A Aposta de $60B da Microsoft em Neoclouds: Ganhando Tempo na Crise de Capacidade de IA
12 de dezembro de 2025
Atualização de dezembro de 2025: A Microsoft comprometeu mais de $60 bilhões com provedores neocloud, sendo $23 bilhões destinados apenas à startup britânica Nscale por 200.000 GPUs GB300. A escassez de capacidade do Azure agora se estende até meados de 2026. A mudança do hyperscaler para alugar infraestrutura de IA sinaliza uma transformação fundamental na forma como os gigantes da nuvem escalam.
Resumo
A incapacidade da Microsoft de construir data centers com rapidez suficiente forçou uma mudança estratégica. A empresa agora aluga capacidade de IA de provedores especializados "neocloud", comprometendo mais de $60B em contratos plurianuais com Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren e Lambda. Somente o acordo com a Nscale fornece 200.000 GPUs GB300 em quatro países. O compromisso representa a maior terceirização de infraestrutura na história da nuvem e valida o modelo neocloud como infraestrutura crítica de IA.
O Que Aconteceu
A Microsoft ultrapassou $60 bilhões em compromissos com neoclouds em novembro de 2025, segundo reportagem da Bloomberg.1 Os gastos dobraram em relação aos aproximadamente $33 bilhões de outubro, refletindo o que executivos da Microsoft descrevem como "modo de conquista de território" para computação de IA.2
O maior compromisso: $23 bilhões para a startup britânica Nscale por aproximadamente 200.000 GPUs NVIDIA GB300 implantadas no Reino Unido, Noruega, Portugal e Texas.3
"Estamos definitivamente em modo de conquista de território no espaço de IA," declarou Scott Guthrie, EVP de Cloud da Microsoft.4
Os acordos aceleraram após a CFO da Microsoft, Amy Hood, reconhecer durante os resultados de outubro que a demanda do Azure permanece "significativamente à frente da capacidade que temos disponível."5 Ela acrescentou: "Eu achava que íamos conseguir alcançar. Não conseguimos."
O CEO Satya Nadella diagnosticou o gargalo: "Na verdade, é a energia que é o gargalo."6 Alugar de neoclouds contorna anos de construção de data centers ao aproveitar provedores que já garantiram energia e chips.
Por Que Isso Importa para a Infraestrutura
Validação do Modelo Neocloud: O compromisso de $60B da Microsoft legitima os neoclouds como infraestrutura essencial de IA, não apenas como players de nicho. CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda e Iren agora operam em escala de hyperscaler com contratos de hyperscaler.
Por Que Neoclouds São Mais Rápidos: Neoclouds garantiram energia e terreno antes da onda de IA de 2023-2024. A Microsoft precisa agora obter licenças, construir e interconectar novas instalações do zero (ciclo de 3-5 anos). Neoclouds já têm locais com energia; eles só precisam instalar GPUs (ciclo de 6-18 meses). A restrição é a infraestrutura física, não o capital.
A Escassez de Capacidade É Real: Apesar de gastar $34,9 bilhões em capex apenas no Q1 do ano fiscal de 2025—$10 bilhões a mais que o trimestre anterior—a Microsoft não consegue construir rápido o suficiente.7 A escassez se estende até meados de 2026 em regiões-chave, incluindo Northern Virginia e Texas.
Energia É a Restrição: Neoclouds vencem porque garantiram acordos de energia antes da onda de IA. O campus da Nscale no Texas pode escalar para 1,2GW—mais energia do que muitos campi tradicionais de data center combinados.
Compromissos Plurianuais: A maioria dos acordos tem duração de cinco anos, prendendo a Microsoft em dependência de longo prazo de infraestrutura de terceiros. Os contratos plurianuais representam mudança estrutural, não uma solução temporária.
Detalhes Técnicos
Portfólio Neocloud da Microsoft
| Provedor | Compromisso | GPUs | Localizações | Cronograma |
|---|---|---|---|---|
| Nscale | $23B | 200.000 GB300 | Reino Unido, Noruega, Portugal, Texas | Q3 2026+ |
| Nebius | Até $19,4B | 100.000 GB300 | Múltiplas | 2025-2030 |
| Iren | $9,7B | Dezenas de milhares GB300 | Austrália | Até 2031 |
| Lambda | Vários bilhões | Não divulgado | EUA | Plurianual |
| CoreWeave | Contratos legados | Não divulgado | EUA | Em andamento |
Detalhes da Implantação da Nscale
A relação com a Nscale, a maior da Microsoft, abrange quatro países:8
| Localização | GPUs | Capacidade | Status |
|---|---|---|---|
| Texas | 104.000 | 240MW (escalável para 1,2GW) | Entrega Q3 2026 |
| Noruega (Narvik) | 52.000 | JV Aker-Nscale | Contratado |
| Reino Unido (Loughton) | 23.000 | Campus hyperscale | Em andamento |
| Portugal | 12.600 | Local de expansão | Contratado |
A Microsoft tem opção de uma segunda fase no Texas de 700MW começando no final de 2027.9
Por Que Neoclouds Ganham em Economia
Neoclouds oferecem vantagens significativas de custo em relação aos hyperscalers tradicionais:10
- NVIDIA A100 40GB: $1,39/hr (CoreWeave) vs $3,67/hr (Azure/GCP)—62% de economia
- Infraestrutura especializada de IA sem overhead legado de propósito geral
- Financiamento garantido por GPU permite implantação de capital mais rápida
Posição de Mercado da CoreWeave
O líder neocloud fornece contexto para o setor:11
- IPO: Março de 2025 a $40/ação—maior IPO de tecnologia desde 2021
- Receita: $1,36B no Q3 2025 (+133% YoY)
- Backlog: $55,6 bilhões contratados (10 anos de visibilidade)
- Dívida: $18,8 bilhões em linhas garantidas por GPU
- Investidores: Nvidia detém 6,56% de participação (~$2,1B)
O Contexto da Crise de Capacidade
A mudança da Microsoft para neoclouds responde a uma crise documentada:12
Demanda Supera Oferta: O CTO da Microsoft, Kevin Scott, chamou a situação de "uma escassez massiva"—subestimando, ele acrescentou, o desafio de construir "capacidade rápido o suficiente desde que o ChatGPT foi lançado."
Restrições Regionais: As regiões Azure de Northern Virginia e Texas limitam novas assinaturas devido à escassez de espaço, racks e servidores.
Gastar Não Está Resolvendo: Mesmo $85 bilhões de capex anual não conseguem fechar a lacuna.7 Cronogramas de construção física são medidos em anos; crescimento da demanda de IA é medido em meses.
Concorrentes à Espreita: Analistas alertam que AWS e Google Cloud podem capturar a demanda excedente, remodelando a participação de mercado na nuvem durante o período de restrição.
O Que Vem a Seguir
Q3 2026: Campus da Nscale no Texas entrega as primeiras 104.000 GPUs GB300 para a Microsoft.
Meados de 2026: Restrições de capacidade do Azure devem diminuir—embora a Microsoft tenha perdido estimativas de cronograma anteriores.
H2 2026: Nscale considerando IPO, o que criaria outro grande neocloud público ao lado da CoreWeave e Nebius.
Final de 2027: Opção da Microsoft sobre 700MW adicionais de capacidade no Texas da Nscale.
Questão Estrutural: A Microsoft algum dia retornará para infraestrutura de IA predominantemente própria, ou o modelo neocloud se tornará permanente?
Principais Conclusões
Para planejadores de infraestrutura: - Relacionamentos com neoclouds agora operam em escala de hyperscaler (contratos de $10B+) - Disponibilidade de energia determina a localização da infraestrutura de IA mais do que qualquer outro fator - Implantações de GB300 concentradas em regiões com acordos de energia garantidos - Estruturas de contrato de cinco anos criam visibilidade de planejamento
Para equipes de operações: - Provedores neocloud oferecem vantagem de custo de 62% para acesso comparável a GPU - Estratégias de implantação multi-região reduzem risco de concentração - Resfriamento líquido padrão para implantações classe GB300 - Monitore cronogramas de capacidade da Nscale Texas, Nebius e Iren
Para planejamento estratégico: - A mudança da Microsoft valida o modelo neocloud para consideração empresarial - Restrições de capacidade do Azure se estendem até meados de 2026 no mínimo; planeje adequadamente - Energia, não chips, agora limita a expansão da infraestrutura de IA - Pipeline de IPO neocloud (Nscale H2 2026) cria novas oportunidades de investimento - Considere parcerias neocloud para velocidade; hyperscalers para estabilidade de longo prazo
Referências
Para implantação de infraestrutura de IA e soluções de capacidade GPU, entre em contato com a Introl.
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Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion in AI Spending Frenzy." 4 de novembro de 2025. ↩
-
Data Center Dynamics. "Microsoft's neocloud spending surpasses $60bn." Novembro de 2025. ↩
-
Nscale. "Nscale Contracts Approximately 200,000 NVIDIA GB300 GPUs with Microsoft." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion." Novembro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Data Center Crunch Persists Despite Heavy Spending." 29 de outubro de 2025. ↩
-
Investing.com. "Microsoft commits over $60 billion to neocloud data centers for AI." Novembro de 2025. ↩
-
CIO Dive. "Microsoft races to bring more cloud capacity online." 2025. ↩↩
-
Nscale. "Press Release: Microsoft GB300 Contract." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Cuts Fourth Nscale Deal With Texas AI Data Center." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Motley Fool. "Better Artificial Intelligence Stock: CoreWeave vs. Nebius." 29 de novembro de 2025. ↩
-
Stansberry Research. "CoreWeave's $14B Meta Deal: Is Neocloud the Next Big AI Investment?" 2025. ↩
-
Redmond Magazine. "Digging Into Microsoft's Datacenter Shortage Issue." Novembro de 2025. ↩
-
US News. "Microsoft Signs $9.7 Billion Cloud Deal With IREN." 3 de novembro de 2025. ↩
-
SiliconANGLE. "Nscale inks 200,000-GPU data center contract with Microsoft." 15 de outubro de 2025. ↩
-
Fortune. "CoreWeave CEO: Despite seesawing stock, IPO was 'incredibly successful.'" 9 de dezembro de 2025. ↩
-
CNBC. "Microsoft wants to mainly use its own AI data center chips in the future." 1 de outubro de 2025. ↩
-
Tom's Hardware. "Microsoft inks $33 billion in deals with 'neoclouds' like Nebius, CoreWeave." 2025. ↩
