Bong bóng trung tâm dữ liệu Texas: 220 GW trong hàng đợi, chỉ 7,5 GW được kết nối
Ngày 13 tháng 12 năm 2025
Cập nhật tháng 12/2025: Hàng đợi kết nối tải lớn của ERCOT đã phình to lên 230 GW vào năm 2025—gần gấp 4 lần con số 63 GW được báo cáo vào tháng 12/2024. Hơn 70% yêu cầu là từ các trung tâm dữ liệu. Chỉ có 7,5 GW thực sự được kết nối vào lưới điện.
Tóm tắt
Texas đang đối mặt với khoảng cách chưa từng có giữa yêu cầu điện năng của trung tâm dữ liệu và thực tế. Hàng đợi 220+ GW vượt quá gấp đôi nhu cầu đỉnh kỷ lục của bang là 85 GW và tổng công suất phát điện 103 GW. Các nhà nghiên cứu Đại học Texas gọi đây là bong bóng. Dự luật Thượng viện 6 tạo ra quyền "công tắc ngắt" mới cho ERCOT để ngắt kết nối các tải lớn trong trường hợp khẩn cấp. Các nhà quy hoạch hạ tầng nhắm đến Texas cần hiểu dự án nào thực sự sẽ được xây dựng so với những dự án chỉ mang tính đầu cơ.
Các con số
ERCOT công bố dữ liệu tháng 12/2025 cho thấy quy mô của sự chênh lệch:1
| Chỉ số | Giá trị |
|---|---|
| Hàng đợi tải lớn | 230+ GW |
| Hàng đợi tháng 12/2024 | 63 GW |
| Tăng trưởng so với năm trước | ~4 lần |
| Tỷ lệ trung tâm dữ liệu | 70%+ |
| Yêu cầu trên 1 GW mỗi địa điểm | "Nhiều" |
| Thực tế được kết nối | 7,5 GW |
Hàng đợi đại diện cho hơn gấp đôi nhu cầu đỉnh mùa hè kỷ lục của Texas là 85 GW và vượt quá tổng công suất phát điện khả dụng khoảng 103 GW.2
Tại sao khoảng cách này quan trọng
Vực thẳm giữa yêu cầu (230 GW) và kết nối (7,5 GW) cho thấy một số động lực:
Định vị đầu cơ: Các công ty nộp yêu cầu kết nối để đặt chỗ truy cập lưới điện mà không có cam kết chắc chắn. Hơn một nửa số dự án (128 GW) thậm chí chưa nộp nghiên cứu để ERCOT xem xét.3
Tâm lý chiếm đất: Với nhu cầu hạ tầng AI tăng vọt, các nhà phát triển đảm bảo vị trí tại nhiều địa điểm trước khi cam kết vốn. Nhiều yêu cầu hoạt động như quyền chọn thay vì kế hoạch chắc chắn.
Lệch thời gian: Các yêu cầu tải lớn nhắm đến kết nối năm 2030, nhưng hạ tầng phát điện và truyền tải cần 5-10 năm để xây dựng ở quy mô này.
Joshua Rhodes, nhà khoa học nghiên cứu tại Đại học Texas ở Austin, mô tả tình huống một cách thẳng thắn: "Nó chắc chắn trông, ngửi, cảm thấy—đang hoạt động như một bong bóng. Các con số tổng thể gần như đáng cười."4
Tình trạng đường ống yêu cầu
ERCOT phân loại yêu cầu theo tiến độ:5
| Giai đoạn | Công suất |
|---|---|
| Đã nộp nhưng chưa có nghiên cứu | ~128 GW |
| Đang xem xét hoặc đã phê duyệt | ~90 GW |
| Đã kết nối hoặc phê duyệt cuối cùng | ~7,5 GW |
| Tổng hàng đợi | 230+ GW |
7,5 GW thực sự được kết nối chỉ chiếm 3,3% tổng số yêu cầu. Ngay cả 90 GW đang được xem xét tích cực cũng phải đối mặt với nhiều năm quy hoạch truyền tải, cấp phép và xây dựng.
Bối cảnh hàng đợi phát điện
Đáp ứng nhu cầu này đòi hỏi xây dựng phát điện quy mô lớn. Hàng đợi kết nối phát điện của ERCOT cho thấy:6
| Loại tài nguyên | Công suất trong hàng đợi |
|---|---|
| Lưu trữ năng lượng | 176 GW |
| Điện mặt trời | 158 GW |
| Khí đốt | 48 GW |
| Điện gió | 46 GW |
| Khác | 4 GW |
| Tổng | 432 GW |
Điện mặt trời và lưu trữ chiếm 77% công suất phát điện trong hàng đợi. Khí đốt chỉ chiếm 11% mặc dù cung cấp điện nền đáng tin cậy cho hoạt động trung tâm dữ liệu 24/7.
ERCOT ước tính việc đáp ứng tăng trưởng nhu cầu dự kiến đòi hỏi hàng nghìn dặm đường dây truyền tải đường dài mới với chi phí hơn 30 tỷ USD.7
Dự luật Thượng viện 6: "Công tắc ngắt"
Texas đã phản ứng với sự gia tăng bằng Dự luật Thượng viện 6, được ký ngày 21 tháng 6 năm 2025. Luật này thay đổi căn bản hoạt động của tải lớn:8
Đối tượng bị ảnh hưởng: Bất kỳ khách hàng nào sử dụng 75 MW trở lên tại một địa điểm, bao gồm các trung tâm dữ liệu hyperscale, mỏ tiền điện tử và nhà sản xuất.9
Các điều khoản chính:
| Yêu cầu | Chi tiết |
|---|---|
| Ngắt kết nối từ xa | Các cơ sở kết nối sau ngày 31/12/2025 phải cho phép ERCOT cắt điện từ xa trong trường hợp khẩn cấp10 |
| Công bố nguồn phát dự phòng | Các địa điểm phải báo cáo nguồn phát tại chỗ có khả năng đáp ứng 50% nhu cầu11 |
| Quyền cắt giảm | ERCOT có thể ra lệnh cho các tải lớn chuyển sang nguồn phát dự phòng hoặc cắt giảm hoạt động khi lưới điện căng thẳng12 |
| Thông báo 24 giờ | ERCOT phải thông báo trước khi ngắt kết nối (trừ trường hợp khẩn cấp cực độ) |
| Chia sẻ chi phí truyền tải | Các tải lớn phải tài trợ phần của họ trong việc nâng cấp hạ tầng lưới điện |
Các điều khoản "công tắc ngắt" chỉ áp dụng trong trường hợp khẩn cấp lưới điện sau khi ERCOT đã sử dụng hết các lựa chọn khác. Các cơ sở quan trọng (nơi gián đoạn gây nguy hiểm đến tính mạng) vẫn được miễn.13
Hệ quả về hạ tầng
Đối với các tổ chức lên kế hoạch triển khai trung tâm dữ liệu tại Texas:
Kiểm tra thực tế về thời gian: Hàng đợi 230 GW cho thấy thời gian chờ 5+ năm cho các kết nối tải lớn mới. Các dự án được công bố hôm nay nhắm đến hoàn thành năm 2027 đối mặt với sự không chắc chắn đáng kể.
Tiêu chí lựa chọn địa điểm thay đổi:
| Yếu tố | Tại sao nó quan trọng hiện nay |
|---|---|
| Công suất truyền tải hiện có | Các địa điểm mới hoàn toàn đòi hỏi hạ tầng mới với thời gian chuẩn bị dài |
| Gần nguồn phát điện | Các thỏa thuận behind-the-meter giảm phụ thuộc vào lưới điện |
| Khả dụng nguồn nước | Các hạn chế về làm mát thêm một yếu tố giới hạn |
| Ưu đãi của quận/thành phố | Hỗ trợ địa phương đẩy nhanh cấp phép |
Nguồn điện behind-the-meter: Các yêu cầu công bố và quyền cắt giảm của SB6 làm cho việc phát điện đồng vị trí trở nên hấp dẫn hơn. Các trung tâm dữ liệu có nguồn điện tại chỗ đối mặt với ít rủi ro phụ thuộc lưới điện hơn.
Các thị trường thay thế: Nút thắt cổ chai Texas thúc đẩy sự quan tâm đến các thị trường lân cận ERCOT khác (Oklahoma, Louisiana) và các vùng Texas không thuộc ERCOT kết nối với SPP.
Dự án nào thực sự được xây dựng?
Không phải tất cả 230 GW yêu cầu sẽ thành hiện thực. Các dự án có xác suất hoàn thành cao hơn có các đặc điểm chung:14
Xác suất cao hơn: - Cam kết của hyperscaler (Google, Microsoft, Amazon, Meta) với vốn và hợp đồng điện dài hạn - Các dự án có PPA đã ký hoặc thỏa thuận trực tiếp với công ty điện lực - Các địa điểm có hạ tầng truyền tải hiện có - Các thỏa thuận phát điện behind-the-meter
Xác suất thấp hơn: - Các yêu cầu đầu cơ không có vốn phát triển - Các dự án đòi hỏi truyền tải mới quy mô lớn - Các địa điểm phụ thuộc vào nguồn phát chưa được xây dựng - Các yêu cầu hoạt động như vị trí "giữ chỗ"
Các hyperscaler đã công bố các dự án cụ thể tại Texas: Google ở Midlothian, Microsoft mở rộng ở San Antonio, Amazon tại nhiều địa điểm. Các dự án đã cam kết này chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng khối lượng hàng đợi.15
Động lực thị trường
Sự mất cân bằng hàng đợi tạo ra một số hiệu ứng thị trường:
Giá đất: Các lô đất phù hợp cho trung tâm dữ liệu ở các khu vực giàu truyền tải có giá cao. Đầu cơ mở rộng ra ngoài phát triển thực tế.
Chi phí điện: Giá điện bán buôn trong ERCOT vẫn cạnh tranh, nhưng chi phí truyền tải và kết nối tăng với tình trạng tắc nghẽn hàng đợi.
Cạnh tranh nhân tài: Sự tập trung các dự án đã công bố ở Dallas-Fort Worth và San Antonio làm tăng cường cạnh tranh về nhân tài xây dựng và vận hành.
Sự chú ý chính trị: SB6 đại diện cho phản ứng pháp lý lớn đầu tiên. Dự kiến sẽ có thêm luật khi kỳ họp 2027 đến gần.
So sánh với các thị trường khác
Texas không đơn độc trong việc đối mặt với nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu, nhưng quy mô khác biệt:16
| Thị trường | Hàng đợi tải lớn | Hạn chế chính |
|---|---|---|
| ERCOT (Texas) | 230+ GW | Truyền tải, phát điện |
| PJM (Mid-Atlantic) | ~90 GW | Phản đối chính trị, truyền tải |
| California | ~40 GW | Cấp phép, nước, chính trị |
| Arizona | ~25 GW | Nước, phát điện |
Texas thu hút sự quan tâm không cân xứng do thị trường điện phi điều tiết, chính sách thân thiện với doanh nghiệp và đất đai sẵn có. Hàng đợi phản ánh sự hấp dẫn đó—và giới hạn của nó.
Điểm mấu chốt
Cho các nhóm lựa chọn địa điểm: - Hàng đợi 230 GW chủ yếu đại diện cho các yêu cầu đầu cơ; chỉ 7,5 GW được kết nối - Các dự án không có truyền tải hiện có đối mặt với thời gian 5+ năm - Các điều khoản "công tắc ngắt" của SB6 ảnh hưởng đến các cơ sở kết nối sau ngày 31/12/2025 - Phát điện behind-the-meter giảm phụ thuộc lưới điện và rủi ro pháp lý
Cho mua sắm điện: - 70%+ yêu cầu tải lớn là trung tâm dữ liệu—cạnh tranh về điện vẫn căng thẳng - Phát điện khí đốt chỉ chiếm 11% công suất trong hàng đợi mặc dù nhu cầu 24/7 - Cần đầu tư 30 tỷ USD+ vào truyền tải; chi phí sẽ chuyển sang khách hàng lớn - Xem xét các thị trường thay thế: Oklahoma, Louisiana, các vùng Texas kết nối SPP
Cho quy hoạch chiến lược: - Các nhà nghiên cứu UT Austin mô tả tình huống là bong bóng - Nhiều mục trong hàng đợi hoạt động như quyền chọn/giữ chỗ, không phải cam kết chắc chắn - Các dự án hyperscaler có xác suất hoàn thành cao nhất - Môi trường pháp lý thắt chặt: SB6 là phản ứng đầu tiên, dự kiến còn nhiều hơn
Tài liệu tham khảo
[Nội dung bị cắt ngắn để dịch]
-
Dallas Morning News. "Texas' data center boom contributes to ERCOT's large load requests quadrupling in 2025." December 9, 2025. https://www.dallasnews.com/business/energy/2025/12/09/texas-data-center-boom-contributes-to-ercots-large-load-requests-quadrupling-in-2025/ ↩
-
CNBC. "Red-hot Texas is getting so many data center requests that experts see a bubble." December 12, 2025. https://www.cnbc.com/2025/12/12/ai-data-center-flood-texas-on-massive-scale.html ↩
-
Latitude Media. "ERCOT's large load queue has nearly quadrupled in a single year." December 2025. https://www.latitudemedia.com/news/ercots-large-load-queue-has-nearly-quadrupled-in-a-single-year/ ↩
-
CNBC. "Texas data center experts see bubble." December 2025. ↩
-
Houston Chronicle. "ERCOT flooded with record energy demands as data centers devour Texas." December 2025. https://www.chron.com/news/article/texas-power-grid-ercot-21233435.php ↩
-
Interconnection.fyi. "Latest Active ERCOT Generation Interconnection Queue Requests." December 2025. https://www.interconnection.fyi/?market=ERCOT ↩
-
Texas Tribune. "Data center explosion creates planning problems for Texas." October 30, 2025. https://www.texastribune.org/2025/10/30/texas-ercot-power-grid-data-centers-puc/ ↩
-
Data Center Frontier. "Texas Senate Bill 6: A Bellwether On How States May Approach Data Center Energy Use." July 2025. https://www.datacenterfrontier.com/energy/article/55298872/texas-senate-bill-6-a-bellwether-on-how-states-may-approach-data-center-energy-use ↩
-
Baker Botts. "Texas Senate Bill 6: Understanding the Impacts to Large Loads and Co-located Generation." July 2025. https://www.bakerbotts.com/thought-leadership/publications/2025/july/texas-senate-bill-6-understanding-the-impacts-to-large-loads-and-co-located-generation ↩
-
McGuireWoods. "Texas Senate Bill 6 Significantly Expands Regulatory Oversight Over Large Loads in ERCOT." July 2025. https://www.mcguirewoods.com/client-resources/alerts/2025/7/texas-senate-bill-6-significantly-expands-regulatory-oversight-over-large-loads-in-ercot/ ↩
-
Mansfield Energy. "Texas Senate Bill 6: Data Centers Generator Fuel Plan Becomes Even More Critical." July 2025. https://mansfield.energy/2025/07/10/texas-senate-bill-6-data-centers-generator-fuel-plan-becomes-even-more-critical/ ↩
-
Bracewell LLP. "Texas Senate Bill 6 Ushers in Major Overhaul of Large Load Interconnection and Grid Access Rules." July 2025. https://www.bracewell.com/resources/texas-senate-bill-6-ushers-in-major-overhaul-of-large-load-interconnection-and-grid-access-rules/ ↩
-
Pillsbury Law. "Texas SB6 Establishes New Transmission Fees and Interconnection Standards." July 2025. https://www.pillsburylaw.com/en/news-and-insights/texas-sb6-transmission-fees-interconnected-standards-large-load-customers-colocated-loads.html ↩
-
Doug Lewin. "Texas Large Load Queue Continues Phenomenal Growth." December 2025. https://www.douglewin.com/p/texas-large-load-queue-continues ↩
-
DataCenterDynamics. "ERCOT: Electricity demand in Texas set to soar to 218GW by 2031 fueled by data center growth." 2025. https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ercot-electricity-demand-in-texas-set-to-soar-to-218gw-by-2031-fueled-by-data-center-growth/ ↩
-
Mercom India. "Texas Grid Hit by Massive Data Center Demand Wave, ERCOT Warns." December ↩
