Burbuja de Centros de Datos en Texas: 220 GW en Cola, Solo 7.5 GW Conectados

13 de diciembre de 2025

Actualización de diciembre 2025: La cola de interconexión de grandes cargas de ERCOT se disparó a 230 GW en 2025—casi 4 veces los 63 GW reportados en diciembre de 2024. Más del 70% de las solicitudes son centros de datos. Solo 7.5 GW se han conectado realmente a la red.

Resumen Ejecutivo

Texas enfrenta una brecha sin precedentes entre las solicitudes de energía para centros de datos y la realidad. La cola de más de 220 GW supera el doble del pico récord de demanda del estado de 85 GW y su capacidad total de generación de 103 GW. Investigadores de la Universidad de Texas lo califican como una burbuja. El Proyecto de Ley del Senado 6 crea una nueva autoridad de "interruptor de emergencia" para que ERCOT desconecte grandes cargas durante emergencias. Los planificadores de infraestructura que apuntan a Texas deben entender qué proyectos realmente se construirán versus los marcadores especulativos.

Los Números

ERCOT publicó datos de diciembre de 2025 que muestran la escala de la desconexión:¹

La cola representa más del doble del pico récord de demanda de verano de Texas de 85 GW y excede su capacidad total de generación disponible de aproximadamente 103 GW.²

Por Qué Importa la Brecha

El abismo entre solicitudes (230 GW) y conexiones (7.5 GW) revela varias dinámicas:

Posicionamiento especulativo: Las empresas presentan solicitudes de interconexión para reservar acceso a la red sin compromisos firmes. Más de la mitad de los proyectos (128 GW) ni siquiera han presentado estudios para que ERCOT los revise.³

Mentalidad de acaparamiento: Con la demanda de infraestructura de IA en auge, los desarrolladores aseguran posiciones en múltiples ubicaciones antes de comprometer capital. Muchas solicitudes funcionan como opciones en lugar de planes firmes.

Desajuste de cronogramas: Las solicitudes de grandes cargas apuntan a conexiones para 2030, pero la infraestructura de generación y transmisión tarda de 5 a 10 años en construirse a esta escala.

Joshua Rhodes, científico investigador de la Universidad de Texas en Austin, describió la situación sin rodeos: "Definitivamente parece, huele, se siente—está actuando como una burbuja. Los números generales son casi risibles."⁴

Estado del Pipeline de Solicitudes

ERCOT categoriza las solicitudes por progreso:⁵

Los 7.5 GW realmente conectados representan solo el 3.3% del total de solicitudes. Incluso los 90 GW bajo revisión activa enfrentan años de planificación de transmisión, permisos y construcción.

Contexto de la Cola de Generación

Satisfacer esta demanda requiere una construcción masiva de generación. La cola de interconexión de generación de ERCOT muestra:⁶

Solar y almacenamiento representan el 77% de la generación en cola. El gas representa solo el 11% a pesar de proporcionar energía base confiable para operaciones de centros de datos 24/7.

ERCOT estima que satisfacer el crecimiento proyectado de demanda requiere miles de millas de nuevas líneas de transmisión de larga distancia con un costo superior a $30 mil millones.⁷

Proyecto de Ley del Senado 6: El "Interruptor de Emergencia"

Texas respondió al aumento con el Proyecto de Ley del Senado 6, firmado el 21 de junio de 2025. La ley cambia fundamentalmente las operaciones de grandes cargas:⁸

A quién afecta: Cualquier cliente que consuma 75 MW o más en un solo sitio, incluyendo centros de datos hiperescala, minas de criptomonedas y fabricantes.⁹

Disposiciones clave:

Las disposiciones del "interruptor de emergencia" se aplican solo durante emergencias de red después de que ERCOT agote otras opciones. Las instalaciones críticas (donde la interrupción representa peligro para la vida) permanecen exentas.¹³

Implicaciones para la Infraestructura

Para organizaciones que planifican despliegues de centros de datos en Texas:

Verificación de realidad en cronogramas: La cola de 230 GW sugiere una espera de más de 5 años para nuevas conexiones de grandes cargas. Los proyectos anunciados hoy con objetivo de completarse en 2027 enfrentan una incertidumbre significativa.

Cambio en criterios de selección de sitios:

Energía detrás del medidor: Los requisitos de divulgación y la autoridad de reducción de SB6 hacen más atractiva la generación co-ubicada. Los centros de datos con energía in situ enfrentan menos riesgo de dependencia de la red.

Mercados alternativos: El cuello de botella de Texas impulsa el interés en otros mercados adyacentes a ERCOT (Oklahoma, Louisiana) y regiones de Texas fuera de ERCOT conectadas a SPP.

¿Qué Se Construirá Realmente?

No todos los 230 GW de solicitudes se materializarán. Los proyectos con mayor probabilidad de completarse comparten características:¹⁴

Mayor probabilidad: - Compromisos de hiperescaladores (Google, Microsoft, Amazon, Meta) con capital y contratos de energía a largo plazo - Proyectos con PPAs firmados o acuerdos directos con servicios públicos - Sitios con infraestructura de transmisión existente - Arreglos de generación detrás del medidor

Menor probabilidad: - Solicitudes especulativas sin capital de desarrollo - Proyectos que requieren nueva transmisión extensa - Sitios dependientes de generación no construida - Solicitudes que funcionan como posiciones de "marcador"

Los hiperescaladores han anunciado proyectos específicos en Texas: Google en Midlothian, Microsoft expandiéndose en San Antonio, Amazon en múltiples ubicaciones. Estos proyectos comprometidos representan una fracción del volumen total de la cola.¹⁵

Dinámica del Mercado

El desequilibrio de la cola crea varios efectos en el mercado:

Precios de terrenos: Las parcelas adecuadas para centros de datos en áreas ricas en transmisión tienen precios premium. La especulación se extiende más allá del desarrollo real.

Costos de energía: Los precios mayoristas de electricidad en ERCOT siguen siendo competitivos, pero los costos de transmisión e interconexión aumentan con la congestión de la cola.

Competencia por talento: La concentración de proyectos anunciados en Dallas-Fort Worth y San Antonio intensifica la competencia por talento de construcción y operaciones.

Atención política: SB6 representa la primera respuesta regulatoria importante. Es probable que haya legislación adicional a medida que se acerque la sesión de 2027.

Comparación con Otros Mercados

Texas no es el único que enfrenta demanda de energía para centros de datos, pero la escala difiere:¹⁶

Texas atrajo interés desproporcionado debido a mercados de energía desregulados, políticas favorables a los negocios y terrenos disponibles. La cola refleja ese atractivo—y sus límites.

Conclusiones Clave

Para equipos de selección de sitios: - La cola de 230 GW representa mayormente solicitudes especulativas; solo 7.5 GW conectados - Proyectos sin transmisión existente enfrentan cronogramas de más de 5 años - Las disposiciones del "interruptor de emergencia" de SB6 afectan instalaciones que se conecten después del 31 de diciembre de 2025 - La generación detrás del medidor reduce la dependencia de la red y la exposición regulatoria

Para adquisición de energía: - Más del 70% de las solicitudes de grandes cargas son centros de datos—la competencia por energía sigue siendo intensa - La generación de gas representa solo el 11% de la generación en cola a pesar de la demanda 24/7 - Se necesitan más de $30 mil millones en inversión en transmisión; los costos fluirán hacia grandes clientes - Considerar mercados alternativos: Oklahoma, Louisiana, regiones de Texas conectadas a SPP

Para planificación estratégica: - Investigadores de UT Austin caracterizan la situación como una burbuja - Muchas entradas en la cola funcionan como opciones/marcadores, no compromisos firmes - Los proyectos de hiperescaladores tienen la mayor probabilidad de completarse - El entorno regulatorio se endurece: SB6 es la primera respuesta, es probable que haya más

Referencias

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