Microsofts $60 Miljard Neocloud Gok: Tijd Winnen in de AI-Capaciteitscrisis

12 december 2025

Update december 2025: Microsoft heeft meer dan 60 miljard dollar gecommitteerd aan neocloud-aanbieders, waarvan 23 miljard dollar alleen al aan de Britse startup Nscale voor 200.000 GB300 GPU's. Azure's capaciteitstekort strekt zich nu uit tot medio 2026. De draai van de hyperscaler naar het huren van AI-infrastructuur signaleert een fundamentele verschuiving in hoe cloudgiganten schalen.

Samenvatting

Microsofts onvermogen om datacenters snel genoeg te bouwen heeft een strategische koerswijziging afgedwongen. Het bedrijf huurt nu AI-capaciteit van gespecialiseerde "neocloud" aanbieders en committeert meer dan $60 miljard in meerjarige deals met Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren en Lambda. Alleen al de Nscale-deal levert 200.000 GB300 GPU's in vier landen. Dit commitment vertegenwoordigt de grootste infrastructuur-outsourcing in de cloudgeschiedenis en valideert het neocloud-model als kritieke AI-infrastructuur.

Wat Er Gebeurde

Microsoft overschreed de 60 miljard dollar aan neocloud-commitments in november 2025, volgens Bloomberg-rapportage.¹ De uitgaven verdubbelden van ongeveer 33 miljard dollar in oktober, wat weerspiegelt wat Microsoft-executives beschrijven als "land-grab mode" voor AI-computing.²

Het grootste commitment: 23 miljard dollar aan de Britse startup Nscale voor ongeveer 200.000 NVIDIA GB300 GPU's geïmplementeerd in het Verenigd Koninkrijk, Noorwegen, Portugal en Texas.³

"We zitten zeer duidelijk in land-grab mode in de AI-ruimte," verklaarde Microsoft Cloud EVP Scott Guthrie.⁴

De deals versnelden nadat Microsoft CFO Amy Hood tijdens de oktober-resultaten erkende dat de Azure-vraag "aanzienlijk voorloopt op de capaciteit die we beschikbaar hebben."⁵ Ze voegde toe: "Ik dacht dat we bij zouden kunnen benen. Dat lukt niet."

CEO Satya Nadella diagnosticeerde het knelpunt: "Het is eigenlijk stroom dat het knelpunt is."⁶ Huren van neoclouds omzeilt jaren van datacenterbouw door gebruik te maken van aanbieders die al stroom en chips hebben veiliggesteld.

Waarom Het Belangrijk Is Voor Infrastructuur

Validatie van het Neocloud Model: Microsofts $60 miljard commitment legitimeert neoclouds als essentiële AI-infrastructuur, niet slechts nichespelers. CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda en Iren opereren nu op hyperscaler-schaal met hyperscaler-contracten.

Waarom Neoclouds Sneller Zijn: Neoclouds verzekerde stroom en grond vóór de AI-hausse van 2023-2024. Microsoft moet nu nieuwe faciliteiten vanaf nul vergunnen, bouwen en verbinden (3-5 jaar cyclus). Neoclouds hebben al locaties met stroom; ze hoeven alleen GPU's te installeren (6-18 maanden cyclus). De beperking is fysieke infrastructuur, niet kapitaal.

De Capaciteitscrisis Is Echt: Ondanks $34,9 miljard aan capex alleen al in Q1 FY25—een stijging van $10 miljard ten opzichte van het vorige kwartaal—kan Microsoft niet snel genoeg bouwen.⁷ Het tekort strekt zich uit tot medio 2026 in belangrijke regio's waaronder Northern Virginia en Texas.

Stroom Is de Beperking: Neoclouds winnen omdat ze stroomovereenkomsten veiligstelden vóór de AI-hausse. Nscale's Texas-campus kan opschalen naar 1,2GW—meer vermogen dan veel traditionele datacenter-campussen samen.

Meerjarige Commitments: De meeste deals lopen vijf jaar, waardoor Microsoft vastzitten aan langdurige afhankelijkheid van infrastructuur van derden. De meerjarige contracten vertegenwoordigen structurele verandering, geen tijdelijke oplossing.

Technische Details

Microsofts Neocloud Portfolio

Nscale Implementatiedetails

De Nscale-relatie, Microsofts grootste, omvat vier landen:⁸

Microsoft heeft een optie op een tweede Texas-fase van 700MW vanaf eind 2027.⁹

Waarom Neoclouds Economisch Winnen

Neoclouds bieden significante kostenvoordelen ten opzichte van traditionele hyperscalers:¹⁰

• NVIDIA A100 40GB: $1,39/uur (CoreWeave) vs $3,67/uur (Azure/GCP)—62% besparing
• Gespecialiseerde AI-infrastructuur zonder legacy general-purpose overhead
• GPU-gedekte financiering maakt snellere kapitaalinzet mogelijk

CoreWeave Marktpositie

De neocloud-leider biedt context voor de sector:¹¹

• IPO: Maart 2025 op $40/aandeel—grootste tech-IPO sinds 2021
• Omzet: $1,36 mrd in Q3 2025 (+133% YoY)
• Orderportefeuille: $55,6 miljard gecontracteerd (10 jaar zichtbaarheid)
• Schuld: $18,8 miljard in GPU-gedekte faciliteiten
• Investeerders: Nvidia bezit 6,56% belang (~$2,1 mrd)

De Context van de Capaciteitscrisis

Microsofts neocloud-pivot reageert op een gedocumenteerde crisis:¹²

Vraag Overtreft Aanbod: Microsoft CTO Kevin Scott noemde de situatie "een massieve crisis"—onderschattend, voegde hij toe, de uitdaging van het "snel genoeg opbouwen van capaciteit sinds ChatGPT lanceerde."

Regionale Beperkingen: Azure-regio's Northern Virginia en Texas beperken nieuwe abonnementen vanwege tekorten aan ruimte, racks en servers.

Uitgaven Lossen Het Niet Op: Zelfs $85 miljard jaarlijkse capex kan het gat niet dichten.⁷ Fysieke bouwtijdlijnen worden gemeten in jaren; AI-vraaggroei wordt gemeten in maanden.

Concurrenten Loeren: Analisten waarschuwen dat AWS en Google Cloud overflow-vraag kunnen opvangen, wat het cloudmarktaandeel tijdens de beperkingsperiode zou hervormen.

Wat Volgt

Q3 2026: Nscale Texas-campus levert eerste 104.000 GB300 GPU's aan Microsoft.

Medio 2026: Azure capaciteitsbeperkingen naar verwachting verlicht—hoewel Microsoft eerdere tijdlijnschattingen heeft gemist.

H2 2026: Nscale overweegt IPO, wat een andere grote publieke neocloud zou creëren naast CoreWeave en Nebius.

Eind 2027: Microsoft-optie op extra 700MW Texas-capaciteit van Nscale.

Structurele Vraag: Zal Microsoft ooit terugkeren naar voornamelijk eigen AI-infrastructuur, of wordt het neocloud-model permanent?

Belangrijke Inzichten

Voor infrastructuurplanners: - Neocloud-relaties opereren nu op hyperscaler-schaal ($10 mrd+ contracten) - Stroombeschikbaarheid bepaalt AI-infrastructuurlocatie meer dan enige andere factor - GB300-implementaties concentreren zich in regio's met verzekerde stroomovereenkomsten - Vijfjarige contractstructuren creëren planningszichtbaarheid

Voor operationele teams: - Neocloud-aanbieders bieden 62% kostenvoordeel voor vergelijkbare GPU-toegang - Multi-regio implementatiestrategieën verminderen concentratierisico - Vloeistofkoeling is standaard voor GB300-klasse implementaties - Monitor Nscale Texas, Nebius en Iren capaciteitstijdlijnen

Voor strategische planning: - Microsofts pivot valideert neocloud-model voor bedrijfsoverweging - Azure capaciteitsbeperkingen strekken zich uit tot minimaal medio 2026; plan dienovereenkomstig - Stroom, niet chips, beperkt nu AI-infrastructuuruitbreiding - Neocloud IPO-pipeline (Nscale H2 2026) creëert nieuwe investeringsmogelijkheden - Overweeg neocloud-partnerschappen voor snelheid; hyperscalers voor langetermijnstabiliteit

Referenties

Voor AI-infrastructuurimplementatie en GPU-capaciteitsoplossingen, neem contact op met Introl.