การลงทุน 60,000 ล้านดอลลาร์ของ Microsoft ใน Neocloud: การซื้อเวลาในวิกฤตกำลังประมวลผล AI
12 ธันวาคม 2025
อัปเดตเดือนธันวาคม 2025: Microsoft ได้ให้คำมั่นสัญญากว่า 60,000 ล้านดอลลาร์กับผู้ให้บริการ neocloud โดย 23,000 ล้านดอลลาร์มอบให้กับ Nscale สตาร์ทอัพจากอังกฤษเพียงรายเดียว สำหรับ GPU รุ่น GB300 จำนวน 200,000 ตัว ปัญหาขาดแคลนกำลังประมวลผลของ Azure ขยายเวลาออกไปจนถึงกลางปี 2026 การหันไปเช่าโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ hyperscaler รายนี้บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในวิธีการขยายขนาดของยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์
สรุปย่อ
การที่ Microsoft ไม่สามารถสร้างศูนย์ข้อมูลได้เร็วพอ ได้บังคับให้บริษัทต้องปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ ขณะนี้บริษัทเช่ากำลังประมวลผล AI จากผู้ให้บริการ "neocloud" เฉพาะทาง โดยให้คำมั่นสัญญากว่า 60,000 ล้านดอลลาร์ในสัญญาหลายปีกับ Nscale, Nebius, CoreWeave, Iren และ Lambda ข้อตกลงกับ Nscale เพียงรายเดียวให้ GPU รุ่น GB300 จำนวน 200,000 ตัว กระจายอยู่ใน 4 ประเทศ คำมั่นสัญญานี้ถือเป็นการ outsource โครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คลาวด์ และเป็นการยืนยันว่าโมเดล neocloud เป็นโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สำคัญอย่างยิ่ง
เกิดอะไรขึ้น
Microsoft มีคำมั่นสัญญากับ neocloud ทะลุ 60,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ตามรายงานของ Bloomberg1 การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากประมาณ 33,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม สะท้อนสิ่งที่ผู้บริหาร Microsoft อธิบายว่าเป็น "โหมดแย่งชิงพื้นที่" สำหรับการประมวลผล AI2
คำมั่นสัญญาที่ใหญ่ที่สุด: 23,000 ล้านดอลลาร์กับ Nscale สตาร์ทอัพจากอังกฤษ สำหรับ GPU รุ่น NVIDIA GB300 ประมาณ 200,000 ตัว ที่ติดตั้งในสหราชอาณาจักร นอร์เวย์ โปรตุเกส และเท็กซัส3
"เราอยู่ในโหมดแย่งชิงพื้นที่อย่างมากในด้าน AI" Scott Guthrie รองประธานบริหารฝ่าย Microsoft Cloud กล่าว4
ข้อตกลงต่างๆ เร่งตัวขึ้นหลังจาก Amy Hood CFO ของ Microsoft ยอมรับในการประกาศผลประกอบการเดือนตุลาคมว่าความต้องการ Azure ยังคง "สูงกว่ากำลังที่เรามีอยู่มาก"5 เธอเสริมว่า: "ฉันคิดว่าเราจะตามทัน แต่เราตามไม่ทัน"
Satya Nadella CEO วินิจฉัยปัญหาคอขวดว่า: "จริงๆ แล้วพลังงานไฟฟ้าคือปัญหาคอขวด"6 การเช่าจาก neocloud ช่วยข้ามระยะเวลาหลายปีในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล โดยใช้บริการจากผู้ให้บริการที่มีพลังงานไฟฟ้าและชิปอยู่แล้ว
ความสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐาน
การยืนยันโมเดล Neocloud: คำมั่นสัญญา 60,000 ล้านดอลลาร์ของ Microsoft ทำให้ neocloud ได้รับการยอมรับว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่จำเป็น ไม่ใช่แค่ผู้เล่นเฉพาะกลุ่ม ขณะนี้ CoreWeave, Nebius, Nscale, Lambda และ Iren ดำเนินงานในระดับ hyperscaler พร้อมสัญญาระดับ hyperscaler
ทำไม Neocloud ถึงเคลื่อนไหวได้เร็วกว่า: Neocloud ได้รับพลังงานไฟฟ้าและที่ดินก่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI ในปี 2023-2024 Microsoft ต้องขออนุญาต สร้าง และเชื่อมต่อสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ตั้งแต่ต้น (รอบ 3-5 ปี) Neocloud มีไซต์พร้อมพลังงานไฟฟ้าอยู่แล้ว พวกเขาแค่ต้องติดตั้ง GPU (รอบ 6-18 เดือน) ข้อจำกัดคือโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ ไม่ใช่เงินทุน
วิกฤตขาดแคลนกำลังประมวลผลเป็นเรื่องจริง: แม้จะใช้จ่าย 34,900 ล้านดอลลาร์ในค่าใช้จ่ายลงทุนใน Q1 FY25 เพียงไตรมาสเดียว ซึ่งเพิ่มขึ้น 10,000 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน Microsoft ก็ยังสร้างไม่ทันความต้องการ7 การขาดแคลนยืดเยื้อไปจนถึงกลางปี 2026 ในภูมิภาคสำคัญรวมถึง Northern Virginia และเท็กซัส
พลังงานไฟฟ้าคือข้อจำกัด: Neocloud ชนะเพราะพวกเขาได้รับข้อตกลงด้านพลังงานไฟฟ้าก่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI แคมปัสเท็กซัสของ Nscale สามารถขยายไปถึง 1.2GW ซึ่งเป็นพลังงานมากกว่าแคมปัสศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมหลายแห่งรวมกัน
คำมั่นสัญญาหลายปี: ข้อตกลงส่วนใหญ่มีระยะเวลา 5 ปี ทำให้ Microsoft ต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานของบุคคลที่สามในระยะยาว สัญญาหลายปีเหล่านี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การแก้ไขชั่วคราว
รายละเอียดทางเทคนิค
พอร์ตโฟลิโอ Neocloud ของ Microsoft
| ผู้ให้บริการ | คำมั่นสัญญา | GPU | ที่ตั้ง | ระยะเวลา |
|---|---|---|---|---|
| Nscale | 23,000 ล้านดอลลาร์ | 200,000 GB300 | สหราชอาณาจักร, นอร์เวย์, โปรตุเกส, เท็กซัส | Q3 2026+ |
| Nebius | สูงสุด 19,400 ล้านดอลลาร์ | 100,000 GB300 | หลายแห่ง | 2025-2030 |
| Iren | 9,700 ล้านดอลลาร์ | หลายหมื่น GB300 | ออสเตรเลีย | จนถึง 2031 |
| Lambda | หลายพันล้าน | ไม่เปิดเผย | สหรัฐฯ | หลายปี |
| CoreWeave | สัญญาเดิม | ไม่เปิดเผย | สหรัฐฯ | ต่อเนื่อง |
รายละเอียดการติดตั้งของ Nscale
ความสัมพันธ์กับ Nscale ซึ่งเป็นรายใหญ่ที่สุดของ Microsoft ครอบคลุม 4 ประเทศ:8
| ที่ตั้ง | GPU | กำลังการผลิต | สถานะ |
|---|---|---|---|
| เท็กซัส | 104,000 | 240MW (ขยายได้ถึง 1.2GW) | ส่งมอบ Q3 2026 |
| นอร์เวย์ (Narvik) | 52,000 | กิจการร่วมทุน Aker-Nscale | มีสัญญาแล้ว |
| สหราชอาณาจักร (Loughton) | 23,000 | แคมปัส Hyperscale | กำลังดำเนินการ |
| โปรตุเกส | 12,600 | ไซต์ขยาย | มีสัญญาแล้ว |
Microsoft มีออปชั่นสำหรับเฟสที่สองของเท็กซัส 700MW เริ่มปลายปี 20279
ทำไม Neocloud ถึงชนะด้านเศรษฐศาสตร์
Neocloud มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างมากเหนือ hyperscaler แบบดั้งเดิม:10
- NVIDIA A100 40GB: $1.39/ชม. (CoreWeave) เทียบกับ $3.67/ชม. (Azure/GCP) ประหยัด 62%
- โครงสร้างพื้นฐาน AI เฉพาะทางโดยไม่มีค่าใช้จ่ายจากระบบ general-purpose แบบเดิม
- การจัดหาเงินทุนโดยใช้ GPU เป็นหลักประกันช่วยให้ใช้เงินทุนได้เร็วขึ้น
ตำแหน่งทางการตลาดของ CoreWeave
ผู้นำ neocloud ให้บริบทสำหรับอุตสาหกรรม:11
- IPO: มีนาคม 2025 ที่ $40/หุ้น เป็น tech IPO ที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 2021
- รายได้: 1,360 ล้านดอลลาร์ใน Q3 2025 (+133% YoY)
- Backlog: 55,600 ล้านดอลลาร์ที่มีสัญญาแล้ว (มองเห็นล่วงหน้า 10 ปี)
- หนี้: 18,800 ล้านดอลลาร์ในสินเชื่อที่ใช้ GPU เป็นหลักประกัน
- นักลงทุน: Nvidia ถือหุ้น 6.56% (~2,100 ล้านดอลลาร์)
บริบทของวิกฤตขาดแคลนกำลังประมวลผล
การหันไปใช้ neocloud ของ Microsoft เป็นการตอบสนองต่อวิกฤตที่บันทึกไว้:12
ความต้องการแซงหน้าอุปทาน: Kevin Scott CTO ของ Microsoft เรียกสถานการณ์นี้ว่า "วิกฤตครั้งใหญ่" และเขาเสริมว่าการพูดน้อยไปถึงความท้าทายในการสร้าง "กำลังประมวลผลให้เร็วพอตั้งแต่ ChatGPT เปิดตัว"
ข้อจำกัดในระดับภูมิภาค: Azure regions ใน Northern Virginia และเท็กซัส จำกัดการสมัครใหม่เนื่องจากขาดแคลนพื้นที่ แร็ค และเซิร์ฟเวอร์
การใช้จ่ายไม่ได้แก้ปัญหา: แม้จะมีค่าใช้จ่ายลงทุนประจำปี 85,000 ล้านดอลลาร์ก็ยังปิดช่องว่างไม่ได้7 ระยะเวลาการก่อสร้างทางกายภาพวัดเป็นปี ขณะที่การเติบโตของความต้องการ AI วัดเป็นเดือน
คู่แข่งจ้องเอาไว้: นักวิเคราะห์เตือนว่า AWS และ Google Cloud อาจดึงความต้องการที่ล้นออกมา ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดคลาวด์ในช่วงที่มีข้อจำกัด
อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป
Q3 2026: แคมปัสเท็กซัสของ Nscale ส่งมอบ GPU รุ่น GB300 ชุดแรก 104,000 ตัวให้ Microsoft
กลางปี 2026: ข้อจำกัดด้านกำลังประมวลผลของ Azure คาดว่าจะผ่อนคลายลง แม้ว่า Microsoft จะพลาดการประมาณการเวลาก่อนหน้านี้มาก่อน
H2 2026: Nscale กำลังพิจารณา IPO ซึ่งจะสร้าง neocloud มหาชนรายใหญ่อีกรายควบคู่กับ CoreWeave และ Nebius
ปลายปี 2027: ออปชั่นของ Microsoft สำหรับกำลังเพิ่มเติม 700MW ในเท็กซัสจาก Nscale
คำถามเชิงโครงสร้าง: Microsoft จะกลับไปใช้โครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ตัวเองเป็นเจ้าของเป็นหลักหรือไม่ หรือโมเดล neocloud จะกลายเป็นถาวร?
ประเด็นสำคัญ
สำหรับนักวางแผนโครงสร้างพื้นฐาน: - ความสัมพันธ์กับ Neocloud ขณะนี้ดำเนินงานในระดับ hyperscaler (สัญญามากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์) - ความพร้อมด้านพลังงานไฟฟ้ากำหนดตำแหน่งโครงสร้างพื้นฐาน AI มากกว่าปัจจัยอื่นใด - การติดตั้ง GB300 กระจุกตัวในภูมิภาคที่มีข้อตกลงด้านพลังงานไฟฟ้าแล้ว - โครงสร้างสัญญา 5 ปีสร้างความชัดเจนในการวางแผน
สำหรับทีมปฏิบัติการ: - ผู้ให้บริการ Neocloud มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุน 62% สำหรับการเข้าถึง GPU ที่เทียบเคียงได้ - กลยุทธ์การติดตั้งหลายภูมิภาคลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัว - ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวเป็นมาตรฐานสำหรับการติดตั้งระดับ GB300 - ติดตามไทม์ไลน์กำลังการผลิตของ Nscale Texas, Nebius และ Iren
สำหรับการวางแผนเชิงกลยุทธ์: - การหันมาใช้ของ Microsoft ยืนยันโมเดล neocloud สำหรับการพิจารณาขององค์กร - ข้อจำกัดด้านกำลังประมวลผลของ Azure ยืดเยื้ออย่างน้อยจนถึงกลางปี 2026 วางแผนให้เหมาะสม - พลังงานไฟฟ้า ไม่ใช่ชิป ขณะนี้จำกัดการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI - Pipeline IPO ของ Neocloud (Nscale H2 2026) สร้างโอกาสการลงทุนใหม่ - พิจารณาความร่วมมือกับ neocloud เพื่อความเร็ว hyperscaler เพื่อความมั่นคงระยะยาว
แหล่งอ้างอิง
สำหรับการติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI และโซลูชันกำลังประมวลผล GPU ติดต่อ Introl
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion in AI Spending Frenzy." November 4, 2025. ↩
-
Data Center Dynamics. "Microsoft's neocloud spending surpasses $60bn." November 2025. ↩
-
Nscale. "Nscale Contracts Approximately 200,000 NVIDIA GB300 GPUs with Microsoft." October 15, 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Neocloud Deals Cross $60 Billion." November 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Data Center Crunch Persists Despite Heavy Spending." October 29, 2025. ↩
-
Investing.com. "Microsoft commits over $60 billion to neocloud data centers for AI." November 2025. ↩
-
CIO Dive. "Microsoft races to bring more cloud capacity online." 2025. ↩↩
-
Nscale. "Press Release: Microsoft GB300 Contract." October 15, 2025. ↩
-
Bloomberg. "Microsoft Cuts Fourth Nscale Deal With Texas AI Data Center." October 15, 2025. ↩
-
Motley Fool. "Better Artificial Intelligence Stock: CoreWeave vs. Nebius." November 29, 2025. ↩
-
Stansberry Research. "CoreWeave's $14B Meta Deal: Is Neocloud the Next Big AI Investment?" 2025. ↩
-
Redmond Magazine. "Digging Into Microsoft's Datacenter Shortage Issue." November 2025. ↩
-
US News. "Microsoft Signs $9.7 Billion Cloud Deal With IREN." November 3, 2025. ↩
-
SiliconANGLE. "Nscale inks 200,000-GPU data center contract with Microsoft." October 15, 2025. ↩
-
Fortune. "CoreWeave CEO: Despite seesawing stock, IPO was 'incredibly successful.'" December 9, 2025. ↩
-
CNBC. "Microsoft wants to mainly use its own AI data center chips in the future." October 1, 2025. ↩
-
Tom's Hardware. "Microsoft inks $33 billion in deals with 'neoclouds' like Nebius, CoreWeave." 2025. ↩
