Taruhan Neocloud $60 Miliar Microsoft: Membeli Waktu di Tengah Krisis Kapasitas AI

12 Desember 2025

Pembaruan Desember 2025: Microsoft telah berkomitmen lebih dari $60 miliar kepada penyedia neocloud, dengan $23 miliar diberikan kepada startup Inggris Nscale untuk 200.000 GPU GB300. Krisis kapasitas Azure kini berlanjut hingga pertengahan 2026. Langkah hyperscaler ini untuk menyewa infrastruktur AI menandakan perubahan fundamental dalam cara raksasa cloud melakukan skalabilitas.

Ringkasan

Ketidakmampuan Microsoft membangun pusat data dengan cukup cepat telah memaksa perubahan strategi. Perusahaan ini kini menyewa kapasitas AI dari penyedia "neocloud" khusus, dengan komitmen lebih dari $60 miliar dalam kontrak multi-tahun dengan Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren, dan Lambda. Kesepakatan dengan Nscale saja menyediakan 200.000 GPU GB300 di empat negara. Komitmen ini merupakan outsourcing infrastruktur terbesar dalam sejarah cloud, dan memvalidasi model neocloud sebagai infrastruktur AI yang kritis.

Apa yang Terjadi

Microsoft melampaui $60 miliar dalam komitmen neocloud pada November 2025, menurut laporan Bloomberg.¹ Pengeluaran ini berlipat ganda dari sekitar $33 miliar pada Oktober, mencerminkan apa yang eksekutif Microsoft sebut sebagai "mode perebutan lahan" untuk komputasi AI.²

Komitmen terbesar: $23 miliar untuk startup Inggris Nscale untuk sekitar 200.000 GPU NVIDIA GB300 yang disebarkan di Inggris, Norwegia, Portugal, dan Texas.³

"Kami sangat berada dalam mode perebutan lahan di bidang AI," kata Scott Guthrie, EVP Microsoft Cloud.⁴

Kesepakatan-kesepakatan ini dipercepat setelah CFO Microsoft Amy Hood mengakui selama pengumuman pendapatan Oktober bahwa permintaan Azure tetap "jauh melampaui kapasitas yang kami miliki."⁵ Dia menambahkan: "Saya pikir kami akan mengejar. Ternyata tidak."

CEO Satya Nadella mendiagnosis hambatannya: "Sebenarnya daya listrik yang menjadi hambatan."⁶ Menyewa dari neocloud melewati bertahun-tahun konstruksi pusat data dengan memanfaatkan penyedia yang sudah mengamankan daya dan chip.

Mengapa Ini Penting untuk Infrastruktur

Validasi Model Neocloud: Komitmen $60 miliar Microsoft melegitimasi neocloud sebagai infrastruktur AI esensial, bukan sekadar pemain ceruk. CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda, dan Iren kini beroperasi pada skala hyperscaler dengan kontrak hyperscaler.

Mengapa Neocloud Bergerak Lebih Cepat: Neocloud mengamankan daya dan lahan sebelum lonjakan AI 2023-2024. Microsoft harus mengurus perizinan, membangun, dan menginterkoneksikan fasilitas baru dari awal (siklus 3-5 tahun). Neocloud sudah memiliki lokasi dengan daya; mereka hanya perlu memasang GPU (siklus 6-18 bulan). Hambatannya adalah infrastruktur fisik, bukan modal.

Krisis Kapasitas Itu Nyata: Meskipun menghabiskan $34,9 miliar untuk belanja modal hanya di Q1 FY25—naik $10 miliar dari kuartal sebelumnya—Microsoft tidak bisa membangun cukup cepat.⁷ Kekurangan berlanjut hingga pertengahan 2026 di wilayah-wilayah utama termasuk Northern Virginia dan Texas.

Daya adalah Hambatannya: Neocloud menang karena mereka mengamankan perjanjian daya sebelum lonjakan AI. Kampus Nscale di Texas dapat diskalakan hingga 1,2GW—lebih banyak daya daripada banyak kampus pusat data tradisional digabungkan.

Komitmen Multi-Tahun: Sebagian besar kesepakatan berjalan lima tahun, mengunci Microsoft dalam ketergantungan jangka panjang pada infrastruktur pihak ketiga. Kontrak multi-tahun ini merupakan perubahan struktural, bukan perbaikan sementara.

Detail Teknis

Portofolio Neocloud Microsoft

Detail Penyebaran Nscale

Hubungan dengan Nscale, yang terbesar bagi Microsoft, mencakup empat negara:⁸

Microsoft memiliki opsi untuk fase kedua Texas sebesar 700MW mulai akhir 2027.⁹

Mengapa Neocloud Unggul dalam Ekonomi

Neocloud menawarkan keunggulan biaya signifikan dibanding hyperscaler tradisional:¹⁰

• NVIDIA A100 40GB: $1,39/jam (CoreWeave) vs $3,67/jam (Azure/GCP)—penghematan 62%
• Infrastruktur AI khusus tanpa overhead tujuan umum warisan
• Pembiayaan dengan jaminan GPU memungkinkan penyebaran modal lebih cepat

Posisi Pasar CoreWeave

Pemimpin neocloud memberikan konteks untuk sektor ini:¹¹

• IPO: Maret 2025 pada $40/saham—IPO teknologi terbesar sejak 2021
• Pendapatan: $1,36 miliar di Q3 2025 (+133% YoY)
• Backlog: $55,6 miliar terkontrak (visibilitas 10 tahun)
• Utang: $18,8 miliar dalam fasilitas dengan jaminan GPU
• Investor: Nvidia memiliki 6,56% saham (~$2,1 miliar)

Konteks Krisis Kapasitas

Langkah neocloud Microsoft merespons krisis yang terdokumentasi:¹²

Permintaan Melampaui Pasokan: CTO Microsoft Kevin Scott menyebut situasi ini "krisis besar-besaran"—meremehkan, tambahnya, tantangan membangun "kapasitas cukup cepat sejak ChatGPT diluncurkan."

Keterbatasan Regional: Region Azure Northern Virginia dan Texas membatasi langganan baru karena kekurangan ruang, rak, dan server.

Pengeluaran Tidak Menyelesaikan: Bahkan belanja modal tahunan $85 miliar tidak bisa menutup kesenjangan.⁷ Timeline konstruksi fisik diukur dalam tahun; pertumbuhan permintaan AI diukur dalam bulan.

Pesaing Mengintai: Analis memperingatkan bahwa AWS dan Google Cloud dapat menangkap limpahan permintaan, membentuk ulang pangsa pasar cloud selama periode keterbatasan.

Apa Selanjutnya

Q3 2026: Kampus Nscale Texas mengirimkan 104.000 GPU GB300 pertama ke Microsoft.

Pertengahan 2026: Keterbatasan kapasitas Azure diperkirakan mereda—meskipun Microsoft telah melewatkan estimasi timeline sebelumnya.

H2 2026: Nscale mempertimbangkan IPO, yang akan menciptakan neocloud publik besar lainnya di samping CoreWeave dan Nebius.

Akhir 2027: Opsi Microsoft untuk kapasitas Texas tambahan 700MW dari Nscale.

Pertanyaan Struktural: Akankah Microsoft kembali ke infrastruktur AI yang terutama dimiliki sendiri, atau model neocloud menjadi permanen?

Poin-Poin Utama

Untuk perencana infrastruktur: - Hubungan neocloud kini beroperasi pada skala hyperscaler (kontrak $10 miliar+) - Ketersediaan daya menentukan lokasi infrastruktur AI lebih dari faktor lainnya - Penyebaran GB300 terkonsentrasi di wilayah dengan perjanjian daya yang terjamin - Struktur kontrak lima tahun menciptakan visibilitas perencanaan

Untuk tim operasional: - Penyedia neocloud menawarkan keunggulan biaya 62% untuk akses GPU yang sebanding - Strategi penyebaran multi-region mengurangi risiko konsentrasi - Pendinginan cair menjadi standar untuk penyebaran kelas GB300 - Pantau timeline kapasitas Nscale Texas, Nebius, dan Iren

Untuk perencanaan strategis: - Langkah Microsoft memvalidasi model neocloud untuk pertimbangan enterprise - Keterbatasan kapasitas Azure berlanjut hingga minimal pertengahan 2026; rencanakan sesuai - Daya, bukan chip, kini membatasi ekspansi infrastruktur AI - Pipeline IPO neocloud (Nscale H2 2026) menciptakan peluang investasi baru - Pertimbangkan kemitraan neocloud untuk kecepatan; hyperscaler untuk stabilitas jangka panjang

Referensi

Untuk solusi penyebaran infrastruktur AI dan kapasitas GPU, hubungi Introl.