiso representa la mayor operación de externalización de infraestructura en la historia de la nube, y valida el modelo neocloud como infraestructura crítica de IA.
Qué Sucedió
Microsoft superó los $60 mil millones en compromisos con neoclouds en noviembre de 2025, según informes de Bloomberg.1 El gasto se duplicó desde aproximadamente $33 mil millones en octubre, reflejando lo que los ejecutivos de Microsoft describen como "modo de conquista territorial" para computación de IA.2
El mayor compromiso: $23 mil millones para la startup británica Nscale para aproximadamente 200,000 GPUs NVIDIA GB300 desplegadas en Reino Unido, Noruega, Portugal y Texas.3
"Estamos en modo de conquista territorial en el espacio de IA," declaró el Vicepresidente Ejecutivo de Microsoft Cloud, Scott Guthrie.4
Los acuerdos se aceleraron después de que la Directora Financiera de Microsoft, Amy Hood, reconociera durante los resultados de octubre que la demanda de Azure permanece "significativamente por delante de la capacidad que tenemos disponible."5 Añadió: "Pensé que íbamos a ponernos al día. No lo estamos logrando."
El CEO Satya Nadella diagnosticó el cuello de botella: "En realidad es la energía lo que es el cuello de botella."6 Alquilar a neoclouds evita años de construcción de centros de datos aprovechando proveedores que ya han asegurado energía y chips.
Por Qué Importa para la Infraestructura
Validación del Modelo Neocloud: El compromiso de $60 mil millones de Microsoft legitima a los neoclouds como infraestructura esencial de IA, no solo actores de nicho. CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda e Iren ahora operan a escala de hiperescalador con contratos de hiperescalador.
Por Qué los Neoclouds se Mueven Más Rápido: Los neoclouds aseguraron energía y terrenos antes del auge de IA de 2023-2024. Microsoft debe ahora permisar, construir e interconectar nuevas instalaciones desde cero (ciclo de 3-5 años). Los neoclouds ya tienen sitios con energía; solo necesitan instalar GPUs (ciclo de 6-18 meses). La restricción es la infraestructura física, no el capital.
La Crisis de Capacidad Es Real: A pesar de gastar $34.9 mil millones solo en capex en el Q1 del año fiscal 25—un aumento de $10 mil millones respecto al trimestre anterior—Microsoft no puede construir con suficiente rapidez.7 La escasez se extiende hasta mediados de 2026 en regiones clave incluyendo Northern Virginia y Texas.
La Energía Es la Restricción: Los neoclouds ganan porque aseguraron acuerdos de energía antes del auge de IA. El campus de Nscale en Texas puede escalar a 1.2GW—más energía que muchos campus de centros de datos tradicionales combinados.
Compromisos Plurianuales: La mayoría de los acuerdos tienen una duración de cinco años, vinculando a Microsoft a una dependencia a largo plazo de infraestructura de terceros. Los contratos plurianuales representan un cambio estructural, no una solución temporal.
Detalles Técnicos
Portafolio Neocloud de Microsoft
| Proveedor | Compromiso | GPUs | Ubicaciones | Cronograma |
|---|---|---|---|---|
| Nscale | $23 mil millones | 200,000 GB300 | Reino Unido, Noruega, Portugal, Texas | Q3 2026+ |
| Nebius | Hasta $19.4 mil millones | 100,000 GB300 | Múltiples | 2025-2030 |
| Iren | $9.7 mil millones | Decenas de miles GB300 | Australia | Hasta 2031 |
| Lambda | Varios miles de millones | No revelado | EE.UU. | Plurianual |
| CoreWeave | Contratos heredados | No revelado | EE.UU. | En curso |
Detalles de Despliegue de Nscale
La relación con Nscale, la más grande de Microsoft, abarca cuatro países:8
| Ubicación | GPUs | Capacidad | Estado |
|---|---|---|---|
| Texas | 104,000 | 240MW (escalable a 1.2GW) | Entrega Q3 2026 |
| Noruega (Narvik) | 52,000 | JV Aker-Nscale | Contratado |
| Reino Unido (Loughton) | 23,000 | Campus hiperescalar | En progreso |
| Portugal | 12,600 | Sitio de expansión | Contratado |
Microsoft tiene una opción sobre una segunda fase en Texas de 700MW a partir de finales de 2027.9
Por Qué los Neoclouds Ganan en Economía
Los neoclouds ofrecen ventajas de costo significativas sobre los hiperescaladores tradicionales:10
- NVIDIA A100 40GB: $1.39/hr (CoreWeave) vs $3.67/hr (Azure/GCP)—62% de ahorro
- Infraestructura de IA especializada sin sobrecarga de propósito general heredada
- Financiamiento colateralizado con GPUs permite despliegue de capital más rápido
Posición de Mercado de CoreWeave
El líder neocloud proporciona contexto para el sector:11
- OPI: Marzo 2025 a $40/acción—la mayor OPI tecnológica desde 2021
- Ingresos: $1.36 mil millones en Q3 2025 (+133% interanual)
- Cartera de pedidos: $55.6 mil millones contratados (visibilidad de 10 años)
- Deuda: $18.8 mil millones en facilidades colateralizadas con GPUs
- Inversores: Nvidia posee participación del 6.56% (~$2.1 mil millones)
El Contexto de la Crisis de Capacidad
El giro de Microsoft hacia neoclouds responde a una crisis documentada:12
La Demanda Supera la Oferta: El CTO de Microsoft, Kevin Scott, calificó la situación como "una crisis masiva"—subestimando, añadió, el desafío de construir "capacidad suficientemente rápido desde que se lanzó ChatGPT."
Restricciones Regionales: Las regiones de Azure en Northern Virginia y Texas limitan nuevas suscripciones debido a escasez de espacio, racks y servidores.
El Gasto No Lo Está Resolviendo: Incluso $85 mil millones de capex anual no pueden cerrar la brecha.7 Los plazos de construcción física se miden en años; el crecimiento de la demanda de IA se mide en meses.
Competidores Acechando: Los analistas advierten que AWS y Google Cloud podrían capturar la demanda desbordada, remodelando la cuota de mercado de la nube durante el período de restricción.
Qué Sigue
Q3 2026: El campus de Nscale en Texas entrega las primeras 104,000 GPUs GB300 a Microsoft.
Mediados de 2026: Se espera que las restricciones de capacidad de Azure se alivien—aunque Microsoft ha incumplido estimaciones de cronograma anteriores.
H2 2026: Nscale considera una OPI, que crearía otro gran neocloud público junto a CoreWeave y Nebius.
Finales de 2027: Opción de Microsoft sobre capacidad adicional de 700MW en Texas de Nscale.
Pregunta Estructural: ¿Volverá Microsoft alguna vez a una infraestructura de IA principalmente propia, o el modelo neocloud se vuelve permanente?
Conclusiones Clave
Para planificadores de infraestructura: - Las relaciones con neoclouds ahora operan a escala de hiperescalador (contratos de $10 mil millones+) - La disponibilidad de energía determina la ubicación de la infraestructura de IA más que cualquier otro factor - Los despliegues de GB300 se concentran en regiones con acuerdos de energía asegurados - Las estructuras de contratos a cinco años crean visibilidad de planificación
Para equipos de operaciones: - Los proveedores neocloud ofrecen una ventaja de costo del 62% para acceso comparable a GPUs - Las estrategias de despliegue multi-región reducen el riesgo de concentración - La refrigeración líquida es estándar para despliegues clase GB300 - Monitorear los cronogramas de capacidad de Nscale Texas, Nebius e Iren
Para planificación estratégica: - El giro de Microsoft valida el modelo neocloud para consideración empresarial - Las restricciones de capacidad de Azure se extienden hasta mediados de 2026 como mínimo; planifique en consecuencia - La energía, no los chips, ahora limita la expansión de la infraestructura de IA - El pipeline de OPI de neoclouds (Nscale H2 2026) crea nuevas oportunidades de inversión - Considere asociaciones con neoclouds para velocidad; hiperescaladores para estabilidad a largo plazo
Referencias
Para despliegue de infraestructura de IA y soluciones de capacidad GPU, contacte a Introl.
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion in AI Spending Frenzy." 4 de noviembre de 2025. ↩
-
Data Center Dynamics. "Microsoft's neocloud spending surpasses $60bn." Noviembre 2025. ↩
-
Nscale. "Nscale Contracts Approximately 200,000 NVIDIA GB300 GPUs with Microsoft." 15 de octubre de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion." Noviembre 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Data Center Crunch Persists Despite Heavy Spending." 29 de octubre de 2025. ↩
-
Investing.com. "Microsoft commits over $60 billion to neocloud data centers for AI." Noviembre 2025. ↩
-
CIO Dive. "Microsoft races to bring more cloud capacity online." 2025. ↩↩
-
Nscale. "Press Release: Microsoft GB300 Contract." 15 de octubre de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Cuts Fourth Nscale Deal With Texas AI Data Center." 15 de octubre de 2025. ↩
-
Motley Fool. "Better Artificial Intelligence Stock: CoreWeave vs. Nebius." 29 de noviembre de 2025. ↩
-
Stansberry Research. "CoreWeave's $14B Meta Deal: Is Neocloud the Next Big AI Investment?" 2025. ↩
-
Redmond Magazine. "Digging Into Microsoft's Datacenter Shortage Issue." Noviembre 2025. ↩
-
US News. "Microsoft Signs $9.7 Billion Cloud Deal With IREN." 3 de noviembre de 2025. ↩
-
SiliconANGLE. "Nscale inks 200,000-GPU data center contract with Microsoft." 15 de octubre de 2025. ↩
-
Fortune. "CoreWeave CEO: Despite seesawing stock, IPO was 'incredibly successful.'" 9 de diciembre de 2025. ↩
-
CNBC. "Microsoft wants to mainly use its own AI data center chips in the future." 1 de octubre de 2025. ↩
-
Tom's Hardware. "Microsoft inks $33 billion in deals with 'neoclouds' like Nebius, CoreWeave." 2025. ↩
