マイクロソフトの600億ドルのネオクラウド賭け：AI容量危機における時間稼ぎ
2025年12月12日
2025年12月アップデート： マイクロソフトはネオクラウドプロバイダーに600億ドル以上をコミットし、そのうち230億ドルを英国のスタートアップNscaleに投じて20万基のGB300 GPUを獲得しました。Azureの容量逼迫は2026年半ばまで延長されています。ハイパースケーラーがAIインフラのレンタルへと舵を切ったことは、クラウド大手のスケーリング方法における根本的な変化を示しています。
要約
マイクロソフトがデータセンターを十分な速度で構築できないことが、戦略的転換を余儀なくさせました。同社は現在、専門的な「ネオクラウド」プロバイダーからAI容量をレンタルし、Nscale、Nebius、CoreWeave、Iren、Lambdaとの複数年契約で600億ドル以上をコミットしています。Nscaleとの契約だけで4カ国に20万基のGB300 GPUが提供されます。このコミットメントはクラウド史上最大のインフラアウトソーシングを代表し、ネオクラウドモデルを重要なAIインフラとして検証するものです。
何が起きたか
Bloombergの報道によると、マイクロソフトは2025年11月にネオクラウドへのコミットメントが600億ドルを超えました。1 支出は10月の約330億ドルから倍増し、マイクロソフト幹部が「AI計算の陣取り合戦モード」と表現する状況を反映しています。2
最大のコミットメント：英国のスタートアップNscaleに230億ドル、英国、ノルウェー、ポルトガル、テキサスに展開される約20万基のNVIDIA GB300 GPU向けです。3
マイクロソフトクラウドEVPのスコット・ガスリーは「我々はAI分野で完全に陣取り合戦モードにある」と述べました。4
これらの契約は、マイクロソフトCFOのエイミー・フッドが10月の決算で、Azureの需要が「我々が持つ利用可能な容量を大幅に上回っている」と認めた後、加速しました。5 彼女は「追いつけると思っていました。追いついていません」と付け加えました。
CEOのサティア・ナデラはボトルネックを診断しました：「実際には電力がボトルネックなのです。」6 ネオクラウドからのレンタルは、すでに電力とチップを確保しているプロバイダーを活用することで、何年にもわたるデータセンター建設を回避します。
インフラにとっての重要性
ネオクラウドモデルの検証：マイクロソフトの600億ドルのコミットメントは、ネオクラウドをニッチプレーヤーではなく、必須のAIインフラとして正当化します。CoreWeave、Nebius、Nscale、Lambda、Irenは現在、ハイパースケーラー規模でハイパースケーラー契約を運用しています。
なぜネオクラウドは速いのか：ネオクラウドは2023-2024年のAIブーム前に電力と土地を確保しました。マイクロソフトは新施設をゼロから許可、建設、相互接続する必要があります（3-5年サイクル）。ネオクラウドはすでに電力のあるサイトを持っており、GPUをインストールするだけです（6-18ヶ月サイクル）。制約は物理インフラであり、資本ではありません。
容量逼迫は現実：FY25 Q1だけで349億ドルの設備投資—前四半期から100億ドル増—にもかかわらず、マイクロソフトは十分な速度で構築できていません。7 不足はノーザンバージニアやテキサスを含む主要地域で2026年半ばまで続きます。
電力が制約：ネオクラウドが勝つのは、AIブーム前に電力契約を確保したからです。NscaleのテキサスキャンパスはAI1.2GWまでスケール可能で、多くの従来型データセンターキャンパスの合計よりも多い電力です。
複数年コミットメント：ほとんどの契約は5年間で、マイクロソフトをサードパーティインフラへの長期依存に縛り付けます。複数年契約は一時的な修正ではなく、構造的な変化を表しています。
技術詳細
マイクロソフトのネオクラウドポートフォリオ
| プロバイダー | コミットメント | GPU | 場所 | タイムライン |
|---|---|---|---|---|
| Nscale | 230億ドル | 20万基 GB300 | 英国、ノルウェー、ポルトガル、テキサス | 2026年Q3以降 |
| Nebius | 最大194億ドル | 10万基 GB300 | 複数 | 2025-2030 |
| Iren | 97億ドル | 数万基 GB300 | オーストラリア | 2031年まで |
| Lambda | 数十億ドル | 非公開 | 米国 | 複数年 |
| CoreWeave | 既存契約 | 非公開 | 米国 | 継続中 |
Nscale展開詳細
マイクロソフト最大のNscale関係は4カ国にまたがります：8
| 場所 | GPU | 容量 | ステータス |
|---|---|---|---|
| テキサス | 10.4万基 | 240MW（1.2GWまで拡張可能） | 2026年Q3納品 |
| ノルウェー（ナルヴィク） | 5.2万基 | Aker-Nscale JV | 契約済み |
| 英国（ロートン） | 2.3万基 | ハイパースケールキャンパス | 進行中 |
| ポルトガル | 1.26万基 | 拡張サイト | 契約済み |
マイクロソフトは2027年後半から開始するテキサス第2フェーズ700MWのオプションを保有しています。9
なぜネオクラウドは経済的に勝つのか
ネオクラウドは従来のハイパースケーラーに比べて大きなコスト優位性を提供します：10
- NVIDIA A100 40GB：$1.39/時間（CoreWeave）対 $3.67/時間（Azure/GCP）—62%の節約
- レガシーの汎用オーバーヘッドのない専門AIインフラ
- GPU担保ファイナンスによる迅速な資本展開
CoreWeaveの市場ポジション
ネオクラウドリーダーがセクターのコンテキストを提供します：11
- IPO：2025年3月に40ドル/株—2021年以来最大のテックIPO
- 収益：2025年Q3で13.6億ドル（前年比+133%）
- 受注残：556億ドル契約済み（10年の可視性）
- 負債：188億ドルのGPU担保ファシリティ
- 投資家：Nvidiaが6.56%の株式を保有（約21億ドル）
容量危機の背景
マイクロソフトのネオクラウドへの転換は、文書化された危機に対応しています：12
需要が供給を上回る：マイクロソフトCTOのケビン・スコットは状況を「大規模な危機」と呼び、「ChatGPTがローンチしてから十分な速度で容量を構築する」という課題を過小評価していたと付け加えました。
地域的制約：ノーザンバージニアとテキサスのAzureリージョンは、スペース、ラック、サーバー不足により新規サブスクリプションを制限しています。
支出では解決できない：年間850億ドルの設備投資でもギャップを埋められません。7 物理的な建設スケジュールは年単位で測定されます。AI需要の成長は月単位で測定されます。
競合他社が狙う：アナリストは、AWSとGoogle Cloudが溢れた需要を獲得し、制約期間中にクラウド市場シェアを再編する可能性があると警告しています。
次に何が起きるか
2026年Q3：NscaleテキサスキャンパスがマイクロソフトへAI最初の10.4万基GB300 GPUを納品。
2026年半ば：Azure容量制約が緩和される見込み—ただしマイクロソフトは過去のタイムライン見積もりを外しています。
2026年下半期：NscaleがIPOを検討中、CoreWeaveとNebiusに加えてもう一つの主要パブリックネオクラウドが誕生する可能性。
2027年後半：NscaleからのテキサスAI追加700MW容量に対するマイクロソフトのオプション。
構造的な問い：マイクロソフトは主に自社所有のAIインフラに戻ることはあるのか、それともネオクラウドモデルが恒久的になるのか？
重要なポイント
インフラプランナー向け： - ネオクラウド関係は現在ハイパースケーラー規模で運用（100億ドル以上の契約） - 電力可用性が他のどの要素よりもAIインフラの場所を決定 - GB300展開は電力契約が確保された地域に集中 - 5年契約構造が計画の可視性を創出
運用チーム向け： - ネオクラウドプロバイダーは同等のGPUアクセスで62%のコスト優位性を提供 - マルチリージョン展開戦略が集中リスクを軽減 - 液冷はGB300クラス展開の標準 - Nscaleテキサス、Nebius、Irenの容量タイムラインを監視
戦略計画向け： - マイクロソフトの転換がエンタープライズ検討のためのネオクラウドモデルを検証 - Azure容量制約は最低でも2026年半ばまで延長；それに応じて計画 - チップではなく電力が現在AIインフラ拡張を制限 - ネオクラウドIPOパイプライン（Nscale 2026年下半期）が新たな投資機会を創出 - スピードにはネオクラウドパートナーシップを検討；長期安定性にはハイパースケーラー
参考文献
AIインフラ展開とGPU容量ソリューションについては、Introlまでお問い合わせください。
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion in AI Spending Frenzy." 2025年11月4日。 ↩
-
Data Center Dynamics. "Microsoft's neocloud spending surpasses $60bn." 2025年11月。 ↩
-
Nscale. "Nscale Contracts Approximately 200,000 NVIDIA GB300 GPUs with Microsoft." 2025年10月15日。 ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion." 2025年11月。 ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Data Center Crunch Persists Despite Heavy Spending." 2025年10月29日。 ↩
-
Investing.com. "Microsoft commits over $60 billion to neocloud data centers for AI." 2025年11月。 ↩
-
CIO Dive. "Microsoft races to bring more cloud capacity online." 2025。 ↩↩
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Nscale. "Press Release: Microsoft GB300 Contract." 2025年10月15日。 ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Cuts Fourth Nscale Deal With Texas AI Data Center." 2025年10月15日。 ↩
-
Motley Fool. "Better Artificial Intelligence Stock: CoreWeave vs. Nebius." 2025年11月29日。 ↩
-
Stansberry Research. "CoreWeave's $14B Meta Deal: Is Neocloud the Next Big AI Investment?" 2025。 ↩
-
Redmond Magazine. "Digging Into Microsoft's Datacenter Shortage Issue." 2025年11月。 ↩
-
US News. "Microsoft Signs $9.7 Billion Cloud Deal With IREN." 2025年11月3日。 ↩
-
SiliconANGLE. "Nscale inks 200,000-GPU data center contract with Microsoft." 2025年10月15日。 ↩
-
Fortune. "CoreWeave CEO: Despite seesawing stock, IPO was 'incredibly successful.'" 2025年12月9日。 ↩
-
CNBC. "Microsoft wants to mainly use its own AI data center chips in the future." 2025年10月1日。 ↩
-
Tom's Hardware. "Microsoft inks $33 billion in deals with 'neoclouds' like Nebius, CoreWeave." 2025。 ↩
