การซื้อกิจการ Intersect Power มูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ของ Google: จากผู้ซื้อ PPA สู่เจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

การซื้อกิจการ Intersect Power มूลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ของ Google เป็นการซื้อกิจการบริษัทพัฒนาพลังงานหมุนเวียนครั้งแรกของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากข้อตกลงการซื้อพลังงาน (power purchase agreements) ไปสู่การเป็นเจ้าของสินทรัพย์การผลิตโดยตรง

Blake Crosley
7 min read Disclaimer
การซื้อกิจการ Intersect Power มูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ของ Google: จากผู้ซื้อ PPA สู่เจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

การซื้อกิจการ Intersect Power มูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ของ Google: จากผู้ซื้อ PPA สู่เจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

Alphabet ประกาศการซื้อกิจการ Intersect Power ในราคา 4.75 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสดบวกการรับภาระหนี้เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 20251 ข้อตกลงนี้แสดงถึงครั้งแรกที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ซื้อกิจการนักพัฒนาพลังงานหมุนเวียนโดยตรง แทนที่จะซื้อไฟฟ้าผ่านข้อตกลงระยะยาว2 Google คาดว่าจะปิดการทำธุรกรรมในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยนำโครงการพลังงานและศูนย์ข้อมูลหลายกิกะวัตต์มาอยู่ภายใต้ความเป็นเจ้าของโดยตรง3

TL;DR

Google ซื้อกิจการ Intersect Power ในราคา 4.75 พันล้านดอลลาร์ เข้าควบคุมโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังดำเนินการหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้างมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงกำลังการผลิตพลังงานสะอาด 10.8GW ที่คาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในปลายปี 2028 ข้อตกลงนี้เปลี่ยน Google จากผู้ซื้อไฟฟ้าสู่เจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ทำให้สามารถสร้าง "energy parks" ที่ตั้งศูนย์ข้อมูล hyperscale ร่วมกับการผลิตและการจัดเก็บแบตเตอรี่ การซื้อกิจการนี้แก้ไขปัญหาความล่าช้าในการเชื่อมต่อกริดที่เฉลี่ยห้าปีในบางตลาด คำแนะนำการใช้จ่ายเงินทุนของ Google ในปี 2026 อยู่ที่ 91-93 พันล้านดอลลาร์ และแผนการ "เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ในปี 2026 เน้นย้ำถึงขนาดของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนการรวมกิจการแนวตั้งในภาคเทคโนโลยี

เหตุใด Google จึงซื้อบริษัทพลังงาน

ความท้าทายหลักที่โครงสร้างพื้นฐาน AI เผชิญได้เปลี่ยนจากการคำนวณสู่พลังงาน คำแนะนำการใช้จ่ายเงินทุนของ Google ในปี 2025 ถึง 91-93 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการเริ่มต้น 75 พันล้านดอลลาร์4 ผู้บริหารยืนยันแผนการ "เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ในปี 2026 ขณะที่บริษัทรักษาการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า5

แนวทางแบบดั้งเดิมของการเซ็นข้อตกลงซื้อไฟฟ้าไม่สามารถจัดหาไฟฟ้าได้เร็วพอ Caroline Golin อดีตหัวหน้าฝ่ายพลังงานโลกของ Google อธิบายตรรกะ: "เมื่อห้าปีก่อน [การรวมกิจการแนวตั้ง] ไม่สมเหตุสมผล... ตอนนี้สมเหตุสมผลแล้ว เพราะไม่มีทางจัดหาตัวเลือกพลังงานในประเทศนี้ได้ เว้นแต่จะเป็นเจ้าของเอง"6

คิวการเชื่อมต่อกริดได้ขยายตัวจากเวลารอเฉลี่ยน้อยกว่าสองปีในปี 2008 เป็นเกือบห้าปีในปัจจุบัน7 โครงการบางโครงการในแคลิฟอร์เนียเผชิญความล่าช้าเกินเก้าปี8 เพียง 20% ของโครงการที่ขอเชื่อมต่อระหว่างปี 2000 ถึง 2018 เข้าสู่การดำเนินงานเชิงพาณิชย์9

การซื้อกิจการ Intersect ช่วยให้ Google ข้ามข้อจำกัดเหล่านี้ได้โดยการตั้งการผลิตร่วมกับโหลดศูนย์ข้อมูล ลดความต้องการโครงสร้างพื้นฐานการส่งและเร่งเวลาสู่พลังงาน

สิ่งที่ Google ได้มา

ภาพรวมพอร์ตโฟลิโอ

Intersect Power เป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังดำเนินการหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้าง10 บริษัทคาดว่ากำลังการผลิตพลังงานสะอาด 10.8GW จะกำลังดำเนินการหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้างภายในปลายปี 202811

การซื้อกิจการรวมถึง:

  • โครงการระหว่างการก่อสร้างในเท็กซัสและแคลิฟอร์เนีย
  • โครงการพลังงานแสงอาทิตย์และลมในเท็กซัสที่กำลังพัฒนา มีกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์และลมประมาณ 3.6GW
  • ระบบจัดเก็บพลังงานแบตเตอรี่ความจุ 3.1 กิกะวัตต์ชั่วโมง12

สิ่งที่ยังคงเป็นอิสระ

สินทรัพย์ที่ดำเนินการอยู่ของ Intersect ในเท็กซัสและสินทรัพย์ที่ดำเนินการและกำลังพัฒนาในแคลิฟอร์เนียยังคงถูกแยกออกจากการซื้อกิจการ13 สินทรัพย์เหล่านั้นยังคงดำเนินการเป็นบริษัทอิสระที่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนเดิม TPG Rise Climate, Climate Adaptive Infrastructure และ Greenbelt Capital Partners14

ความต่อเนื่องของผู้นำ

Intersect จะดำเนินการเป็นบริษัทย่อยอิสระภายใต้แบรนด์ Intersect นำโดยผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Sheldon Kimber15 ความเป็นอิสระในการดำเนินงานช่วยรักษาความเชี่ยวชาญด้านการพัฒนาที่ทำให้ Intersect น่าสนใจ ในขณะที่บูรณาการบริษัทเข้ากับความสามารถด้านเงินทุนและการวางแผนเชิงกลยุทธ์ของ Google

เมตริก ค่า
ราคาซื้อกิจการ 4.75B เงินสด + รับภาระหนี้
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ 15B
กำลังการผลิตภายในปลายปี 2028 10.8 GW
โครงการพลังงานแสงอาทิตย์/ลมเท็กซัส 3.6 GW
การจัดเก็บแบตเตอรี่ 3.1 GWh
คาดว่าจะปิด H1 2026

โมเดล Energy Parks

กลยุทธ์การตั้งร่วม

นวัตกรรมหลักเบื้องหลังความร่วมมือของ Google และ Intersect คือการพัฒนา energy parks16 สิ่งอำนวยความสะดวกพลังงานหมุนเวียนขนาดใหญ่ที่ตั้งร่วมกัน ทำหน้าที่คู่ในการจ่ายไฟให้ศูนย์ข้อมูลและบริจาคให้กับกริดในวงกว้าง17

Energy parks ทำงานเป็น microgrid ขนาดใหญ่18 Intersect ออกแบบแต่ละโครงการเป็นระบบที่พึ่งพาตนเองด้วยแผงพลังงานแสงอาทิตย์ แบตเตอรี่ และเครื่องกำเนิดไฟฟ้าที่ตั้งอยู่ในพื้นที่เดียวกันกับศูนย์ข้อมูล19 ในทางปฏิบัติ ไซต์ของ Intersect พึ่งพาการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ 50-70% ของปี ด้วยเทอร์ไบน์ก๊าซที่ให้การสำรองระหว่างสภาวะมีเมฆมากหรือเวลากลางคืน20

ตัวอย่าง Haskell County

ตัวอย่างเป็นรูปธรรมของกลยุทธ์การตั้งร่วมคือโครงการของ Google ใน Haskell County, เท็กซัส21 Google เลือกสถานที่นี้เพราะทรัพยากรลมและแสงอาทิตย์ที่อุดมสมบูรณ์ อยู่ติดกับวิทยาเขตศูนย์ข้อมูลใหม่ Intersect พัฒนา Quantum Energy Park: ฟาร์มพลังงานแสงอาทิตย์ประมาณ 840MW บวกการจัดเก็บแบตเตอรี่ 1.3GWh ตั้งร่วมกับการผลิตก๊าซยืดหยุ่น22

โครงการพลังงานสะอาดที่ตั้งร่วมโครงการแรกเริ่มการจัดหาเงินทุนและคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2026 โดยเสร็จสมบูรณ์ในปี 202723

ประโยชน์ต่อกริด

แนวทาง energy parks มอบประโยชน์หลายประการ:

ความเร็ว: ระบบพลังงานแสงอาทิตย์บวกการจัดเก็บสามารถดำเนินการได้ภายในเดือนเมื่อได้รับใบอนุญาต เปรียบเทียบกับปีสำหรับโครงการที่เชื่อมโยงกับกริด24 การผลิตในพื้นที่ข้ามคอขวดคิวการเชื่อมต่อที่ทำให้กลยุทธ์พลังงานศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมล่าช้า

ความน่าเชื่อถือ: การตั้งโหลดร่วมกับไฟฟ้าสะอาดแฟคเตอร์กำลังการผลิตสูงและการจัดเก็บแบตเตอรี่ ศูนย์ข้อมูลบรรลุเปอร์เซ็นต์สูงของพลังงานหมุนเวียนในขณะที่รักษาความพร้อมใช้งานของไฟฟ้าคงที่25

การบรรเทาภาระกริด: การลดระยะทางการส่งระหว่างการผลิตและโหลดลดความตึงเครียดบนโครงสร้างพื้นฐานกริดที่กว้างขึ้น26 Energy parks สามารถให้บริการโหลดศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่และให้บริการกริด

ความท้าทายด้านกฎระเบียบ

Energy parks เผชิญความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราภาษีสำหรับโหลดที่ตั้งร่วม27 การขาดกฎและขั้นตอนมาตรฐานสำหรับการรวมการผลิตที่ตั้งร่วมหมายความว่าการกำหนดค่าแต่ละอย่างต้องผ่านสิ่งที่ Intersect Power อธิบายในเอกสาร FERC ว่าเป็น "กระบวนการที่น่าเบื่อ ไม่คาดเดาได้ กึ่งดุลยพินิจในการเชื่อมต่อ"28

FERC Order 2023 ที่ออกในกลางปี 2023 และยืนยันในปี 2024 แทนที่คิวการเชื่อมต่อแบบต่อเนื่องด้วยโมเดลคลัสเตอร์ "พร้อมก่อน ให้บริการก่อน"29 อย่างไรก็ตาม กรอบการกำกับดูแลสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกการผลิต-โหลดที่ตั้งร่วมยังคงพัฒนาอยู่

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จาก PPA สู่ความเป็นเจ้าของ

ประวัติ PPA ของ Google

Google เป็นผู้บุกเบิกการซื้อพลังงานหมุนเวียนของบริษัท ตั้งแต่ปี 2010 บริษัทได้เซ็นข้อตกลงกว่า 170 ฉบับเพื่อซื้อพลังงานสะอาดมากกว่า 22GW ทั่วโลกและลงทุนกว่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ในโครงการและพันธมิตรพลังงานสะอาด30

กลยุทธ์ PPA ส่งมอบใบรับรองพลังงานสะอาดในระดับใหญ่ แต่ขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานของกริดและไทม์ไลน์การพัฒนาจากบุคคลที่สาม เมื่อความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI เร่งเร็วเกินกว่าที่การทำสัญญาแบบดั้งเดิมสามารถให้ได้ แนวทางของ Google ได้พัฒนาไป

กิจกรรม PPA ล่าสุด

Google ยังคงดำเนินการ PPA ควบคู่กับกลยุทธ์การซื้อกิจการ:

  • พลังงานปลอดคาร์บอนเกือบ 1.2GW จาก Clearway Energy Group ผ่านข้อตกลงระยะยาว ส่งมอบไฟฟ้าสะอาดจากโครงการลมและแสงอาทิตย์ใหม่ในมิสซูรี เท็กซัส และเวสต์เวอร์จิเนีย31
  • PPA 15 ปีกับ TotalEnergies สำหรับไฟฟ้าหมุนเวียนรับรอง 1.5 TWh จากฟาร์มพลังงานแสงอาทิตย์ Montpelier ในโอไฮโอ32

เหตุใดความเป็นเจ้าของจึงเปลี่ยนสมการ

การซื้อกิจการ Intersect แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์จากผู้ซื้อสู่นักพัฒนา33 แทนที่จะซื้อพลังงานในอัตราขายส่ง Google จะเป็นเจ้าของและควบคุมไปป์ไลน์การผลิตที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับศูนย์ข้อมูล AI โดยตรง34

กลยุทธ์พลังงาน-บวก-ใบรับรองพลังงานหมุนเวียนที่ hyperscaler ทำตามมาหนึ่งทศวรรษไม่ได้แก้ไขข้อจำกัดปัจจุบันอีกต่อไป Golin กล่าว: "นักพัฒนาใด ๆ ที่ไปตลาดพยายามขาย PPA 30 ปีที่ดูเหมือนสิ่งเดียวกันกับที่เราซื้อในปี 2021 ได้พลาดนาฬิกาปลุกไปแล้ว"35

การเป็นเจ้าของการผลิตให้ประโยชน์หลายประการ:

การควบคุมไทม์ไลน์: Google สามารถจัดลำดับความสำคัญโครงการที่สอดคล้องกับตารางการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลแทนที่จะรอรอบการพัฒนาจากบุคคลที่สาม

การปรับให้เหมาะสมตำแหน่งที่ตั้ง: Energy parks สามารถพัฒนาเฉพาะในที่ที่ Google วางแผนวิทยาเขตศูนย์ข้อมูล ขจัดการไม่ตรงกันทางภูมิศาสตร์ระหว่างการผลิตและโหลด

โครงสร้างต้นทุน: ความเป็นเจ้าของโดยตรงขจัดอัตรากำไรของนักพัฒนาและให้การคาดการณ์ต้นทุนระยะยาวบนพื้นฐานการลงทุนด้านเงินทุนแทนที่จะเป็นราคาไฟฟ้าอัตราตลาด

วิธีที่คู่แข่งเข้าถึงกลยุทธ์พลังงาน

Microsoft: พันธมิตรและการลงทุนกริด

Microsoft เน้นแนวทางพลังงานที่หลากหลายโดยไม่ซื้อกิจการบริษัทผลิต ข้อตกลงของบริษัทในการรีสตาร์ทเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ Three Mile Island ในเพนซิลเวเนียแสดงถึงข้อตกลงซื้อไฟฟ้า 20 ปี 16 พันล้านดอลลาร์แทนที่จะเป็นความเป็นเจ้าของสินทรัพย์36

ภายในกลางเดือนมกราคม 2026 ประธาน Microsoft Brad Smith ยืนยันโมเดล "จ่ายเองได้" โดยตกลงอัตราสาธารณูปโภคสูงพอที่จะสนับสนุนเงิน 15 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานและการอัพเกรดกริดใหม่37 Microsoft ยอมรับต้นทุนไฟฟ้าที่สูงขึ้นเพื่อแลกกับการเชื่อมต่อที่เร่งแทนที่จะสร้างสินทรัพย์การผลิตโดยตรง

Amazon: นิวเคลียรและการลงทุนโดยตรง

Amazon ซื้อศูนย์ข้อมูลพลังงานนิวเคลียรและโครงสร้างพื้นฐานพลังงานที่เกี่ยวข้องจาก Talen Energy โดยได้รับสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับการรวมกิจการแนวตั้งนอกจากข้อตกลง Intersect ของ Google38 บริษัทยังลงทุนโดยตรงใน X-energy เพื่อสนับสนุนการพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก39

Amazon ประกาศแผนสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ SMR 12 เครื่องที่ผลิตเกือบ 1GW ในความร่วมมือกับ Energy Northwest40 กลยุทธ์รวมสินทรัพย์นิวเคลียรที่มีอยู่กับการเดิมพันระยะยาวในเทคโนโลยีรุ่นต่อไป

Meta: ข้อตกลงนิวเคลียร์

Meta ได้รับพลังงานนิวเคลียร์ 6.6GW ผ่านข้อตกลง 20 ปีกับ Vistra, TerraPower และ Oklo41 แนวทางนี้พึ่งพาข้อตกลงซื้อไฟฟ้าและเงินทุนการพัฒนาแทนความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ ตรงข้ามกับกลยุทธ์การซื้อกิจการของ Google

บริษัท กลยุทธ์หลัก ความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ ประเภทการผลิต
Google การรวมกิจการแนวตั้ง โดยตรง (Intersect) พลังงานหมุนเวียน + การจัดเก็บ
Microsoft PPA + การลงทุนกริด ไม่มี รีสตาร์ทนิวเคลียร์
Amazon PPA + การลงทุนนิวเคลียร์ บางส่วน (Talen DC) นิวเคลียร์ + SMR
Meta PPA ระยะยาว ไม่มี นิวเคลียร์ที่มีอยู่

บริบทการใช้จ่ายเงินทุน

เส้นทางการใช้จ่ายของ Google

Google ได้ยกคำแนะนำการใช้จ่ายเงินทุนปี 2025 สองครั้ง เพิ่มจาก 75 พันล้านดอลลาร์เริ่มต้นเป็นช่วง 91-93 พันล้านดอลลาร์ปัจจุบัน42 การใช้จ่ายส่วนใหญ่ไหลโดยตรงเข้าสู่ศูนย์ข้อมูลและชิปพิเศษสำหรับการฝึกฝนและการอนุมาน AI โมเดล43

แม้จะมีการลงทุนเพิ่มขึ้น Google ยังคงอยู่ในสิ่งที่หัวหน้าฝ่ายการเงิน Anat Ashkenazi เรียกว่า "สภาพแวดล้อมอุปสงค์-อุปทานที่ตึง" ที่คาดว่าจะดำเนินต่อไปถึง Q4 และปี 202644

การใช้จ่ายทั่วอุตสาหกรรม

Hyperscaler สี่รายใหญ่อยู่ในเส้นทางที่จะลงทุนประมาณ 400 พันล้านดอลลาร์ในโครงการ AI ในปี 202545 การใช้จ่ายเงินทุนรวมของ Meta, Alphabet, Microsoft และ Amazon คาดว่าจะใกล้ 600 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 36% เมื่อเทียบปีต่อปี46

การซื้อกิจการ Intersect แสดงถึงส่วนเล็กน้อยของการใช้เงินทุนโดยรวมของ Google แต่แก้ไขข้อจำกัดที่ส่งผลต่อผลิตภาพของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ ทั้งหมด หากไม่มีไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูลก็เป็นแค่อาคารเปล่า

ความต้องการ Google Cloud

Google Cloud มีแบ็คล็อก 155 พันล้านดอลลาร์สนับสนุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน47 สัญญาใหญ่ล่าสุดรวมถึงข้อตกลงคลาวด์ 10 พันล้านดอลลาร์จาก Meta ครอบคลุมหกปีและข้อตกลงของ Anthropic สำหรับการเข้าถึง Google TPU ถึง 1 ล้านตัว48

สัญญาณความต้องการสนับสนุนการเร่งการใช้จ่ายเงินทุนอย่างต่อเนื่อง การซื้อกิจการโครงสร้างพื้นฐานพลังงานให้แน่ใจว่า Google สามารถใช้กำลังการผลิตคอมพิวติ้งเพื่อตอบสนองความต้องการนั้น

วิกฤตการเชื่อมต่อกริด

ขนาดของความล่าช้า

โครงการกว่า 2,000GW นั่งอยู่ในคิวการเชื่อมต่อทั่ว ISO และ RTO โดยมีความล่าช้าขยายจากสามถึงเจ็ดปีในบางตลาด49 เวลาคิวเฉลี่ยได้ขยายจากน้อยกว่าสองปีในปี 2008 เป็นเกือบห้าปีในปัจจุบัน50

PJM โดยเฉพาะเฉพาะเขต Northern Virginia ได้กลายเป็นจุดศูนย์กลางของความแออัดของกริดเนื่องจากความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ที่ไม่เคยมีมาก่อน51 ซึ่งแตกต่างจากคอขวดก่อนหน้านี้ใน MISO และ ERCOT ที่ขับเคลื่อนโดยการรวมพลังงานหมุนเวียนห่างไกล ความท้าทายของ PJM เกิดจากการบริโภคไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่ตั้งอยู่ในพื้นที่เดียวกันซึ่งท่วมท้นโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่52

ความแปรปรวนระดับภูมิภาค

เท็กซัส (ERCOT): CenterPoint Energy รายงานการเพิ่มขึ้น 700% ในคำขอเชื่อมต่อโหลดขนาดใหญ่ เติบโตจาก 1GW เป็น 8GW ระหว่างปลายปี 2023 และปลายปี 202453

MISO: พลังงานแสงอาทิตย์ ลม และการจัดเก็บกว่า 170GW รอการเชื่อมต่อ โดยหลายโครงการเผชิญความล่าช้าเกินสี่ปี54

Northern Virginia: นักพัฒนาเผชิญความล่าช้าเจ็ดปีในตลาดที่แออัดที่สุด55

โซลูชันที่กำลังดำเนินการ

PJM Interconnection อนุมัติโครงการ 6.7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เพื่อสร้างเสาส่งไฟฟ้า 765-kV ใหม่56 โครงการตอบสนองโดยตรงต่อช็อกความต้องการใน Northern Virginia

ผู้ปฏิบัติการกริดภูมิภาคประมวลผลข้อตกลงการเชื่อมต่อมากขึ้น 33% ในปี 2024 เปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า57 การลดลง 9% ในรายการโครงการใหม่และการเพิ่มขึ้น 51% ในการถอนตัวของโครงการที่ไม่ทำได้ช่วยลดคิวคั่ง58

อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงเหล่านี้ไม่สามารถตามความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI คาดว่า 25-33% ของความต้องการศูนย์ข้อมูลใหม่ถึงปี 2030 จะมาจากการผลิตในพื้นที่59 การซื้อกิจการ Intersect ของ Google วางตำแหน่งบริษัทให้จับโอกาสการผลิตตัวเองนั้น

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมพลังงาน

การวางตำแหน่งนักพัฒนา

ข้อตกลง Intersect ส่งสัญญาณว่านักพัฒนาพลังงานหมุนเวียนอาจเผชิญทางเลือก: ต่อการแข่งขันเพื่อขาย PPA ในตลาดที่แออัดหรือวางตำแหน่งสำหรับการซื้อกิจการโดย hyperscaler ที่ต้องการการรวมกิจการแนวตั้ง

หัวหน้าฝ่ายพลังงานเดิมของ Google ประกาศว่านักพัฒนา "ที่ไปตลาดพยายามขาย PPA 30 ปี" กำลังติดตามกลยุทธ์ล้าสมัย60 หากการรวมกิจการแนวตั้งพิสูจน์ประโยชน์ในด้านต้นทุนหรือความเร็ว บริษัทเทคอื่น ๆ อาจติดตามการซื้อกิจการที่คล้ายกัน

ความสัมพันธ์สาธารณูปโภค

ความสัมพันธ์สาธารณูปโภคแบบดั้งเดิมกำลังพัฒนา แนวทาง "จ่ายเองได้" ของ Microsoft ยอมรับอัตราที่สูงขึ้นเพื่อแลกกับการเชื่อมต่อแบบมีลำดับความสำคัญ61 อาณัติ "นำการผลิตของคุณมาเอง" จากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางกำหนดให้ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ใหม่ต้องสร้างหรือสนับสนุนสินทรัพย์การผลิตไฟฟ้าของตนเองโดยตรง62

ผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระอาจต้องหันเหไปเป็นพันธมิตรการก่อสร้างสำหรับยักษ์ใหญ่เทค เปลี่ยนจากการขายไฟฟ้าไปเป็นการสร้างและจัดการสินทรัพย์พลังงานส่วนตัว63 พันธมิตรเชิงกลยุทธ์แทนที่จะเป็นข้อตกลงซื้อไฟฟ้าธรรมดากำลังกลายเป็นบรรทัดฐาน

รูปแบบการลงทุน

การซื้อกิจการ Intersect สร้างเกณฑ์การประเมินค่าสำหรับนักพัฒนาพลังงานสะอาดที่มีพอร์ตโฟลิโอที่อยู่ติดกับศูนย์ข้อมูล ราคา 4.75 พันล้านดอลลาร์บวกการรับภาระหนี้สำหรับพอร์ตโฟลิโอ 15 พันล้านดอลลาร์แสดงถึงการประเมินค่าพรีเมียมสำหรับนักพัฒนาที่มีความสามารถการตั้งร่วมที่พิสูจน์แล้ว

นักลงทุนร่วมทุนและลงทุนในหุ้นส่วนอาจจัดลำดับความสำคัญนักพัฒนาพลังงานที่มีความสัมพันธ์ hyperscaler ที่มีอยู่ โดยตระหนักถึงศักยภาพในการออกการซื้อกิจการ

ประเด็นสำคัญ

สำหรับนักวางแผนโครงสร้างพื้นฐาน:

  • การตั้งการผลิตและโหลดร่วมข้ามความล่าช้าคิวการเชื่อมต่อหลายปี
  • Energy parks ที่มีพลังงานแสงอาทิตย์ การจัดเก็บ และการผลิตสำรองในพื้นที่สามารถส่งมอบไฟฟ้าในเดือนแทนที่จะเป็นปี
  • เศษส่วนพลังงานหมุนเวียน 50-70% ที่บรรลุได้ด้วยเทคโนโลยีปัจจุบันสมดุลเป้าหมายความยั่งยืนกับความต้องการความน่าเชื่อถือ

สำหรับทีมปฏิบัติการ:

  • การออกแบบ microgrid ที่พึ่งพาตนเองลดการพึ่งพาความเสถียรของกริด
  • การสำรองก๊าซยืดหยุ่นแก้ไขความไม่สม่ำเสมอโดยไม่ต้องการการส่งระดับสาธารณูปโภค
  • การจัดเก็บแบตเตอรี่ให้พลังงานสะพานระหว่างการเปลี่ยนผ่านการผลิต

สำหรับผู้นำเชิงกลยุทธ:

  • การรวมกิจการแนวตั้งในพลังงานสะท้อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในเศรษฐศาสตร์การจัดหาพลังงาน
  • การซื้อกิจการ Intersect สร้างแม่แบบที่คู่แข่งอาจติดตาม
  • ความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ให้การควบคุมไทม์ไลน์ การปรับให้เหมาะสมตำแหน่งที่ตั้ง และการคาดการณ์ต้นทุนระยะยาวที่ PPA ไม่สามารถจับคู่ได้

ข้อจำกัดด้านพลังงานบนโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้กลายเป็นรุนแรงเพียงพอที่ Google เลือกเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน การซื้อกิจการ Intersect แก้ไขไม่เพียงอุปทานไฟฟ้า แต่รวมถึงจังหวะเวลาไฟฟ้า เพื่อให้แน่ใจว่ากำลังการผลิตสอดคล้องกับตารางการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล

สำหรับองค์กรที่ประเมินกลยุทธ์พลังงานสำหรับการพัฒนาศูนย์ข้อมูล Introl ให้ความเชี่ยวชาญในการวางแผนและการใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน ทั่วการกำหนดค่าการผลิตที่เชื่อมต่อกริดแบบดั้งเดิมและที่ตั้งร่วม

อ้างอิง

  1. Alphabet Investor Relations. "Alphabet Announces Agreement to Acquire Intersect to Advance U.S. Energy Innovation." December 22, 2025. https://abc.xyz/investor/news/news-details/2025/Alphabet-Announces-Agreement-to-Acquire-Intersect-to-Advance-U-S--Energy-Innovation-2025-DVIuVDM9wW/default.aspx ↩

  2. PV Magazine USA. "Google acquires clean energy developer Intersect Power for nearly $5 billion." January 2, 2026. https://pv-magazine-usa.com/2026/01/02/google-acquires-clean-energy-developer-intersect-power-for-nearly-5-billion/ ↩

  3. ESG Dive. "Alphabet acquires clean energy developer Intersect for $4.75B." https://www.esgdive.com/news/alphabet-acquires-clean-energy-developer-intersect-portfolio-4-75b-google-data-centers/808756/ ↩

  4. Data Center Dynamics. "Google raises 2025 capex estimate, again, to $91-93bn." https://www.datacenterdynamics.com/en/news/google-raises-2025-capex-estimate-again-to-91-93bn-significant-increase-in-data-center-spend-for-2026/ ↩

  5. CNBC. "Google expects 'significant increase' in capital expenditure in 2026, execs say." October 29, 2025. https://www.cnbc.com/2025/10/29/google-expects-significant-increase-in-capex-in-2026-execs-say.html ↩

  6. IntuitionLabs. "Analysis: Why Google Bought Intersect for AI Energy Supply." https://intuitionlabs.ai/articles/google-intersect-acquisition-ai-energy ↩

  7. Camus Energy. "Why Does It Take So Long to Connect a Data Center to the Grid?" https://www.camus.energy/blog/why-does-it-take-so-long-to-connect-a-data-center-to-the-grid ↩

  8. Zero Emission Grid. "Interconnection Queues: The Obstacle in Renewable Projects." https://www.zeroemissiongrid.com/insights-press-zeg-blog/queue-backlog/ ↩

  9. Berkeley Lab. Interconnection queue data analysis. ↩

  10. Cleary Gottlieb. "Alphabet in $4.75 Billion Acquisition of Intersect Power." https://www.clearygottlieb.com/news-and-insights/news-listing/alphabet-in-4-75-billion-acquisition-of-intersect-power ↩

  11. CNBC. "Alphabet to acquire data center and energy infrastructure company Intersect." December 22, 2025. https://www.cnbc.com/2025/12/22/alphabet-to-acquire-intersect.html ↩

  12. PV Tech. "Alphabet to acquire Intersect for US$4.75 billion." https://www.pv-tech.org/alphabet-acquires-intersect-for-us4-75-billion/ ↩

  13. American Public Power Association. "Google Parent Company to Buy Data Center and Energy Infrastructure Company." https://www.publicpower.org/periodical/article/google-parent-company-buy-data-center-and-energy-infrastructure-company-475-billion-cash-plus ↩

  14. Intersect Power investor documentation. ↩

  15. Carbon Credits. "Alphabet, Google's Parent, Bets $4.75B on Clean Power for AI Data Center Demand." https://carboncredits.com/alphabet-googles-parent-bets-4-75b-on-clean-power-for-ai-data-center-demand/ ↩

  16. Utility Dive. "Google, Intersect Power to develop co-located energy parks with $20B of renewables, storage." https://www.utilitydive.com/news/google-intersect-power-co-located-energy-park-data-center-ferc/735198/ ↩

  17. Carbon Credits. "Google's $20B Deal with Intersect Power and TPG Rise." https://carboncredits.com/googles-20b-renewable-energy-deal-with-intersect-power-and-tpg-rise-how-can-it-transform-data-centers/ ↩

  18. Google Blog. "Google announces new approach to data center and clean energy growth." https://blog.google/inside-google/infrastructure/new-approach-to-data-center-and-clean-energy-growth/ ↩

  19. Intersect Power. "Intersect Forms Strategic Partnership With Google and TPG Rise Climate." https://www.intersect.com/news/intersect-power-forms-strategic-partnership-with-google-and-tpg-rise-climate-to-co-locate-data-center-load-and-clean-power-generation ↩

  20. IntuitionLabs. Intersect Power operational analysis. ↩

  21. Renewable Energy World. "Intersect Power partners with Google, TPG to scale clean energy for data centers." https://www.renewableenergyworld.com/solar/intersect-power-partners-with-google-tpg-to-scale-clean-energy-for-data-centers/ ↩

  22. Intersect Power. Quantum Energy Park project specifications. ↩

  23. Intersect Power project timeline documentation. ↩

  24. S&P Global. "Navigating the US data center power crunch: On-site solutions offer a faster path to power." https://www.spglobal.com/en/research-insights/special-reports/look-forward/data-center-frontiers/navigating-us-data-center-energy-demand ↩

  25. ESG Dive. "Google, Intersect Power to develop energy parks with $20B of renewables, storage." https://www.esgdive.com/news/google-intersect-power-co-located-energy-park-data-center-ferc/735279/ ↩

  26. Intersect Power. Co-location benefits documentation. ↩

  27. Utility Dive. Co-location regulatory analysis. ↩

  28. Intersect Power FERC filing. ↩

  29. Wood Mackenzie. "5 key questions about US grid interconnection answered." https://www.woodmac.com/news/opinion/5-key-questions-about-us-grid-interconnection-answered/ ↩

  30. Google Sustainability. "Clean Energy: Buying Renewable Energy." https://sustainability.google/stories/ppa/ ↩

  31. Carbon Credits. "Google Powers U.S. Data Centers with 1.2 GW of Carbon-Free Energy from Clearway." https://carboncredits.com/google-powers-u-s-data-centers-with-1-2-gw-of-carbon-free-energy-from-clearway/ ↩

  32. TotalEnergies. "United States: TotalEnergies to Supply Renewable Power to Google's Data Centers for 15 Years." https://totalenergies.com/news/press-releases/united-states-totalenergies-supply-renewable-power-googles-data-centers-15 ↩

  33. Latitude Media. "Google's Intersect deal is much more than a green power play." https://www.latitudemedia.com/news/googles-intersect-deal-is-much-more-than-a-green-power-play/ ↩

  34. Global Data Center Hub. "Google Q3 2025: $93 Billion CapEx Marks the Moment AI Became Infrastructure." https://www.globaldatacenterhub.com/p/google-q3-2025-93-billion-capex-marks ↩

  35. IntuitionLabs. Caroline Golin interview analysis. ↩

  36. GeekWire. "As AI booms, here's how Microsoft and Amazon are coming up with energy solutions." https://www.geekwire.com/2025/as-ai-booms-heres-how-microsoft-and-amazon-are-coming-up-with-energy-solutions/ ↩

  37. FinancialContent. "The Great Decoupling: Nuclear Stocks Plunge as Microsoft Pivots on Data Center Power Strategy." https://markets.financialcontent.com/stocks/article/marketminute-2026-1-20-the-great-decoupling-nuclear-stocks-plunge-as-microsoft-pivots-on-data-center-power-strategy ↩

  38. CB Insights. "Big Tech in Energy: How Amazon, Google, Microsoft, & Nvidia are advancing the global energy transition." https://www.cbinsights.com/research/report/big-tech-energy-amazon-google-microsoft-nvidia/ ↩

  39. Amazon X-energy investment announcement, 2024. ↩

  40. Amazon Energy Northwest SMR partnership announcement. ↩

  41. Meta. "Meta Announces Nuclear Energy Projects." January 2026. ↩

  42. CNBC. Google capex guidance October 2025. ↩

  43. TechBuzz. "Google Plans 'Significant' CapEx Jump in 2026 After $100B Quarter." https://www.techbuzz.ai/articles/google-plans-significant-capex-jump-in-2026-after-100b-quarter ↩

  44. Alphabet Q3 2025 earnings call transcript. ↩

  45. IEEE ComSoc. "AI spending boom accelerates: Big tech to invest an aggregate of $400 billion in 2025." https://techblog.comsoc.org/2025/11/01/ai-spending-boom-accelerates-big-tech-to-invest-invest-an-aggregate-of-400-billion-in-2025-more-in-2026/ ↩

  46. TradingView. "Looking ahead to 2026: why hyperscalers can't slow spending without losing the AI war." https://www.tradingview.com/news/invezz:751717ae0094b:0-looking-ahead-to-2026-why-hyperscalers-can-t-slow-spending-without-losing-the-ai-war/ ↩

  47. Sundar Pichai comments, Q3 2025. ↩

  48. CIO Dive. "Google Cloud jacks up CapEx to build more cloud." https://www.ciodive.com/news/google-increases-capital-investments-cloud-ai-capacity/753925/ ↩

  49. Enki AI. "US Grid Congestion 2026: PJM's Data Center Crisis." https://enkiai.com/ai-market-intelligence/us-grid-congestion-2026-pjms-data-center-crisis ↩

  50. Global Data Center Hub. "The Interconnection Bottleneck." https://www.globaldatacenterhub.com/p/the-interconnection-bottleneck-how ↩

  51. Landgate. "Power-First Data Centers in 2025." https://www.landgate.com/news/power-first-data-centers-in-2025-how-grid-constraints-are-repricing-land-leases-and-revenue ↩

  52. Acres Land Values. "Part 4: How Interconnection Queues Are Stalling Data Center Growth." https://landvalues.acres.com/part-4-interconnection-queues-stalling-data-center-growth ↩

  53. CenterPoint Energy interconnection request data. ↩

  54. MISO interconnection queue data. ↩

  55. Engineering News-Record. "Grid Access, Not Land, Emerges as Bottleneck for Data Center Construction." https://www.enr.com/articles/62227-grid-access-not-land-emerges-as-bottleneck-for-data-center-construction ↩

  56. PJM Interconnection. February 2025 regional transmission plan. ↩

  57. FERC interconnection processing statistics, 2024. ↩

  58. Berkeley Lab. Interconnection queue analysis, 2024. ↩

  59. CTVC. "The data center report we promise you haven't read." https://www.ctvc.co/the-data-center-report-we-promise-you-havent-read/ ↩

  60. Caroline Golin interview, late 2025. ↩

  61. Brad Smith comments, January 2026. ↩

  62. FERC BYOG regulatory guidance, January 2026. ↩

  63. Carbon Herald. "Opinion: Keeping Up With Big Tech: What Natural Gas Providers Must Do To Stay Competitive." https://carbonherald.com/opinion-keeping-up-with-big-tech-what-natural-gas-providers-must-do-to-stay-competitive/ ↩

You Might Also Like

UK AI Corridor: ศูนย์กลางคอมพิวต์แห่งใหม่ของลอนดอน

UK AI Corridor: ศูนย์กลางคอมพิวต์แห่งใหม่ของลอนดอน

เครื่องคำนวณ ROI การทำความเย็นแบบจุ่ม: คืนทุนภายใน 2-4 ปีสำหรับ AI Workloads

เครื่องคำนวณ ROI การทำความเย็นแบบจุ่ม: คืนทุนภายใน 2-4 ปีสำห...

การติดตั้ง vLLM ในระบบโปรดักชัน: สร้างสถาปัตยกรรมการให้บริการ Inference ที่มี Throughput สูง

การติดตั้ง vLLM ในระบบโปรดักชัน: สร้างสถาปัตยกรรมการให้บริกา...

ขอใบเสนอราคา_

แจ้งรายละเอียดโครงการของคุณ เราจะตอบกลับภายใน 72 ชั่วโมง

> TRANSMISSION_COMPLETE
✓

ได้รับคำขอแล้ว_

ขอบคุณสำหรับคำสอบถาม ทีมงานจะตรวจสอบคำขอและติดต่อกลับภายใน 72 ชั่วโมง

QUEUED FOR PROCESSING