Bolha de Data Centers no Texas: 220 GW na Fila, Apenas 7,5 GW Conectados
13 de dezembro de 2025
Atualização de dezembro de 2025: A fila de interconexão de grandes cargas da ERCOT disparou para 230 GW em 2025—quase 4x os 63 GW reportados em dezembro de 2024. Mais de 70% das solicitações são de data centers. Apenas 7,5 GW foram efetivamente conectados à rede.
Resumo
O Texas enfrenta uma lacuna sem precedentes entre as solicitações de energia para data centers e a realidade. A fila de mais de 220 GW excede o dobro do pico recorde de demanda do estado de 85 GW e sua capacidade total de geração de 103 GW. Pesquisadores da Universidade do Texas chamam isso de bolha. O Senate Bill 6 cria nova autoridade de "interruptor de emergência" para a ERCOT desconectar grandes cargas durante emergências. Planejadores de infraestrutura focados no Texas precisam entender quais projetos serão realmente construídos versus quais são apenas marcadores especulativos.
Os Números
A ERCOT divulgou dados de dezembro de 2025 mostrando a escala da desconexão:1
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Fila de grandes cargas | 230+ GW |
| Fila de dezembro de 2024 | 63 GW |
| Aumento ano a ano | ~4x |
| Participação de data centers | 70%+ |
| Solicitações acima de 1 GW por site | "Muitas" |
| Efetivamente conectado | 7,5 GW |
A fila representa mais do que o dobro do pico recorde de demanda de verão do Texas de 85 GW e excede sua capacidade total de geração disponível de aproximadamente 103 GW.2
Por Que a Lacuna Importa
O abismo entre solicitações (230 GW) e conexões (7,5 GW) revela várias dinâmicas:
Posicionamento especulativo: Empresas submetem solicitações de interconexão para reservar acesso à rede sem compromissos firmes. Mais da metade dos projetos (128 GW) sequer submeteram estudos para a ERCOT revisar.3
Mentalidade de corrida por terras: Com a demanda por infraestrutura de IA em alta, desenvolvedores garantem posições em múltiplas localidades antes de comprometer capital. Muitas solicitações funcionam como opções em vez de planos firmes.
Descompasso de cronograma: Solicitações de grandes cargas visam conexões em 2030, mas a infraestrutura de geração e transmissão leva de 5 a 10 anos para ser construída nessa escala.
Joshua Rhodes, cientista pesquisador da Universidade do Texas em Austin, descreveu a situação de forma direta: "Definitivamente parece, cheira, sente—está agindo como uma bolha. Os números de manchete são quase risíveis."4
Status do Pipeline de Solicitações
A ERCOT categoriza as solicitações por progresso:5
| Estágio | Capacidade |
|---|---|
| Submetido mas sem estudo | ~128 GW |
| Em revisão ou aprovado | ~90 GW |
| Conectado ou aprovação final | ~7,5 GW |
| Total na fila | 230+ GW |
Os 7,5 GW efetivamente conectados representam apenas 3,3% do total de solicitações. Mesmo os 90 GW em revisão ativa enfrentam anos de planejamento de transmissão, licenciamento e construção.
Contexto da Fila de Geração
Atender essa demanda requer uma expansão massiva de geração. A fila de interconexão de geração da ERCOT mostra:6
| Tipo de Recurso | Capacidade na Fila |
|---|---|
| Armazenamento de energia | 176 GW |
| Solar | 158 GW |
| Gás | 48 GW |
| Eólica | 46 GW |
| Outros | 4 GW |
| Total | 432 GW |
Solar e armazenamento representam 77% da geração na fila. Gás representa apenas 11%, apesar de fornecer energia de base confiável para operações de data centers 24/7.
A ERCOT estima que atender o crescimento projetado de demanda requer milhares de quilômetros de novas linhas de transmissão de longa distância, custando mais de US$ 30 bilhões.7
Senate Bill 6: O "Interruptor de Emergência"
O Texas respondeu ao aumento com o Senate Bill 6, assinado em 21 de junho de 2025. A lei muda fundamentalmente as operações de grandes cargas:8
Quem é afetado: Qualquer cliente consumindo 75 MW ou mais em um único site, incluindo data centers hyperscale, mineradoras de criptomoedas e fabricantes.9
Principais disposições:
| Requisito | Detalhes |
|---|---|
| Desconexão remota | Instalações conectando após 31 de dezembro de 2025 devem permitir que a ERCOT corte energia remotamente durante emergências10 |
| Divulgação de geração de backup | Sites devem reportar geração no local capaz de atender 50% da demanda11 |
| Autoridade de curtailment | A ERCOT pode ordenar que grandes cargas mudem para energia de backup ou reduzam operações durante estresse na rede12 |
| Aviso de 24 horas | A ERCOT deve fornecer aviso antes de desconectar (exceto em emergências extremas) |
| Compartilhamento de custos de transmissão | Grandes cargas devem financiar sua parcela das atualizações de infraestrutura da rede |
As disposições do "interruptor de emergência" se aplicam apenas durante emergências na rede após a ERCOT esgotar outras opções. Instalações críticas (onde a interrupção representa perigo à vida) permanecem isentas.13
Implicações para Infraestrutura
Para organizações planejando implantações de data centers no Texas:
Verificação de realidade sobre cronogramas: A fila de 230 GW sugere uma espera de mais de 5 anos para novas conexões de grandes cargas. Projetos anunciados hoje visando conclusão em 2027 enfrentam incerteza significativa.
Mudança nos critérios de seleção de sites:
| Fator | Por Que Importa Agora |
|---|---|
| Capacidade de transmissão existente | Sites greenfield requerem nova infraestrutura com longos prazos |
| Proximidade de geração | Arranjos behind-the-meter reduzem dependência da rede |
| Disponibilidade de água | Restrições de resfriamento adicionam outro fator limitante |
| Incentivos municipais/condados | Apoio local acelera licenciamento |
Energia behind-the-meter: Os requisitos de divulgação e autoridade de curtailment do SB6 tornam a geração co-localizada mais atraente. Data centers com energia no local enfrentam menos risco de dependência da rede.
Mercados alternativos: O gargalo do Texas impulsiona interesse em outros mercados adjacentes à ERCOT (Oklahoma, Louisiana) e regiões do Texas fora da ERCOT conectadas à SPP.
Quem Realmente Será Construído?
Nem todos os 230 GW de solicitações se materializarão. Projetos com maior probabilidade de conclusão compartilham características:14
Maior probabilidade: - Compromissos de hyperscalers (Google, Microsoft, Amazon, Meta) com capital e contratos de energia de longo prazo - Projetos com PPAs assinados ou acordos diretos com concessionárias - Sites com infraestrutura de transmissão existente - Arranjos de geração behind-the-meter
Menor probabilidade: - Solicitações especulativas sem capital de desenvolvimento - Projetos que requerem nova transmissão extensiva - Sites dependentes de geração não construída - Solicitações funcionando como posições de "marcador"
Os hyperscalers anunciaram projetos específicos no Texas: Google em Midlothian, Microsoft expandindo em San Antonio, Amazon em múltiplas localidades. Esses projetos comprometidos representam uma fração do volume total da fila.15
Dinâmicas de Mercado
O desequilíbrio na fila cria vários efeitos de mercado:
Preços de terrenos: Parcelas adequadas para data centers em áreas ricas em transmissão comandam preços premium. A especulação se estende além do desenvolvimento real.
Custos de energia: Os preços de eletricidade no atacado na ERCOT permanecem competitivos, mas os custos de transmissão e interconexão aumentam com o congestionamento da fila.
Competição por talentos: A concentração de projetos anunciados em Dallas-Fort Worth e San Antonio intensifica a competição por talentos de construção e operações.
Atenção política: O SB6 representa a primeira grande resposta regulatória. Legislação adicional é provável conforme a sessão de 2027 se aproxima.
Comparação com Outros Mercados
O Texas não está sozinho em enfrentar demanda de energia para data centers, mas a escala difere:16
| Mercado | Fila de Grandes Cargas | Principal Restrição |
|---|---|---|
| ERCOT (Texas) | 230+ GW | Transmissão, geração |
| PJM (Mid-Atlantic) | ~90 GW | Reação política, transmissão |
| Califórnia | ~40 GW | Licenciamento, água, política |
| Arizona | ~25 GW | Água, geração |
O Texas atraiu interesse desproporcional devido a mercados de energia desregulados, políticas favoráveis aos negócios e terrenos disponíveis. A fila reflete essa atratividade—e seus limites.
Principais Conclusões
Para equipes de seleção de sites: - A fila de 230 GW representa majoritariamente solicitações especulativas; apenas 7,5 GW conectados - Projetos sem transmissão existente enfrentam cronogramas de mais de 5 anos - Disposições do "interruptor de emergência" do SB6 afetam instalações conectando após 31 de dezembro de 2025 - Geração behind-the-meter reduz dependência da rede e exposição regulatória
Para aquisição de energia: - Mais de 70% das solicitações de grandes cargas são de data centers—competição por energia permanece intensa - Geração a gás representa apenas 11% da geração na fila apesar da demanda 24/7 - Investimento em transmissão de US$ 30B+ necessário; custos fluirão para grandes clientes - Considere mercados alternativos: Oklahoma, Louisiana, regiões do Texas conectadas à SPP
Para planejamento estratégico: - Pesquisadores da UT Austin caracterizam a situação como uma bolha - Muitas entradas na fila funcionam como opções/marcadores, não compromissos firmes - Projetos de hyperscalers têm maior probabilidade de conclusão - Ambiente regulatório se apertando: SB6 é a primeira resposta, mais provavelmente virão
Referências
[Conteúdo truncado para tradução]
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Dallas Morning News. "Texas' data center boom contributes to ERCOT's large load requests quadrupling in 2025." December 9, 2025. https://www.dallasnews.com/business/energy/2025/12/09/texas-data-center-boom-contributes-to-ercots-large-load-requests-quadrupling-in-2025/ ↩
-
CNBC. "Red-hot Texas is getting so many data center requests that experts see a bubble." December 12, 2025. https://www.cnbc.com/2025/12/12/ai-data-center-flood-texas-on-massive-scale.html ↩
-
Latitude Media. "ERCOT's large load queue has nearly quadrupled in a single year." December 2025. https://www.latitudemedia.com/news/ercots-large-load-queue-has-nearly-quadrupled-in-a-single-year/ ↩
-
CNBC. "Texas data center experts see bubble." December 2025. ↩
-
Houston Chronicle. "ERCOT flooded with record energy demands as data centers devour Texas." December 2025. https://www.chron.com/news/article/texas-power-grid-ercot-21233435.php ↩
-
Interconnection.fyi. "Latest Active ERCOT Generation Interconnection Queue Requests." December 2025. https://www.interconnection.fyi/?market=ERCOT ↩
-
Texas Tribune. "Data center explosion creates planning problems for Texas." October 30, 2025. https://www.texastribune.org/2025/10/30/texas-ercot-power-grid-data-centers-puc/ ↩
-
Data Center Frontier. "Texas Senate Bill 6: A Bellwether On How States May Approach Data Center Energy Use." July 2025. https://www.datacenterfrontier.com/energy/article/55298872/texas-senate-bill-6-a-bellwether-on-how-states-may-approach-data-center-energy-use ↩
-
Baker Botts. "Texas Senate Bill 6: Understanding the Impacts to Large Loads and Co-located Generation." July 2025. https://www.bakerbotts.com/thought-leadership/publications/2025/july/texas-senate-bill-6-understanding-the-impacts-to-large-loads-and-co-located-generation ↩
-
McGuireWoods. "Texas Senate Bill 6 Significantly Expands Regulatory Oversight Over Large Loads in ERCOT." July 2025. https://www.mcguirewoods.com/client-resources/alerts/2025/7/texas-senate-bill-6-significantly-expands-regulatory-oversight-over-large-loads-in-ercot/ ↩
-
Mansfield Energy. "Texas Senate Bill 6: Data Centers Generator Fuel Plan Becomes Even More Critical." July 2025. https://mansfield.energy/2025/07/10/texas-senate-bill-6-data-centers-generator-fuel-plan-becomes-even-more-critical/ ↩
-
Bracewell LLP. "Texas Senate Bill 6 Ushers in Major Overhaul of Large Load Interconnection and Grid Access Rules." July 2025. https://www.bracewell.com/resources/texas-senate-bill-6-ushers-in-major-overhaul-of-large-load-interconnection-and-grid-access-rules/ ↩
-
Pillsbury Law. "Texas SB6 Establishes New Transmission Fees and Interconnection Standards." July 2025. https://www.pillsburylaw.com/en/news-and-insights/texas-sb6-transmission-fees-interconnected-standards-large-load-customers-colocated-loads.html ↩
-
Doug Lewin. "Texas Large Load Queue Continues Phenomenal Growth." December 2025. https://www.douglewin.com/p/texas-large-load-queue-continues ↩
-
DataCenterDynamics. "ERCOT: Electricity demand in Texas set to soar to 218GW by 2031 fueled by data center growth." 2025. https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ercot-electricity-demand-in-texas-set-to-soar-to-218gw-by-2031-fueled-by-data-center-growth/ ↩
-
Mercom India. "Texas Grid Hit by Massive Data Center Demand Wave, ERCOT Warns." December ↩
